记者 张艺 李昊

（三）本次发行完成前滚存利润的分配

进一步来说，如果上述重组贷款不能在后期及时完成债权收回和利息回收，最终还是将在报表上对昆山农商行产生重大影响。昆山农商行在招股书中没有对该等重组贷款的后续回收等做更详细披露。

本行现任董事、监事和高级管理人员的近亲属共11人承诺：自本行股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份；前述锁定期满后，每年转让的股份不超过持股总数的15%，且5年内转让的股份总数不超过持股总数的50%。

银行扎堆上市补充资本，但是上市银行的资产质量如何？是否值得投资？需要数据说话。作为三季度不良率最高的上市银行，三季报也是江阴银行（002807.SZ）上市以来的第一份财报。

数据显示，今年前三季度江阴银行营业收入18.5亿元，同比下滑0.97%；归属于上市银行股东的净利润为5.1亿元，同比下降6.51%。

而今年9月初，江阴银行在《首次公开发行股票上市公告书》中称，预计2016年1~9月本行营业收入为17.16亿元至18.65亿元之间，较上年同期下降0%~8%；归属于母公司的净利润为5.11亿元至5.55亿元，较上年同期下降0%~8%。由此看来，江阴银行此前的预测数据和三季报实际经营情况基本吻合。

三季报中，江阴银行预计全年实现净利润7.49亿~8.15亿元，对应同比增长为-8%-0%。至于业绩变动的主要原因，江阴银行表示是整体宏观经济形势不佳，企业经营环境变差所致。

据悉，江阴银行前身是1987年成立的江阴市农信社，2001年改制为农商行，是全国首批三家农村商业银行之一，总部位于江苏省江阴市，90%的业务和资产集中在江阴市。

江阴地区民营经济活跃，在全国县级市中居前列，纺织、通用设备制造、精细化工等构成江阴市支柱产业，孕育上市公司已有36家，被誉为“中国资本第一县”。虽然江阴地区银行业竞争激烈，全国主要银行都在江阴所有网点，但江阴银行的存款份额20%，贷款份额18%，稳居地区第一。

截至三季度末，江阴银行不良率2.42%，较二季度的2.21%，环比上升0.21%。成为上市新军中不良率最高的代表（杭州银行未披露），在22家上市银行中成为不良率“第一高”。

数据显示，即便是同一区域的南京银行(601009,股吧)、江苏银行、无锡银行、常熟银行的今年三季报不良贷款率也才不过0.87%、1.43%、1.29%和1.41%。

此外，公司的拨备覆盖率并不高，仅有172.84%，为9家城商行和农商行中最低。三季度报告显示，最高的是南京银行为459.75%，其次是宁波银行(002142,股吧)为368.75%。即使新上市银行也都超过了200%。公司拨备覆盖率显示了公司规模未来释放的增长空间。

截至三季度末，仅公司贷款和垫款（不含贴现）一项372亿元就占公司总贷款的72.46%。除此之外，公司前三季度利息净收入16.39亿元，占营业收入的88.74%。

发布上市以来最佳年报

江阴银行，全称为江苏江阴农村商业银行股份有限公司，自2008年开启IPO之路后，历经8年坎坷终上市。在IPO期间，江阴银行遭遇诉讼官司不断、多笔巨额贷款无法收回、与股东矛盾纠纷不断等问题，在经过两次方案调整、6次股东会审议延迟和20余份法律意见书加以完善后，终于在2016年9月2日在深圳证券交易所中小板上市。

（1）当公司出现需要采取股价稳定措施的情形时，如公司已采取股价稳定措施并实施完毕后公司股票收盘价仍低于其上一个会计年度末经审计的每股净资产的，其将通过二级市场以竞价交易方式买入公司股份以稳定股价。公司应按照相关规定披露其买入公司股份的计划。在公司披露其买入公司股份计划的三个交易日后，其将按照方案开始实施买入公司股份的计划。

（4）在以现金方式进行股利分配以外，本行还可以股票股利进行分配，在董事会认为本行股票价格与股本规模不相匹配或董事会认为必要时，董事会可以在满足上述现金股利分配的基础上，提出股票股利分配预案并在股东大会审议批准后实施，具体情况视总体分配方案、业务发展情况和资本充足状况而定。

公司股票自挂牌上市之日起三年内，一旦出现连续20个交易日公司股票收盘价均低于公司上一个会计年度末经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，下同）情形时（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司上一会计年度末经审计的每股净资产不具可比性的，上述股票收盘价应做相应调整），本公司将根据《上市公司回购社会公众股份管理办法》的规定向社会公众股东回购公司部分股票，同时保证回购结果不会导致公司的股权分布不符合上市条件。本公司将依据法律、法规及公司章程的规定，在上述条件成就之日起3个交易日内召开董事会讨论稳定股价方案，并提交股东大会审议。具体实施方案将在股价稳定措施的启动条件成就时，本公司依法召开董事会、股东大会做出股份回购决议后公告。

唯一营收和利润双降的银行

不仅如此，江阴银行本次解禁涉及股东数量众多，包括17家法人股东、742名自然人股东。解禁数量前三的股东分别为江阴长江投资集团有限公司、江阴新锦南投资发展有限公司、江苏省华贸进出口有限公司。众多自然人股东筹码集中上市，对江阴银行二级市场走势或继续形成冲击。

持有本行股份的监事特别承诺：不再担任公司监事后的6个月内，不转让本人直接或间接持有的公司股份；保证不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。

这仅是我根据半年报的分析得出的结果，我们再看看资金对这三家银行的看法吧！

而在A股上市的五大国有银行半年报则将在8月份的最后四天内“集体登场”。其中，农行、交行半年年报将于8月28日披露，建行半年报将于8月29日披露，工行、中行半年报则将在8月31日披露，而这也是规定的2019年半年报披露截止日期的最后一天。

（三）我国商业银行目前的经营模式仍以传统的存贷款业务为核心，利息收入是利润的主要来源。目前我国正在积极推进利率市场化改革，利率市场化趋势将加剧金融机构之间对存款和贷款的竞争，若本行不能通过提升议价能力和负债管理能力以及运用非价格竞争手段来应对，本行的盈利水平可能下降。

事实上，除江阴银行外，近期股权被“冷落”的中小银行不在少数，其中不乏金额较大的上市银行股东持股拍卖或转让。在银行股估值长期低迷背景下，中小银行股权价值再现分歧。

上市半年后又启动20亿元再融资

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