今天基建板块领涨，一方面是经济复苏的需要，另外一个方面也是低估值的回归。

作为老基建板块，钢铁，水泥等建筑材料以及工程机械等都是基建板块的主力军。

2022年水泥股业绩普遍不佳

面对价格波动以及下游需求曲线的变化，亚洲硅业的资本化之路能否如期重新启动，市场正在拭目以待。

（2）600801 华新水泥

但在施正荣转让控股权变现后，相关回购交易并未真正发生。

消息面上，2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成；西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成，京津冀2-3成。

继续深化“区域市场领先，创新驱动发展，系统成本最低”三大能力；

1、宏观经济放缓带来的需求波动风险。

2、原燃材料持续高位，企业成本上升风险。

3、碳达峰、碳中和带来广泛深刻的经济社会系统性变革，对水泥行业绿色发展提出更高要求，环保节能减排要求逐步提高，企业环保刚性投入增加。

4、新冠疫情持续演变风险。

5、国际化经营风险

应对措施：公司聚焦打造成为能够输出统一的管理模式和统一的体系标准的世界一流水泥公司，以战略理性与经济理性相统一，切实符合市场需求为原则。加强战略引领，做好国际化发展的顶层设计和资源配置；

1.公司所处水泥行业与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、城市化进程、基础设施建设、房地产市场等因素对公司发展战略影响深远且重大，随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，固定资产投资增速、房地行业下行，将会对水泥市场需求产生不利影响。

针对上述风险，公司将密切关注国家宏观经济形势的变化，加强对影响水泥行业需求的相关政策及因素的分析和研究，正确把握市场供求关系，根据市场形势的变化及时调整营销策略，降低单一、局部市场波动对公司的影响，努力提升市场份额。

2.煤炭和电力成本在熟料生产成本中占比较高，报告期内煤炭价格同比大幅上涨、价格高位运行，已经造成公司生产成本增加，若煤炭价格长期保持高位或持续上涨，由此造成的成本上涨若无法传导至产品价格，则会对公司盈利产生一定影响。

3.国家已明确提出力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和目标，随着“双碳”政策的持续发力，水泥行业将受到落后产能加速淘汰、煤电减量、能源双控、运输结构调整等产业政策的多重冲击，公司业绩将会受到一定影响。

4.公司主要产能集中在京津冀及周边地区，连续或不定期的环保限产和错峰停产对水泥生产带来较大影响。

5.2022年上半年，国内疫情多发散发，若下半年国内疫情仍反复出现，将制约企业正常生产经营及客户正常施工，可能对公司的经营业绩带来不利影响。

在区域协调发展战略方面，政府持续推动粤港澳大湾区（“大湾区”）基础设施互联互通。根据《粤港澳大湾区（城际）铁路建设规划》，目标到二零二五年，大湾区铁路网路运营及在建里程达到4,700公里，到二零三五年达5,700公里，而二零二一年底，大湾区铁路运营里程超过2,300公里。大湾区等区域发展建设的逐步推进，将支持区域内建材行业的中长期需求。

此外，在“碳达峰、碳中和”实施背景下，节能减排降耗等各项工作稳步推进，中央及地方相关政策频发，能耗限额及碳排放继续提升且管控更趋严格，水泥是能耗双控重点关注行业之一，若未能达到行业基准水平的工厂，将被认定为低效产能，面临淘汰风险。

燃料成本在水泥生产成本中位居第一，受海外局势、供需格局、政策等多方因素的影响，煤炭价格高居不下，远高于往年同期水平。

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