8月3日，证券板块高开低走，随后盘中探底回升。相关指数方面，截至发稿，中证全指证券公司指数（399975.SZ）翻红。成份股涨跌各半。

涨幅方面，国联证券涨停，华鑫股份、方正证券、中原证券等跟涨。跌幅方面，华林证券、太平洋跌超2%。

图片来源：Wind

跟踪中证全指证券公司指数（399975.SZ）的券商ETF（159842）早盘走弱，随后反弹翻红，截至发稿，该ETF涨0.62%，成交额超2800万元，换手率4.53%。

消息面上，经济日报发文称，近日，国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》，围绕六方面提出20条具体政策举措，以期充分释放消费潜力，增强高质量发展持久动力。有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕，需要让老百姓的“钱袋子”鼓起来，包括想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。从这个角度来说，发挥好资本市场的作用，是恢复和扩大消费的必要之举。

方正证券指出，后续资本市场投融资端、交易端改革有望持续落地，吸引更多长线资金、机构资金入场，提振市场信心。券商板块展业环境持续优化，配置券商正当时。

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本期对证券板块走势演绎进行分析，并对主要指数进行跟踪。

作者：叶方强 | 浙商资管公募团队

拥有12年证券投资经验，6年证券及资管公司从业经验。擅长趋势分析，目前主要负责股票指数和板块策略研究。

1. 潜力板块剖析：

目前的上涨区间被压制，并且周五成交量放出天量收阴，趋势性质的向上已经非常困难，但是短期完全直接衰竭也不会，大概率下周开始震荡分化后再次上冲，然后进入阶段筑顶。

证券指数

来源：通达信，浙商资管

2. 宽基指数指引：

上周论述到，次级别力度是出现逆转性质的变化的，阶段很难去有效创新低了，短期震荡偏多的局面是能维持的。但是对于主级别而言，当前的上综的上涨依然是反弹行情，大级别的上涨大概率是没有的，反复震荡是核心框架。

本期依然保持该观点，需要补充的是，经历过一周的上周，指数层面短期有修整的需要的，做多的势能依然没有完全结束，但是大幅度的上行是不支持的，主级别依然没有脱离震荡的框架。上期的演化示意图依然可沿用：

上综指数阶段演化路径

来源：通达信，浙商资管

沪深300， 基本与上综类同，短期震荡上行，更大级别的趋势依旧是底部震荡，总体目前还是主级别震荡看多。

沪深300和上综的放量在关键的支撑位，预示着阶段要重视顺周期的行情表现。

关于创业板指数由于之前下跌的较为充分，短期支撑位在2100，近期阶段上涨是具备条件的，未来会反复的震荡磨底。如图所示：

创业板指数阶段演绎路径

来源：通达信，浙商资管

证券板块30分钟

来源：通达信，浙商资管

当前30分钟力度出现内部衰竭，同一个线段内MACD红柱面积对比缩减，当前阶段上冲已经非常困难。

2.1上证综指

上综30分钟

来源：通达信，浙商资管

30分钟内在一个上涨的线段当中，且内部力度在放大，阶段的该级别是出现反转信号的。但是经历了一周的上涨，持续继续大涨的概率很低，大概率阶段要消化震荡。

2.2沪深300

沪深300 30分钟线

来源：通达信，浙商资管

线段力度内部放大，30分钟出现做多力度衰竭，阶段震荡整理是大概率。

2.3创业板指数

创业板指数

来源：通达信，浙商资管

下跌的过程有产生成交量被反向的上涨线段合并，近期量价是个平衡点，阶段直接下跌放大是小概率，反弹行情具备条件。

3 关于该系列报告的几点说明

1、本系列报告主要依托“经典缠论”中相关的基础分型、级别、背驰和区间套概念对市场进行走势类型分解，根据历史走势的统计规律，从定量的角度对各指数运行过程中可能存在的阻力和支撑位进行测算。考虑到价格波动具有较大的不确定性，基于历史走势得到的统计规律以及模型有可能发生失效风险，因此本系列报告中提到的任何点位都是一个区域的概念，仅仅只能作为分析参考，不能据此作为买入或卖；

2、无论是千人千缠，还是千人一缠。一项工具仅仅是一项工具，一项工具也可以超越任何一项工具。核心是如何运用。这也是我们《缠论方略》的写作立意点所在。

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