每经编辑：毕陆名

堪比“股神”巴菲特！

据中国证券报2月19日报道，特斯拉最新股东持仓信息显示，一位神秘的新股东Natixis在2022年第四季度大举抄底买入特斯拉股票1.71亿股，按照特斯拉最新股价计算，Natixis在2023年的前6周内，浮盈已高达146亿美元（约合人民币990亿元），简直太强了。

不过，有人欢喜就有人愁！据每日经济新闻2月14日报道，《华尔街日报》援引金融分析公司S3 Partners的数据称，在过去一个月里，由于特斯拉股价的连续大涨，特斯拉空头的损失已增至76亿美元（约518亿元），使特斯拉成为了对冲基金回报最糟糕的做空对象。

值得一提的是，两次大幅降价后，近日特斯拉又开启了连续涨价模式。2月17日，特斯拉中国官网显示，国产特斯拉Model Y长续航版、高性能版均涨价2000元。这是进入2023年后，特斯拉在中国市场上的第二次涨价。就在一周前的2月10日，特斯拉中国官网显示，Model Y后驱版涨价2000元至26.19万元。预计交付时间为2-5周。

今年1月国产车型大幅降价以来，特斯拉股价反而大涨，年内涨幅已经接近70%。截至美东时间2月17日收盘，特斯拉股价为每股208.31美元，市值达6591亿美元。

6周爆赚近1000亿元

据中国证券报2月19日报道，近日，在特斯拉的股东注册表上突然出现了一位神秘的新股东——法国贸易银行投资管理公司(Natixis Investment Management)。特斯拉的机构持仓表显示，该公司在2022年第四季度大量买入特斯拉股票，买入股数达1.71亿股，持股数量升至1.90亿股，已超过贝莱德，仅次于先锋集团。

图片来源：东方财富

受通胀和美联储激进加息等因素影响，特斯拉在2022年遭遇史诗级的暴跌，股价全年跌幅接近70%。而在去年第四季度，法国贸易银行精准地把握住了最后的抄底时机。

2023年年初以来，特斯拉强势反弹，股价实现惊天逆转，截至2月17日收盘，年内涨幅已接近70%。按照目前的价格计算，法国贸易银行持有的1.90亿股特斯拉股票的市值接近396亿美元。这也意味着，其在去年第四季度抄底的1.71亿股在短短6周时间内，盈利金额高达146亿美元（约合人民币990亿元）。

据每日经济新闻2月14日报道，研究机构Vanda Research最近的数据显示，在部分对冲基金做空的时候，散户投资者也在“疯狂做多”。该机构上周在一份研报中表示，“特斯拉的涨势仍在吸引前所未有数量的散户……我们认为，散户正在追涨特斯拉，为的是弥补2022年的浮亏。但散户投资者仍然容易受到负面催化剂的影响。”

此外，特斯拉今年以来的连续大涨，也让去年四季度“抄底”的一些大佬赚得盆满钵满，其中就包括“木头姐”凯西·伍德。

特斯拉股价大涨，除了跟美国股市的总体趋势有关之外，跟其在中国市场大幅降价密不可分。今年1月6日，特斯拉中国对Model 3/Y进行了新一轮的降价。经过此次调整，中国官网所有在售特斯拉车型都迎来了历史最低价。其中，Model 3后轮驱动版下调3.6万元，起步价只要22.99万元，创下特斯拉售价的历史新低。

特斯拉在中国市场的大幅降价不仅掀起了其他车企的“价格战”，也增加了市场对特斯拉的新需求。马斯克也表示，1月份到目前为止，特斯拉看到了有史以来最强的开年订单量，订单量是产能的两倍。

记者还注意到，特斯拉将于当地时间3月1日举办2023年投资者活动日。该公司表示，投资者将能够看到该公司最先进的生产线，并与领导团队就长期扩张计划、第三代平台、资本配置等问题进行讨论。此外，特斯拉首席执行官马斯克2月8日在社交媒体称，特斯拉的宏伟蓝图第三篇章（Master Plan Part 3）——地球如何走向完全可持续能源之路一一将于投资者活动日公布。一些分析师预计，这一事件可能会成为增强投资者信心的潜在催化剂。

外界猜测，投资者活动日上会公布有关廉价新车型的信息。这或将对其他竞争对手，尤其是生产低档车的汽车制造商造成比较大的冲击。

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）

“木头姐”：继续降价可刺激更多需求

虽然股价在短短一个月实现翻倍，不过华尔街分析师却对特斯拉接下来的走势各持己见。

美国投行BTIG的一项技术分析指出，特斯拉在今年开局的强势表现将会迎来考验。该行的首席市场技术分析师Jonathan Krinsky表示，该股自1月6日以来的涨势令一些最乐观的预测者都感到惊讶，这同样也是他没有预见的，但是，这一令人惊讶的涨势将开始考验技术指标。该分析师认为，特斯拉的“涨势已基本结束”，其表现之后将降温。

Jonathan Krinsky表示：“我们认为210美元~225美元区间是一个非常强的阻力区域，这是2022年2月、5月和6月的最低水平。”该分析师还补充称，该股的RSI(相对强弱指数)已经达到77，这是自2021年底以来的最高水平，表明该股已进入“超买”状态。他指出：“即使投资者看好特斯拉，该股现在似乎也涨得过头了。”

美国银行分析师John Murphy同样不看好特斯拉。分析师认为，特斯拉在1月宣布的降价活动将对其品牌造成损害，同时也将损害利润率。他表示：“根据马斯克在第四季度业绩电话会议上的声明，他说消费者对特斯拉的需求是供应的两倍。那么，降价是愚蠢的，这样做只会侵蚀特斯拉的盈利能力，而且短期内无法实现任何增量。”

不过，也有分析师对特斯拉的股价持乐观态度，称特斯拉的降价将成为股价继续上升的催化剂——Wedbush分析师Dan Ives认为，特斯拉的降价是一个“天才之举”。他表示：“2023年的需求前景甚至超过了牛市，这引发了长期的空头回补。”

长期唱多特斯拉的“木头姐”凯西·伍德在接受雅虎财经采访时也表示，特斯拉降价是因为其在电池技术方面的成本领先地位，有了这样的领导地位，特斯拉可以继续降低价格，并刺激更多的需求。“我认为，传统汽车制造商将很难跟上特斯拉先进技术而带来的持续降价幅度。”她说道。

每日经济新闻综合每经网（记者：蔡鼎）、中国证券报

（免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。）

每日经济新闻

收评：明天抄底权重股，上证将重回3300点。行情略微有点超预期，因为逻辑转化已经在上证3280点附近接近尾声，这将可能导致一个后果，指数将可能重新回到3300点上方。

明天可以逢低抄底传统蓝筹，主要集中在大消费与大金融领域，越跌越买。普涨不太可能，可能会出现二八分化情况，就是拉指数，而多数股票不会有太大作为。说一下我的看法，供各位参考。

1、从今天盘面来看，上证3280点附近的短期支撑位置有效，这将导致一个可能，就是上证指数可能重新回到3300点附近。

2、明天越跌越买，但不能追高科技股，主要集中在传统蓝筹，继续考虑大消费与大金融，而神机满仓满融银行股依然不会动摇。

3、缺乏增量资金，是目前最大的问题，所以行情可能继续呈现分化状态，大盘股上涨，中小盘下跌的可能性，二八分化概率高。

4、普涨概率并不高，小心赚了指数不赚钱，所以最好优先考虑低位传统蓝筹股，而不是追涨前期的热门板块与股票，免得逆向杀跌。

5、逻辑依然在于低估值，不是低估值的暂时不能考虑介入，这个是重点。大消费以医药为主，大金融以银行为主。

6、今天是缩量震荡，多数股票缩量反弹，也就是意味着多数股票并没有杀跌到位，只不过是前期一直杀跌的大金融与大消费到底了。

7、神机抄底和今天的震荡关系不大，主要观测到前期的大金融与大小弟出现短期见底的迹象，与目前市场热门的科技股没关系。

8、上证3200点还会不会跌破？短期概率在减少，但是中期目标依然不变。大盘目前的节奏，还是得先上后下，抓紧节奏。

没有仓位的，可以明天逢低介入低位低估值的传统蓝筹，而神机依然持股银行不动。

如果说2019年最让人难以预料的事情之一是什么，那么比特币的强势反弹算是其中之一。随着其价格达到年内新高的1万多美元，包括贪婪指数和合约溢价在内的各项指标都开始多云转晴，促使着无数亢奋的投资者们持续加仓。

然而，大概是因为幸福来的太突然，在亢奋与激动之余，市场上懊恼的踏空情绪也如影随形——“为什么在市场最低点的时候，我们没有大举抄底、甚至还选择了割肉？”

和世界上绝大部分的事情一样，这个问题的答案不是一两句话能说得清的，而是多个因素错综交汇的综合，大体来看，可以分为两个方面，一是主观因素所导致的不敢抄底、二是客观因素所导致的不能抄底。

基本面的溃败：主观投资意向的下降

首先来看一下主观因素。

严格来讲，去年的数字货币市场回调，按理说本应该是最让投资者有安全感的一次：由于区块链概念被提出、并得到社会的广泛认可，数字货币市场具备了一个坚实的基本面。因此在2018年的回调中，人们讨论的都是支撑位在哪里的问题，而在此之前的所有大跌中，人们讨论的都是比特币等数字资产会不会价值归零的问题。

事实上，在去年年初、数字货币市场开始暴跌的时候，不少投资者其实是非常欣喜的，因为在他们看来，自己终于有机会能够登上区块链和比特币的这趟列车了。兴奋之余，他们备好了充足的弹药，只等瀑布来临，便拍马杀入，然后在随即而至的下一轮牛市中，坐等一飞冲天。

图：尽管曾在短短的一个月时间内惨遭腰斩，但在2018年初时，市场定投比特币的热情却是相当热烈的

然而，让人没有想到的是，即便是如此充足的物质与心理准备，依然没有太多人能够从容地坚持到最后，因为这个行业瀑布的不仅仅是价格等技术指标，还有另外一个因素——那就是基本面。

在这里有必要跟读者们提一下，熊市期间的买入操作，不管长期的小额定投也好，还是短期的大举抄底也罢，必须有一个前提：那就是“价格虽然糟糕，但企业/行业是好的”，简而言之，就是投资标的的价值遭到低估。只有这样，抄底与定投才有存在的意义。

以股市为例，虽然在过去的几年时间里，券商板块始终处于钝刀子磨肉的阴跌状态，但参与定投的投资者仍然有很多，一个主要原因，就是这些投资者有足够的理由，认为随着证券行业的发展，券商板块有朝一日会收复失地。

但会有人敢去抄底乐视吗？这家企业的基本面，已经彻底崩溃了。而上一轮熊市中的投资者，他们在去年年底、市场处于最低点时的心态，一度就与乐视投资者的心态非常相近。在一些人看来，区块链技术这个基本面，已经很难支撑起数字货币的价值了。

那么，数字货币是如何在2018年逐渐消退了诸多光环的？

从普通投资者的视角来看，这一塌方事件的导火索，首先出现在企业层面——在去年年初的区块链浪潮与行业焦虑中，不少新生企业及其创始人为了防止“被甩下车”，决定采取一些“非常手段”来快速抢占行业地位，而这一“速成”的方法，则是通过碰瓷行业大佬来快速获取流量，有趣的是，得益于行业增长红利而上位的上一代“行业大佬”，不仅谈不上无懈可击，在某些方面还真是黑点重重。

唇枪舌剑中，币圈一时乌烟瘴气。最终，这场相互扒皮的闹剧在近乎于玉石俱焚的“录音门”中、以币圈第一代KOL人设几乎全数崩塌而告结束。

区块链行业KOL之间的一地鸡毛，不仅让行业内外的人们大跌眼镜，更让很多人从此前的“信仰与狂热”中逐渐冷静下来，甚至开始将质疑从企业层面延伸到行业层面——如果一个领域最“杰出”的群体都是这样的精神风貌和业务水平，那这个行业究竟值不值得长期被关注？

于是，在去年秋天时，业内突然开始盛行对区块链这一概念的“反省之风”，这其中甚至不乏一些币圈媒体和“资深老人”。正是在这种行业层面的讨论过程中，一些区块链支持者们的信心开始出现了动摇。

在一部分人看来，区块链也好、去中心化也罢，它们归根到底就是伪科学和伪概念；而另外一些投资者虽然想法没有如此决绝，但也保守地认为：上述两个概念虽然是好的，但它们的崛起并不会发生在最近几年，而这是急于赚钱的自己所等不起的。

可以说，到了去年年底的时候，“区块链”一词的公众形象已经相当糟糕，在社会主流媒体眼中，这是一个鱼龙混杂的是非之地，传统VC更是由年初的“非区块链不投”、变成了年底的“区块链勿扰”。而“区块链革命”一词也跟“团队在做事”一样，调侃的意味越来越重。这种心态投射到数字货币市场上，则直观地表现在人们定投与抄底热情的减弱。

毕竟在外界看来，区块链项目缺乏合理的估值模型，而即便是熊市，他们目前在市场上表现出的所谓“市值”也很难称得上是遭到低估，如此一来，抄底或定投的必要性自然不大。

这方面的一个典型体现，就是在去年11月、比特币从6000点到3000点的瞬间腰斩中，市场的交易量并未出现大规模上升，与年初的放量下跌形成鲜明对比，说明在下降的过程中，空头没有遭遇到太多的阻力，市场的买单已经不多，外界的抄底或定投热情大大下降。

在此时的众多围观者看来，只有当市场的劣质产能出清殆尽、技术与应用落地出现新的突破之后，这个行业基本面才会有所复苏、进而具备回马一枪的价值，而在此之前，任何的抄底行动，可能都会如同上半年的冲动一般，一刀砍到半山腰上。这是他们在比特币低点来临时、却仍然无动于衷的重要原因。

图：2018年底比特币下跌时的微弱交易量，与此前同等价位幅度的放量下跌形成鲜明对比

判断误差与经济寒冬：客观投资能力的下滑

如果说前面所提到的、阻碍投资者抄底比特币与其他数字货币的因素主要是来自于主观方面，那么，那些坚定信仰区块链概念和数字货币市场的人，他们没有进行抄底的原因则更多的是来自于客观因素，一言以概之：非不想也，是不能也。

原因很简单，没钱。而没钱的原因，既有自己此前的失误判断，也有外界恶劣环境的影响。

首先来看自己的因素。

必须承认，去年年初的币圈有点太“飘”了，一个最直接的体现就是：从业者也好、投资者也罢，都过高的估计了自己项目的市值。

举个例子，去年的时候某知名项目X的一位社群大V，在2018年3月份的某次大跌之后，欣喜若狂的在社群高呼：“我没想到X的价格还能跌到10美元以下！”

于是，他开始号召社区成员们动用所有的现金进行抄底，而他本人也是各种借贷加杠杆，结果万万没想到的是，这个项目在短暂反弹一段时间之后，不仅旋即跌破了10美元，随即更是跌破了5美元、3美元、2美元……一时间让社群成员们目瞪口呆，虽然有人也想执行逢低买入的操作，但很可惜，在此前这位大V的煽动下，他们已经提前把子弹打光了。

上面的这个故事其实绝不是特例。大家可以回忆一下，去年这种毫无根据的煽动究竟有多少——“以后就再也买不到N美元的X了”、“这将是你最后一次看到Y项目在M美元以下”，在没有明确估值的情况下，这类莫名其妙的口号，驱动着一批又一批的投资者们把自己的闲置现金抄在了山腰、甚至是山尖上，而等到那个真正的大底终于来临时，他们手里已经没有任何子弹了。

除了自己判断的失误之外，外界的经济环境变化，对于去年投资者的操作行为也有着明显的影响，毕竟不是所有人都吃“喊单者”的这一套，保持清醒头脑的投资者是大有人在的。

但是，即便是再理性的人，在去年12月比特币价格跌到最低时，由于糟糕的经济环境，是无论如何也不敢再投下去了。

需要指出的是，与2016年的形势不同，2018年的币圈熊市，所面临的几乎是一种系统性的经济风险，说的直白一点，就是“干啥都不赚钱”。

在2015年的熊市时，何一可以跑去直播圈当高管，李笑来可以跑去做知识付费，这种“东方不亮西方亮”的行业格局，在一定程度上给了他们抄底所需的场外赚钱能力。但是2018年的熊市却完全不同，随着“去杠杆”效果初现，传统的工业、金融等周期性行业遭遇寒冬，同时也将这种寒冬传递到了仰仗其资金输血的部分新兴科技领域。

于是我们可以看到：2018年是过去几年时间内，唯一一个没有科创新名词诞生的年份。可以说，各行各业都不好过。

更可怕的是，由于人们有放大短期事件影响的天性，因此，关于宏观经济，去年年底的主流看法是：“2018年可能是未来20年里经济最好的一年。”

在这种朝不保夕的悲观预期下，商业圈最大的指望就是能“活下去”，而唯一要做的事情，就是储备大量现金、熬过这个经济寒冬。在这种“自身难保”的情况下，人们哪里还有多余的财力去进行定投甚至抄底呢？

作为数字货币发展过程中的一个小波澜，2018年那次看似刻骨铭心的大熊市，在历史的长河中终将被人逐渐遗忘。然而，如果说人们从历史中能够学到什么教训，那就是人们永远不会从历史中学到教训。正所谓日光之下并无新事，投资者在熊市期间所表现出的退缩与怯懦，在未来的市场中势必会不断重现，即便是非常专业的业内人士，恐怕也不能免俗。毕竟很多时候，就算懂得很多道理，却依然过不好这一生。在数字货币市场中也是一样，虽然“逢低抄底”的道理大家都懂，也能够对于行业形势以及背后的原因分析得头头是道，但不要忘记，世界上还有另外一句话，那就是——“人在江湖，身不由己。”

国内成品油2020年第二轮调整今晚终于将开启调整窗口，受到武汉新冠肺炎疫情的影响，原定于2月1日24时进行的调整延期到2月4日24时。当前数据显示，10个工作日调价已经全部结束，截止第10个工作日，原油变化率为-5.99%，预计油价将下调405元/吨，折合升计算，预计油价将下调0.3元/升-0.35元/吨。

从历史数据来看，中国春节及相近月份（中东至中国运输周期为30~40日）历来为原油进口操作的低谷期，而本次疫情的出现无疑将加深这一境况，有分析称我国2月原油进口量将出现较大幅度的滑坡。

今日，中国原油期货主力合约开盘大跌超6%，目前扩大跌幅至8%，现报395.8元/桶。隔夜美国原油个布伦特原油双双步入熊市。

那么如果你是期货小白，首先要了解这些知识。

什么是期货？

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来。[1]其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。期货是除外汇外最大的交易手段。

期货是一种跨越时间的交易方式。买卖双方透过签订合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所，以标准化合约进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易进行买卖，称为场外交易合约。

按标的物种类划分，期货可分为商品期货与金融期货两大类，商品期货通常为某种大众产品如棉花、大豆、石油等，金融期货一般为股票、债券等。投资者可以对期货进行投资或投机。

什么是原油期货？

原油期货简称为OilFut，是最重要的石油期货，OilFut是“Oil Futures”的缩写，世界上重要的原油期货合约有4个：

1.纽约商业交易所（NYMEX）的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约；

2.迪拜商品交易所的高硫原油期货合约；

3.伦敦国际石油交易所（IPE）的布伦特原油期货合约；

4.新加坡交易所（SGX）的迪拜酸性原油期货合约。

2018年3月26日，原油期货在上海期货交易所上海国际能源交易中心正式挂牌上市交易。

其他石油期货品种有什么？

除了原油期货，其他石油期货品种还有取暖油、燃料油、汽油、轻柴油等。NYMEX的西德克萨斯中质原油期货合约规格为每手1000桶，报价单位为美元/桶，该合约推出后交易活跃，为有史以来最成功的商品期货合约，它的成交价格成为国际石油市场关注的焦点。

下面是世界主要石油交易所交易品种：

纽约商品交易所：轻油，天然气，无铅汽油，热油，布兰特原油

新加坡交易所： 中东原油

东京工业品交易所：汽油，煤油，柴油，原油

英国国际石油交易所：布伦特原油柴油

上海期货交易所：原油

股票与期货的区别？

1.T+0可日内交易制度：期货市场的操作可以当天进出买卖，即

T＋0 交易，发现操作失误可以马上平仓离场；且当日结算本金可提现；股票市场的操作是当天买进，第二天才可以卖出，即 T＋1 交易，盘中即使发现操作失误也只能眼巴巴的看到收盘，而无能为力；且股票当天卖出的资金第二天才能在银行账户提现。

2.双向操作：期货市场的操作是“双程道”，可以先买后卖，也可以先卖后买——当行情上涨时可以先低价买入再高价卖出获利，当行情下跌时可以先高价卖出再低价买入获利，无论行情上涨还是下跌只要操作得当都可获利；股票市场的操作是“单程道”，只能是“先买后卖”，也就意味着只能在行情上涨时才有机会获利。

3.保证金制度：期货市场的保证金交易制度使投资者可以“以小搏大”，只要操作得当，,即可利用将近10倍的杠杆获取高额回报；但如果操作失误，损失也就更大，而且资金不足时还需追加保证金，当保证金不足时，期货公司或者期货交易所会进行强行平仓；股票市场是全额保证金买卖。

4.到期交割制度：期货市场的操作需要注意时间因素，期货合约到期如若自己未平仓，对于散户期货公司或者期货交易所会进行强行平仓，企业户则必须进行实物交割；股票市场操作的时间性不强，除非上市公司倒闭清算，否则可以长期持有。

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