今天花园转债（123178）发行，简称“花园转债”，债项和主体评级AA-。

转债每张面值为人民币100元，发行期限6年，即自2023年3月6日至2029年3月5日。

研究机构：平安证券 分析师：励雅敏 撰写日期：2017-05-03

消息面上，近年来，银行业不断落实国家要求，勇于担当社会责任，促进经济良性发展。在此次四川阿坝州九寨沟地震事件中，银行业积极发挥功效，在抗震救灾现场保障灾区金融安全和稳定。在其他领域也不断践行社会责任，提升服务水平，在扶贫助困、消费者保护、社区公益、教育文化等方面做出了积极贡献。

海通证券分析指出，目前来看，在上周科创版火爆开板后，虽然主板也同样有所反弹，但是就成交的量能来看，科创板的开板并没有为市场带来更多的外部资金，每天的成交量依旧维持在较低水平，加上目前国内外环境仍错综复杂，投资者观望情绪无法释放，所以当前市场上还是以存量资金博弈为主。就走势来看，沪指还是处于之前提及的箱体中部运行，盘整走势仍在持续。

渝三峡A（000565）：拟近31亿并购打造双主业。

附表：债转股AMC概念股一览

该号由证星多位资深财经编辑携手倾力打造。

渝三峡A：拟近31亿并购打造双主业。

同时，灵活度较高的银行如招商银行、民生银行、平安银行等也有望在债转股中一展身手。

招商证券分析师马鲲鹏等预计，随着债转股的实施，可以催生出总规模高达万亿级别的市场！该卖方报告认为“假设银行债转股债权按照4-5折转让（考虑目前不良资产转让折扣一般在3折左右，债转股可以是正常和关注贷款，资产包质量较好，可给予一定溢价），三年1万亿债转股规模对应资产包收购的账面价值大约4000-5000亿，是现有债转股存量规模的4-5倍。”

据《证券日报》记者统计，在新一轮引入银行增资的企业中，电力企业较多，债转股实施金额已经达到了百亿元。

债转优先股试点落地

该券商报告称，债转股将逐渐演化为常态化的资产处置方式，其资产类别并不局限在不良资产，甚至正常、关注类贷款皆可以转股，未来市场总规模将达到万亿级别。

正业科技：被低估的隐形OLED和锂电自动化设备供应商

金融资产交易所：中科金财、腾邦国际。

综合分析，我们预计花园转债首日上市溢价率在20％附近，对应价格在120元附近，可以积极申购。

3)风范股份(组建苏州市风范资产管理有限公司，开展不良资产处置业务)；

债转股受益股要细分这六大类，包括AMC概念、债转股方案方案获批相关个股、银行股、周期行业龙头股、参股AMC个股、债转股方案获批相关个股。

西安饮食（000721）：酒店及餐饮板块，13：53封板。

濮阳惠成：受益OLED爆发增长

AMC获批：一拖股份、长航凤凰、中钢国际、中国一重、杭氧股份、东北制药、风范股份、林州重机、锡业股份；

盛洋科技（603703）：拟8亿并购两公司拓展主业。

新能泰山（000720）：拟24亿收购房地产开发业务资产，T字涨停。

永太科技：与华星光电正在积极开展OLED和TFT-LCD用CF色阻的技术研发工作。华星光电正拟巨资投入OLED显示屏产业。

随后一拖股份连续两日涨停，被市场误认为债转股概念股。

本次发行的可转债票面利率第一年0.3％、第二年0.5％、第三年1％、第四年1.5％、第五年2％、第六年2.5％。

募集资金总额不超过人民币12亿元（含12亿元），发行数量为1200万张。其中4.21亿元拟用于投资骨化醇类原料药和制剂，项目总投资额为4.58亿元；6.13亿元拟用于投资维生素系列产品，项目总投资额为6.93亿元；1.66亿元拟用于投资高端仿制药品研发项目，项目总投资额为1.66亿元。

发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日起满6个月后第一个交易日起至可转换公司债券到期日2029年3月5日止，即自2023年9月11日至2029年3月5日。

本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为15.19元/股。转债价值97.43元

正股花园生物（SZ 300401，收盘价：14.8元），食品制造业，公司主营业务是维生素D3系列产品及其上下游系列产品的研发、生产和销售。公司目前已基本完成了维生素D3全产业链的布局，成为维生素D3全产业链的生产企业，拥有羊毛脂胆固醇、维生素D3、25-羟基维生素D3、精制羊毛脂四大类产品。未来公司还将开发全活性维生素D3系列产品，把公司建设成为医药大健康领域具有影响的高科技企业。

从营收情况上看，2021年1至12月份，花园生物的营业收入构成为：维生素占比54.5％，医药制造行业占比44.63％。

2019年至2022年前三季度公司实现营业收入分别为7.18亿元、6.15亿元、11.17亿元和10.78亿元，同比增速分别为8.81％、-14.41％、69.40％和40.38％。

2019年至2022年前三季度公司实现归母净利润分别为3.44亿元、2.72亿元、4.80亿元和3.54亿元，同比增速分别为11.81％、-20.79％、82.29％和-4.89％。公司盈利能力存在一定波动。

公司近3年营收复合增长率19.15％，净利润复合增长率16.05％。

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