散户交易量仍然很高，特别是在单一股票期权市场。虽然与零售交易活动有关的信号已经被深入地研究了几十年，但在过去的一年里，有一些新的重要趋势在形成。虽然只有时间能证明这些趋势是否代表了结构性变化，但高盛的分析表明散户交易活动仍然是一个领先的指标（而不是反向的）。在这份报告中，高盛基于过去一年的研究，讨论了：

- 通过新的指标来寻找大量的散户交易在哪里

许哲：我可没公开说过啊！

这 是一个非常宽泛的问题，虽然量化对冲在风险控制方面有优势，但也面临着各种不同的风险。可预见的政策性风险：因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业 政策、地区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。可预见的市场性风险：如多头一方因持有股票会面对持有股票的一系列风险（价格波动风险、经 济环境风险、上市公司经营风险等），而空头部分因持有空头股指期货会面对期货投资的风险（杠杆风险、基差风险、平仓风险等），但正因为多头风险与空头风险 可以大部分相互对冲，所以整体风险被控制在一个较安全的水平。可预见的操作性风险：相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造 成操作失误或违反操作规程等引致的风险，如越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT 系统故障等风险。当然这些可预见的风险，管理人都会提前做规避工作，尽全力做到“风险可控”。

我再讲一下自己的交易经历,我不是学金融出身的，学的是偏数学计算机，当初听了一个很害人的故事，这个故事害了无数代人。

每天观察"小批量"的交易数据有助于高盛发现各种事件中的相似性。下面，高盛用五只股票来说明这些趋势，这五只股票在今年到目前为止某个时候都会有高于异常的散户交易成交量。

但是经过国际金融系统多年的发展，现在的报价机制，使得这种三角套利的机会越来越少，获利越来越小。

香农大概花了几个礼拜的时间也没有解决这个赌资分配的问题，后来非常意外的是香农管理的一个实验室叫“贝尔实验室”，里面有一位非常年轻的实验研究员，名字叫凯利，他也在研究一个不太正经的问题，如果我们有内幕消息知道今天大联盟赌球的内幕，但是内幕准确率有限，我们怎么样买体育彩票可以发财，数学家跟我们想象的不太一样，凯利他研究出来了一个办法。

量化对冲产品也是一种阳光私募，相信您说的阳光私募指的是国内纯做主动管理股票多头的阳光私募基金，国内主流量化对冲产品的风险、收益介于主动管理股票多头阳光私募和固定收益信托之间，但是夏普率（投资性价比）普遍高于其他两种类型产品。

再次强调一下，基金管理，就是风险管理！如果在熊市中管理好风险，实现基金净值不回撤和小回撤呢？懂得取舍，学会等待，不能等待，就去替代。

政 信类产品的收益率正在往下走，对风险厌恶型客户的资产配置可以推荐量化对冲类的阿尔法策略，风险相对较小，收益预期相对比较稳定。而偏向高风险的客户，也 可以进行细致分类。没有人会愿意为了追求一定的收益而承担相对更高的风险，对于量化对冲产品来说，它的收益和风险是高度匹配的，也就是具有高投资性价比。

结果令人非常震惊，过去的价格对未来没有任何一丝影响，这个话对于做技术分析的人来说，对当初的我来说是振聋发聩的，你用过去的价格去猜测未来的价格，是所有技术指标的前提。无论这个技术指标是可证伪的或是不可证伪的，这是它们共同的前提假设，几乎是不言自明的。就是告诉你过去的价格对未来具有指导意义。

现在已经有上证50期货、中证500期货、300期权、500期权、50期权等等，随着未来各类对冲工具越来越多，系统风险能更有效对冲，可选策略会更多，烫平波动的效果更好。

高波动的股票随后吸引了机构投资者的注意，因为他们在期权市场、做市商的三角对冲要求和基本面估值的理解看到了机会，并且为获得超额利润建仓。在某些时候，散户在整个交易量中的比例变小了，这种"关注"的信号中固有推高价格的因素也随之消失。这就是机构投资者为（部分）均值回归进行定位的时刻。事实上，许多著名的散户最爱股票都显示，在股价峰值之前的几天，散户交易占总交易量的百分比明显下降。由于高盛的方法模拟了在最大的波动日之前避开股票，它使高盛的框架能够避开散户投资者活动升高后的最大跌幅。

上一篇：沙河股份概念是什么(沙河股份的趋势)

下一篇：云计算概念股票(云计算概念股票龙头股)