导语：被低估的十大“空气能热泵”龙头公司（附名单）

迪森股份发布业绩预告，预计2022年全年盈利6500万元至9750万元，同比上年增181.38%至222.07%。

1、本报告期内公司出售持有的武穴瑞华迪森新能源科技有限公司 100%股权，投资收益较上年同期增加。

2、本报告期内公司位于广州市经济技术开发区东众路 42 号的广州迪森热能技术股份有限公司孵化园正式竣工并交付使用，公允价值变动损益较上年同期增加。

3、本报告期内公司资产减值损失计提较上年同期减少，主要是公司优化资产结构，加强资产管理所致。

本报告期内，非经常性损益对净利润的影响金额约为 12,000 万元。公允价值变动损益和计提资产减值准备金额将由公司聘请的具备证券期货从业资格的评估机构及审计机构进行评估和审计后确定。敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。

迪森股份2022三季报显示，公司主营收入8.03亿元，同比下降16.89%；归母净利润1025.38万元，同比下降49.54%；扣非净利润272.17万元，同比下降77.95%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.36亿元，同比下降7.03%；单季度归母净利润552.79万元，同比上升553.39%；单季度扣非净利润451.64万元，同比上升274.22%；负债率39.78%，投资收益207.08万元，财务费用2801.46万元，毛利率23.44%。

相关概念：公司拟设立热储合资公司，布局空气能热泵采暖领域，结合太阳能利用及储能技术，结合欧洲新的能源变革，为欧洲市场乃至全球客户提供光储热一体解决方案。

相关概念：公司的产品覆盖空气能热泵，具有完整的家用热水器、商用热水机、户式冷暖、商用冷暖以及外贸泳池机的研发、生产和销售能力，产品基本覆盖了空气源热泵的主要应用场景。

公用事业行业户均流通市值分布

森远股份（300210）主营业务：公路养护高端设备制造业。

截至2022年9月26日收盘，迪森股份(300335)报收于5.52元，上涨6.15%，换手率24.49%，成交量88.38万手，成交额4.86亿元。

资金流向数据方面，9月26日主力资金净流入1936.59万元，游资资金净流入2824.23万元，散户资金净流出4760.82万元。

迪森股份（300335）主营业务：利用生物质燃料等新型清洁能源,为客户提供热能服务。 迪森股份2022中报显示，公司主营收入4.67亿元，同比下降22.79%；归母净利润472.58万元，同比下降75.73%；扣非净利润-179.47万元，同比下降112.02%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.58亿元，同比下降12.4%；单季度归母净利润212.09万元，同比下降83.8%；单季度扣非净利润-13.08万元，同比下降101.26%；负债率50.63%，投资收益252.11万元，财务费用2034.54万元，毛利率23.53%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为7.1。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，迪森股份（300335）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

根据公告，截至2022年12月31日，公司共拥有知识产权合计437件，其中发明专利66件，PCT专利1件，实用新型专利269件，计算机软件著作权56件，外观专利45件。其中报告期内，公司新增授权知识产权88件，其中发明专利5件，实用新型专利52件，计算机软件著作权17件，外观专利14件。

本报告期内公司位于广州市经济技术开发区东众路42号的广州迪森热能技术股份有限公司孵化园正式竣工并交付使用，公允价值变动损益较上年同期增加。

中证智能财讯 迪森股份（300335）4月27日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入11.43亿元，同比下降8.49%；归母净利润7087.75万元，同比扭亏；扣非净利润亏损5379.61万元，上年同期亏损1.15亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.31亿元，同比增长108.78%；报告期内，迪森股份基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为4.66%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.25亿元，其中非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为7701.29万元，少数股东权益影响额（税后）为-1445.38万元。

数据统计显示，迪森股份近三年营业总收入复合增长率为-7.85%，在热力服务行业已披露2022年数据的12家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-4.76%，排名6/12。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，清洁能源投资及运营-B端运营收入5.93亿元，同比下降11.15%，占营业收入的51.86%；智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务收入3.35亿元，同比下降9.64%，占营业收入的29.28%；新能源及清洁能源应用装备-B端装备收入2.00亿元，同比增长1.77%，占营业收入的17.54%。

2022年，公司毛利率为26.02%，同比上升0.73个百分点；净利率为8.33%，较上年同期上升15.80个百分点。

分产品看，清洁能源投资及运营-B端运营、智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务、新能源及清洁能源应用装备-B端装备2022年毛利率分别为22.62%、34.50%、18.41%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.79亿元，占总销售金额比例为15.66%，公司前五名供应商合计采购金额1.91亿元，占年度采购总额比例为22.57%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为4.66%，较上年同期增长10.62个百分点；公司2022年投入资本回报率为4.89%，较上年同期增长5.02个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为2.31亿元，同比增长108.78%；筹资活动现金流净额-6796.35万元，同比增加5750.96万元；投资活动现金流净额-5062.74万元，上年同期为-1.51亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为5911.01万元，上年同期为-11795.49万元。

2022年，公司营业收入现金比为122.67%，净现比为325.78%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.39次（2021年行业平均值为0.49次，公司位居同行业10/15）；固定资产周转率为1.61次，上年同期为1.42次（2021年行业平均值为1.23次，公司位居同行业7/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.33次、4.03次。

2022年全年，公司期间费用为2.34亿元，较上年增加91.35万元；期间费用率为20.49%，较上年同期上升1.81个百分点。其中，销售费用同比增长6.39%，管理费用同比增长22.77%，研发费用同比下降21.45%，财务费用同比下降30.13%。

根据公告，财务费用的变动主要因为可转换公司债券已在2022年第四季度摘牌，利息支出同期对比减少。此外，银行借款规模下降，银行借款利息减少，两者合计导致财务费用较上年同期下降30.13%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司固定资产较上年末减少13.95%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；货币资金较上年末增加23.78%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；在建工程较上年末减少95.21%，占公司总资产比重下降1.12个百分点，主要系孵化园二期已完工；预付款项较上年末减少44.35%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付债券较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降15.98个百分点；短期借款较上年末减少51.99%，占公司总资产比重下降3.46个百分点，主要系偿还银行短期贷款；长期借款较上年末增加68.36%，占公司总资产比重上升2.58个百分点，主要系孵化园抵押增加长期借款；其他流动负债较上年末增加60.56%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为2.05亿元，占净资产的10.79%，较上年末减少863.56万元。其中，存货跌价准备为1280.91万元，计提比例为5.87%。

2022年全年，公司研发投入金额为3491.42万元，同比下降21.45%；研发投入占营业收入比例为3.05%，相比上年同期下降0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为33.82%，相比上年同期下降16.75个百分点；有息资产负债率为10.15%，相比上年同期下降17.38个百分点。

2022年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.51。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为2.68万户，较三季度末下降了8197户，降幅23.39%；户均持股市值由三季度末的7.31万元上升至8.27万元，增幅为13.13%。

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