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美股或从重生九零开始_做空美股石油

2024-03-05 12:08分类:帐户交易 阅读:

本篇文章给大家谈谈美股,以及从重生九零开始:做空美股石油的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍:

银行危机下的美股:科技巨头成了防守首选

伴随着美股银行业危机持续,大型科技股重获投资者青睐。

在过去的一周里,美股各类非银ETF基金表现亮眼,科技股基金(XLK)表现强劲,单周上涨6.3%。其次是通讯行业基金(XLC),公用事业基金(XLU),涨幅分别达到6.1%和4.1%。

这其中,大型科技股才是重头戏。SPDR重要成分股谷歌和Meta,过去一周分别上涨了12.8%和10%。科技巨头亚马逊上涨10.1%,特斯拉上涨7.5%。

大型科技股的强劲表现与投资者预期变化息息相关。在银行业危机爆发后,投资者热衷于寻找有稳定业绩表现的公司。与初创企业不同,像苹果、Alphabet和微软这样的大型科技公司拥有巨额现金储备,这使它们不那么容易受到资产负债表下滑的影响。前两者还支付股息——这在科技界曾经是个大忌,但现在却是吸引防御性投资者的一部分。

除此以外,大型科技公司的主营业务几乎不会受到银行问题的威胁。Morningstar分析师Ali Mogharabi分析认为,美股银行业危机不会对其覆盖的在线媒体或广告公司产生“任何实质性影响”。

SVB破产还有望稳固科技巨头现有的行业地位。Mizuho分析师John Baumgartner表示,相当多的初创公司与SVB密切相关。除了SVB破产短期干扰外,美国银行业后续可能强调贷款公司需要有更强的自由现金/盈利能力,贷款标准有望进一步提升。这将进一步限制小公司获得融资并进入行业的便利性。

本文来自华尔街见闻,欢迎下载APP查看更多

那些年扬言要做空中国的人,现在过得怎么样?

 

英媒称,在2009年全球金融危机开始缓和后不久,对冲基金基尼科斯联合公司领导詹姆斯·夏诺斯认为,他找到了一个大型做空对象——中国,他开始做空那些将在中国硬着陆的情况下遭殃的公司,并且到处宣扬中国经济中“潜藏着危险”。他称,“最能说明泡沫存在的是信贷过度,而不是估值,眼下没有哪个国家比中国更加信贷过度。”因而一些对冲基金也跃跃欲试的参与其中。但空头们,大鳄索罗斯在资本市场上的做空戏可谓是十足,也可谓是战果累累。尽管索罗斯被认为是世界上最为成功的投机者之一,但其做空空道路上也并非次次得手!比如1987年的美股遭遇黑色星期一、1998年投资俄罗斯损失数十亿美元、2000年3月互联网泡沫等,其中最打脸的莫过于扬言要做空人民币!

索罗斯的做空手法其实就是老生常谈、百试不爽,做空货币和股票的原理基本一致。简单来讲,如果说做多就是“先买后卖”,做空就是“先卖后买”。而没有怎么卖呢,就需要借!扬言要做空人民币的索罗斯就是要复刻成功做空泰铢的老路,然而他却忽略了中国与泰国的经济制度与实力的差别。

索罗斯成功做空泰铢其实有一个大的金融背景,20世纪80-90年代早期,泰国是东南亚的经济明星之一,1990-1995年间,泰国GDP年均增速达到9.1%。高速发展的一个特点就是需要大规模融资,为了获取大量外资到泰国投资,泰国加快了金融自由化步伐,放开了资本管制。之后便开始吸引热钱涌入泰国,资本大量流入催生了该国股市和楼市泡沫,股市投机性非常明显。到1996年,泰国的外债已急剧上升至1128亿美元,并且大多数是短期资金。但与此同时,泰国的银行业,尤其是一些金融公司和小型银行非常脆弱,它们当中有很多是由企业或者家族控制,还正在为资产泡沫大量提供融资。于是1997年,索罗斯预期泰铢将会贬值,并使用远期合约进行做空。而此时泰国的经济发展过热,存在严重的资产泡沫,资产价值被严重高估,加之金融管制在东南亚国家中属于最为宽松的,因而聚集泰铢最为简单。

  于是,索罗斯先是向泰国银行借入上百亿的泰铢,随后将这些泰铢换成了美元,这些美元先不动。因为自1984年以来泰铢兑换美元便维持在25∶1的固定汇率,不存在贬值和升值问题。而索罗斯欲想通过做空挣钱,就必须把泰国的固定汇率变成浮动汇率,让泰铢贬值。索罗斯把钱借出来后就全部抛售,向泰国政府分批次买入美元,并不停的借泰铢抛泰铢,并如此反复操作一段时间后,银行和市场上都在抛售泰铢,恐慌情绪蔓延,于是羊群效应出现,市场上持有泰铢的机构和个人,开始疯狂抛售,泰铢持续贬值,到了1997年5月,最低贬到了1美元兑26.70泰铢。索罗斯轻而易举地借他人之手制造了泰铢贬值压力。除抛售泰铢,索罗斯同时还抛售泰国银行和财务公司的股票,卖出泰铢期货和远期外汇头寸,在市场上展开大肆做空行动。

索罗斯行动迅速,手法凶狠,让泰国有些措手不及。泰国政府反应过来后,倾全国之力,对索罗斯展开了反围剿:

1. 泰国拿出50亿美元外汇储备,又和新加坡组成“联军”,总共动用约120亿美元的巨资大幅买入泰铢;

2. 直接用行政命令严禁本地银行拆借泰铢给索罗斯大军;

3. 大幅调高利率,隔夜拆息由原来的1%,升至100%至150%,等于你借100,到时候要还200甚至250,借款成本大大提高。

  泰国央行三管齐下很快让泰铢汇率回稳,局面得到暂时控制。索罗斯这一战出师未捷,损失了3亿美元。泰国央行也本以为索罗斯会知难而退,然而事实并非如此,因为索罗斯判断泰国外汇储备处于弱势,而自己还未到弹尽粮绝的地步。于是一边积极存入保证金、囤积货币,一边在市场上散布泰铢即将贬值的消息,吸引了大量投机资本蠢蠢欲动。随着泰国资产价格泡沫破裂,金融部门问题显现,国际投机资本又开始卷土重来,展开大规模进攻。

  6月,索罗斯命令旗下的基金,出售美国国债来筹集资金,同时加杠杆,通过杠杆融资,就能取得相当于几百亿甚至上千亿资金的投资效应。而此时,泰国手里除了动用300亿美元外汇储备之外,已然再无选择余地。然而此次索罗斯除了在外汇市场上厮杀外,还在股市、期货市场等各个市场进行全面狙击,给泰国央行一种3D立体博杀效果,可谓是毫无还手的余地。

   除了抛售泰铢,继续打压,索罗斯还将战火引向股市,索罗斯在把开战前买入的泰国权重蓝筹股,低价抛售,疯狂砸盘,由于当时汇市集中了几乎泰国的全部资金,股市基本没怎么抵抗,就一路恐慌性下跌,索罗斯又大量进行融券卖出,然后在底部还回股票,赚取差价,进一步放大了股市的下跌动能。而早就出现泡沫的泰国楼市,在股市、汇市双双下跌的情况下,也出现崩盘迹象。各路资金也疯狂出逃,最终泰国央行300亿美元的外汇储备宣告“弹尽粮绝”,泰铢也无法保持固定汇率了。7月2日,泰国于是宣布放弃固定汇率,但此时的形势非但没能缓和,反而加剧了泰铢的暴跌,当时泰铢汇率狂跌20%,到了7月24日,泰铢兑美元降至32.5:1,再创历史低点。7月28日,泰国向IMF发出救援请求。泰铢崩跌标志着东南亚货币危机全面爆发。而此次索罗斯在东南亚的金融危机中将20亿美元收入囊中。

这种手法在泰国得手了,然而他却忽略了中国的特殊性!首先,中国的汇率是有管理的浮动汇率制度,金融监管体系也较为严格,其次就是我国是外汇储备大国,以上诸多外部条件均与做空泰铢时的不同。他公开宣称:“我嗅到了2008年危机的味道,我做空了亚洲货币。”在1974年,西方经济从石油危机中全面复苏,香港经济和房地产重新走上了快车道,后来,香港又从内地改革开放中获得持续的经济推动力。1970-1990年代,香港经济长期高速发展,银行存款20年间增加了81倍,居民财富开始大量流入房地产市场和股市。香港房价从1991年到1997年泡沫爆破前夕上升了4倍;由于看好1997年香港回归后的前景,1997年8月7日,恒生指数涨到了16673点的历史最高位。于是,索罗斯想运用纽约外汇市场做空港币和股指期货。

从1997年5月开始,以索罗斯为首的空头狙击者就开始了一步又一步的预谋。首先,他们低息借入港币,作为弹药,并在期货市场上抛出港币,同时沽空期指;然后,大肆散布谣言,疯狂抛售港元,迫使港府“挟息”,造成恒生指数暴跌,甚至借货抛空股票;最后,当恒生指数暴跌时,淡仓合约平仓,携款离市!然而他只单单的考虑到了香港的外汇储备能力,却未曾想过其最大的“靠山”中国的外汇储备是不可撼动的。虽然先期使得港股从1996年的低点开始不停地上涨,到了1997年的上半年最高点,恒生指数达到了16000点之上的历史新高。11月,对冲基金开始对港元进行了长达十几个月的进攻。宏观对冲基金在汇市、股市及期市联动造市,与攻陷泰铢的过程无出其二:首先大量卖空港元现汇换美元,同时卖空港元期货,然后在股市抛空港股现货,此前后在恒生指数期货市场大量沽售期指合约。最后,对冲基金三次进攻(1997年10月、1998年1月、1998年6月)均未够能攻陷港元,做空的索罗斯们铩羽而归!

可见做空中国并未能吃到善果,据英国《金融时报》网站1月24日报道,时间快进到2018年,看空中国的人大多已被迫咽下苦果。尽管中国经济已从10年前的两位数增速放缓,在2015年和2016年都曾遭遇颠簸,但每一次最终都平息了下来。许多人当初预测的债务危机和汇率崩盘都没有成真,2017年中国的国内生产总值(GDP)增长6.9%,这是两年来最快的增速。根据纽约数据提供商S3 Partners的数据,2017年,做空在香港或者中国内地上市的中资公司的投资者遭受了逾350亿美元的损失,几乎是他们赌注的一半。博采众长基金公司的休·亨德利在2016年转为看多中国,但不得不在去年关闭了他的对冲基金;科连特咨询公司的马克·哈特在9月放弃了看空中国的头寸;护照资本公司的伯班克在12月关闭了他的旗舰基金。就连夏诺斯也表示,在他开始做空中国的交易以来,现在是他做空中国的头寸最小的时候。

 

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