酝酿多年的创业板改革正式亮相！

4月27日证监会和深交所发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等规则，这是首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革，涉及发行、上市、信息披露、退市等一系列基础性制度。

为减少拉抬打压和大额封涨跌停等异常交易行为、抑制股票短期炒作，设置单笔申报数量上限，即限价申报单笔数量不超过10万股，市价申报单笔数量不超过5万股。同时，保留现行创业板每笔最低申报数量为100股的制度安排，不改变投资者交易习惯。

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关于创业板注册制，基本要点请看下表：

二是几个板块之间分工竞争关系怎么摆的问题。

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为减少拉抬打压和大额封涨跌停等异常交易行为、抑制股票短期炒作，设置单笔申报数量上限，即限价申报单笔数量不超过10万股，市价申报单笔数量不超过5万股。同时，保留现行创业板每笔最低申报数量为100股的制度安排，不改变投资者交易习惯。

增设准入条件，并不是将不符合要求的投资者拦在创业板大门之外。不符合投资者适当性要求的投资者可以通过认购公募基金等产品的方式参与创业板投资。

证监会表示，不符合投资者适当性要求的投资者可以通过认购公募基金等产品的方式参与创业板投资。

在交易制度方面，创业板改革后新上市的公司，在新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，之后日涨跌幅限制放宽至20%（存量企业将同步实施）。

四是显著提升财务造假等违法违规成本，压严压实发行人及中介机构等市场主体的责任，强化事前事中事后全链条监管，加大处罚力度，增强监管震慑力，促进市场主体归位尽责，努力培育资本市场良好生态。

对于券商来说，由于涉及经纪、技术等多个部门，且在开市前需准备就绪，因此需要大量的准备工作，各家也加班加点，紧急开启工作部署。根据新规则，今后开通创业板交易权限无需再前往证券公司营业部现场，更不需要经过冷静期的二次“考验”，只需通过互联网渠道一次性完成风险匹配并签署风险揭示书即可。基金君获悉，在创业板注册制“官宣”17个小时后，已有券商饮下创业板网上开户的“头啖汤”。今日13:20，国泰君安线上自有平台已经可以全面支持7*24小时创业板在线开通，国泰君安也由此成为首家支持在线开通创业板的券商。此外，据了解，从目前情况来看，多家券商仍主要采用营业部现场开户的方式，线上开通仍需等待时日。

下面进行解答，如果证券账户里面存10万，这10万是现金在证券账户放20个交易日，这样可以开通创业板吗？

“这次创业板改革，要求响应时间较短，对券商带来极大挑战。尽管行业各方把控尺度不尽相同，且无可参考方案，但是平安证券通过科技赋能，借助此前依托自研力量打造的适当性管理中心，通过相关成熟模型，自动识别客户签署类型，并按照最严格规则进行控制，同时对补签、新签、转签等多种场景统一线上入口，实现全线上、全天候业务办理，极大提升了客户体验。”前述平安证券相关人士说。

体验更简单的理财方式：

带着这些疑问，基金君从证监会、深交所官网文件整理了20大要点，供投资者参考。

三是优化向特定对象发行股票适用简易程序的制度。对于符合条件的小额快速再融资设置简易审核程序，深交所在2个工作日内受理，自受理之日起3个工作日内向中国证监会提交注册，并对其进行事后监管。

2018年数据显示，创业板投资者的投资经验相对丰富。超过9成账户交易经验满2年，远高于A股不到5成的比例。投资者参与创业板市场交易较为审慎，仅3成深市A股有效账户开通了创业板交易权限。创业板市场中小散户占比显著低于深市A股。

1、创业板：2020.4.28日之前在其他券商开通过创业板的，可以直接转签，转签后就可以直接交易创业板的股票了，原先券商的创业板权限会被保留，可以继续交易创业板的股票；如果是2020.4.28日之后开通或者没有开通过创业板的，就需要满足两年交易经验和20个交易日日均十万后再开通（App开通）。

2、可转债：可转债新规，新开户的券商需要重新满足20个交易日日均十万后再开通，六月份的时候都不需要，可以直接开通，新规出来后就需要重新满足资金条件和两年交易经验后再开通了（App开通）。

3、科创板、港股通：科创板和港股通同样是没有办法转签的哦，新开户的券商需要重新满足20个交易日日均五十万再开通（App开通）。

4、融资融券：两融只能在一家券商哦，如果在其他券商有开通过两融，需要先注销其他家券商的两融，满足20个交易日日均五十万后去营业部开通（部分券商支持App开通）。

注：两年交易经验是从投资者身份证名下任意账户的第一笔股票交易起算！（基本都是可以满足的）。

在发行审核方面，创业板改革充分借鉴科创板注册制的宝贵经验，结合创业板现有审核实践和经验，积极稳妥推进创业板改革并试点注册制。

《创业板上市公司证券发行上市审核规则》规定了再融资审核内容、方式、程序、各方主体职责和自律监管等，主要制度设计与首发基本一致，再融资审核更加市场化，更为灵活便捷，主要规定了以下方面内容：

三是优化审核注册程序，压缩审核注册期限，审核标准、程序、内容、过程公开透明，增强市场可预期性，支持企业便捷融资。

再融资——审核时限压缩至2个月

关于“创业板上市委员会”

主要内容包括：

4月27日，深交所发布实施1项规则，就8项主要规则公开征求意见，涉及创业板发行上市审核、证券交易、持续监管等方面。

而股票证券账户风险等级分为以下五个：

从上述修订内容来看，主要核心条款多与科创板交易规则相近，比如涨跌幅20%、上市前五个交易日不设涨跌幅等。

据第一财经报道，创业板注册制改革启动，对于新开户的投资者设置了“10万+2年”的投资准入门槛。

4月27日是新三板精选层开始收材料的日子，创业板、科创板、新三板如何适度错位竞争？理想状态是既有重叠相互竞争，又各有特色各有侧重，方便发行人、投资者和中介机构根据需要进行选择。各板块之间比学赶帮，才是整个市场发展的动力。

Q7：注册制新股能否作为两融标的吗？

二是压缩审核时限和环节。再融资审核与首发审核程序基本一致，但审核时限压缩为2个月，首轮问询发出时间缩短为15个工作日，向特定对象发行证券的无需提交上市委审议。

在此背景下，叠加对创业板改革的美好预期，投资者开通创业板权限的情绪不断高涨。深圳一小型券商营业部负责人刘明(化名)告诉中国证券报记者，创业板改革消息发布后，要求开通创业板权限的投资者就开始激增，不少投资者都打电话咨询相关开通事宜。

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