中国债市在上周迎来双重利好——先是周五（9月25日）上午中国国债被纳入富时世界国债指数(WGBI)，预期2021年10月开始纳入；当日晚间，《QFII、RQFII办法》（下称《办法》）正式发布，允许外资投资金融期货，其中包括股指期货和国债期货，风险管理工具的丰富将有望吸引更多资金流入。

股指期权亦作：指数期权，英语为：stock index option，是以股票指数为行权品种的期权合约。股指期权相对其他期权来说具有风险小(最大亏损是权利金），盈利大（行使权利后的期货差价）的特点。那么什么是股指期权？具体的开户条件是怎样的？

银行需求迫切

据了解，国债期货以机构投资者为主，但目前仍是一个“非银非保”的小众市场，国债期货价格当前反映的市场供需关系不具有广泛的代表性。商业银行是现券市场最重要的持债主体，持有量占比达65%，参与国债期货交易有助于促进现货市场平稳发展，提升国债期货市场定价效率和精度，形成准确反映全市场的价格信号。

单边：即日内交易，只收开仓手续费，当天平仓手续费为0元；

合约标的：就是股指期货的现货，对应各自的股指；

网上开通流程：软件点击首页“期货开户”，后续流程同商品期货开户流程

制表：任世碧

一、国售期货开户条件

二、国债期货开户流程

(1)首次开通国债期货（金融期货）

(2)二次开通国债期货（金融期货）

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交易保证金是指结算会员存入交易所专用结算账户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金。期货合约买卖双方成交后，交易所按照持仓合约价值的一定比率或交易所规定的其他方式向双方收取交易保证金。交易所按买入和卖出的持仓量分别收取交易保证金。

A股方面，两市股指全天震荡走软，多头反击乏力。上证指数收报3316.94点，跌0.63%；创业板综指报3020.88点，跌0.59%；创业板指报2569.22点，跌1.03%；深证成指报13149.5点，跌0.72%。

中介债券数据显示，银行间主要利率债收益率下行2-3bp左右，10年期国债活跃券200006收益率下行1.75bp报3.0950%，5年期国债活跃券200005收益率下行3.59bp报2.89%。北京一位银行表示，相对于期货，现券走势仍受流动性压制，收益率下行幅度受限。不过随着央行公开市场持续投放，后续资金压力有望逐渐缓和，现券在十一长假前有望进一步走强。

银行间现券夜盘首日交投较活跃，CFETS（中国外汇交易中心）债券数据显示，累计有59只债券实现成交，国债和政策性金融债等利率债成交居多，信用债偏少；主要利率债收益率多数下行2-5bp，10年期国开活跃券200210收益率下行3.25bp报3.6475%，全天成交量860.16亿元；10年期国债活跃券200006收益率下行4.05bp报3.0945%，全天成交量869.82亿元。

1、9月LPR报价出炉：1年和5年期以上品种均持平

LPR连续5个月按兵不动。9月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。

2、央行进一步便利境外机构投资者投资中国债市

3、央行发布8月份金融市场运行情况

央行：8月份，沪市日均交易量为4591.9亿元，环比下降20.4%，深市日均交易量为6025.6亿元，下降18.1%；8月份，债券市场共发行各类债券6万亿元；截至8月末，债券市场托管余额为111.9万亿元。

4、中债金融估值中心：维持中债债券收益率曲线和估值发布时间不变

5、国务院印发北京自由贸易试验区总体方案

6、高出GDP150%！全球债务爆炸式增长

央行公告称，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响,维护季末流动性平稳，9月21日在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元的基础上,以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作，包括1000亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.20%、2.35%。Wind数据显示，当日有800亿元逆回购到期。

财政部1个月期国库现金定存中标利率3.0%，上次为2.70%。本期操作量800亿元，期限1个月（28天），起息日为2020年9月21日，到期日为2020年10月19日（遇节假日顺延）。

9月21日，债券市场共发行185只债券，总发行量1682.75亿元，90只债券到期，78只债券提前兑付，8只债券回售，无债券赎回，总偿还量1105.80亿元，当日净融资额为576.95亿元。

1.财政部在香港顺利发行50亿元人民币国债。此次发行是对7月份2年期和5年期国债的增发。其中，2年期35亿元、5年期15亿元，中标价格分别为99.39元、98.22元，收益率分别为2.44%、2.59%。

2.农发行3年期固息增发债中标收益率3.2028%，投标倍数7.32；5年期固息新发债中标利率3.45%，投标倍数6.76。

9月21日，全国银行间债券市场结算总量为40234.08亿元，较上日下降0.97%，交易结算总笔数为19279笔。其中，质押式回购32700.98亿元，买断式回购335.51亿元，现券交易6937.29亿元，债券借贷260.30亿元。银行间债券市场回购利率整体上行，其中，3天回购利率上行81.1bp至2.930%。

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