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宽指基金推荐(宽指基金有哪些_)

2023-10-04 08:24分类:趋势线 阅读:

本篇文章给大家谈谈宽指基金推荐,以及宽指基金有哪些?的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍:

可以无脑定投指数基金吗?一次性买入吊打定投

指数基金可以无脑定投吗?

在以前的文章提过,有些指数基金是不能越跌越买的,比如行业基金。

定投的本质是什么?定投以固定金额为例,那么定投的本质就是在无法判断市场的高低时,平摊持仓成本,下跌时以同样的金额买入更多的份额,上涨时以同样的金额买入较少的份额。

那么很明显,投资者选择定投是相信指数是震荡上行的,换句话来说是相信国运。

若不相信指数是震荡上行的,那么操作应当是高点减仓甚至清仓,低点加仓——然而,大多数投资者是不知道什么时候是高点,什么时候是低点,所以,选择了无脑定投。

但是在以前的文章已经提过,有很多指数基金并不满足震荡上行,比如行业或主题指数基金。公司总是要死的,行业总是要衰退的——若指数基金不满足震荡上行,越跌越买就容易入坑,而无脑定投高点还持仓,更容易进坑。

因此,指数基金是不可以无脑定投的,投资者应当具有择基和择机能力,否则应当避免去投资中高风险或高风险的指数基金,只有被收割的份。

诶!不是说过宽指基金可以越跌越买吗?确实,宽指基金基本都是震荡上行的,但需要注意机会成本。

呃……越跌越买=无脑定投?

并不是的,越跌越买是基于某个基数,跌了多少再去买,比如每跌2%买入固定某金额。而无脑定投它是不区分下跌和上涨的,也就是说高点也在定投,一旦出现较大的回撤,高点买进去的就进坑了——即使震荡上行,多年以后高点买进去的回本了,那你有没有计算过机会成本?比如2015年买进去的那部分,现在回本了吗?

竹篮打水一场空

下面我们来对比上证50,沪深300,中证500和中证1000四只宽指跟踪的指数基金的无脑定投目前的收益率。

注意,收益率是指以目前市场为准,探讨宽基指数基金怎样的竹篮打水一场空——即市场大幅下行之后的收益率,若是在去年,市场没有回撤百分之二三十,收益还是较为乐观的。

上证50

注:数据来自同花顺问财,图片标头需区别年化收益率和总收益率,年化收益率是每年的年收益率,区别于总收益率,下同——比如近5年年化收益率为5%,那么5年的总收益率便是(1+0.05)^5-1=27.63%。

在估值方面,上证50同花顺提供的数据是股息率为2.99%,PB为1.13,PE为9.66。而乌龟提供的十年PE百分位为37.2%,还未进入30%低估的区域,但PB的十年百分位为7.74%,相对较低。

相对而言,上证50是处于相对低估的水平,但我们且看上上图,跟踪指数的投资收益率,是否竹篮打水一场空呢?

从同花顺问财搜索来看,包括场内和场外跟踪上证50的基金有33只,上图便是所有的跟踪指数基金纳入对比。

我们且来看近5年的收益率,收益最高的是易方达上证50增强a,一次性买入的年化收益率达到12.97%,5年总收益的话是高达84%的。但我们来看定投总收益,5年仅有11.19%。

对比数据我们可以发现,除了近1年期定投不如一性次投入以外,其他不管2年、3年,还是5年,一次性投入都要远远好于定投。定投了三五年,竹篮打水一场空——你会失去定投的信心的,反而在指数相对低估的时候卖出。

当然,这不排除偶然因素,比如2017年5年上证指数处于相对低估的位置,而不是一次性买在高估的位置。

但我们不要忽略,从近5年的PE对比,目前的PE是低于5年前这个时候的,乌龟提供的数据5年前这个时候的PE为10.37,高于目前的9.51。

也就是说,上证50的PE一个周期之后回到原点,甚至是更低,一次性买入,从长期来看是可以赚钱的(即使指数回到原点,由于有分红的存在,还是可以赚钱的,比如上证50的股息率就为2.99%),但定投的收益率远不如一次性买入。

结语,不要盲目或无脑的相信定投,定投是基金销售平台的幌子——定投需要相应的方法和择机能力。

沪深300

通过同花顺问财搜索,跟踪沪深300的指数基金有167只,由于数据太多,对其进一步加工,加入了“规模大于10亿”这一条件,筛选出上图的35只基金。

沪深300目前的股息率为2.56%(同花顺),乌龟提供的PE为11.7,10年百分位为36.58%,5年百分位为15.64%——如果从5年的数据去看,目前的PE是低于5年前的PE的,即目前的估值低于5年前的估值。

但我们从一次性买入和定投的收益率来看,5年定投资几乎是不赚钱的。但一次性买入,虽然目前的估值低于5年前的估值,但年化收益率普遍可以达到5%左右,若以年化收率5%计算,5年收益率是要达到27.63%的,同样吊打定投。

中证500

跟踪中证500的指数基金有162只,同理,我们加入了“规模大于10亿”这一条件,最终筛选出25只指数基金。

中证500,同花顺提供的数据,股息率为1.88%,乌龟提供的PE为18.71,近5年百分位为9.14%——从PE估值来看,目前的中证500处于低估状态,以5年前的33.38倍相比,估值跌了一半。

从上上图的跟踪中证500的指数基金来看,收益表现参差不齐,原因在于大多数都是增强型基金,不是完全的跟踪中证500。

若我们看中证500ETF,会发现近5年来都不赚钱,这源于 PE大幅下行。但从近三年 PE相对下行幅度不是很大来看,同样一次性买入具有较大的优势。

中证1000

跟踪中证1000和跟踪上证50指数的指数基金相对较少,所以,这里就选择了全部跟踪中证1000的指数,共31只——从图中我们也可以看到,半数成立的时间不足一年,认购的都进坑。

中证1000的股息率为1.17%,乌龟提供的数据PE为27.75,百分位为15.31%,但相较于5年前的PE50.37,目前的估值也几乎跌了一半。

但我们看一次性投入和定投买入,一次性买入也具有绝对的优势,就以招商中证1000指数a来比吧!一次性买入的年化收益率为6.34%,总收益则是(1+0.0634)^5-1=35.98%,而定投近5年的总收益只有27.76%。

很明显,在估值下行时,一次性买入同样要好于定投买入。

规模大于20亿的指数基金

除了上证50,沪深300,中证500和中证1000以外,其他的指数基金一次性买入和定投的表现如何呢?请参考下图。

从上图我们可以发现,同样,一次性买入具有绝对的优势。

结论

从对比数据来看,我们可以得出三个结论:

一、当指数估值处于低位时,不管往后指数怎么走(估值是否回到原点),一次性买入要好于定投。

二、当指数估值处于高位时,指数往下走,比如近一年或近半年,定投要好于一次性买入。

三、无法确定指数的估值时,不管是一次性买入还是定投都容易入坑,特别是定投,当你定投了5年还亏损时,你所有的信心都会失掉,从而导致卖在低点。

当然,上面定投的总收益率计算的并不是现金流收益,即不是IRR的计算结果,不考虑机会成本。

比如本金一万元,一次性买入的话,把这1万块钱全部买进去,现金流一次流入;而定投的话是每月定投固定的金额,例如第一次100元,其余的9900元不产生利息的情况下计算的——我也想得到IRR收益率,但同花顺不提供。

但若我们假设是在低点买入,高点卖出,那么定投的机会成本也是可以忽略的。

比如假设指数的PE走势是均匀的,从10倍到20倍,一次性买入的时候是在10倍,而定投它平均买入的是15倍——显然,一次性更有优势。

再从20倍到10倍,这个过程中一次性买入的不会持仓,也存在机会成本。而定投高点止盈后继续定投,机会成本是逐渐减少的过程,从整个周期来看(上图),他们俩的机会成本是一样的。

结语:只要我们去稍微评估指数的估值,在相对低估的时候买入,要远好于无脑定投——定投一个来回,可能竹篮打水一场空。

呃……所谓的在低估值一次性买入,我们是不可能买在最低点的,投资者应当承担相应的风险,比如当下买入,投资者就要承担它继续下跌的风险,哪怕他的收益再高。

当然,我们也可以换一种策略,在指数进入低估之后,比如十年或五年PE百分位在30%以下,开始定投。但这种策略要说明的是,它并不比自己认为的低估时,一次性买入高明多少,因为市场是不可预测的——可能你认为的低估,它就是市场周期的底部,反而采取定投策略会错失机会,风险跟收益就在那里,不要盲目的相信定投,也不要无脑的去定投。

#基金 #基金定投

2022.05.10


 

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