融资理财产品有哪些(融资理财监管部门)

2023-07-13 19:13分类：OBV 阅读：

戴安琪

近日，相关监管部门鼓励各机构设立或持有抗疫或纾困主题的资产管理产品。中国证券报记者了解到，当前已有多家银行及理财子公司推出抗“疫”专属理财产品。分析人士称，银行发行的抗“疫”主题理财产品，其认购金额起点较低，业绩比较基准略高于普通理财产品。

本次《暂行规定》主要内容有三点：一是明确重要货币市场基金的定义及评估条件、标准、程序，有效识别重要货币市场基金；二是明确重要货币市场基金的特别监管要求，增强基金管理人及产品抗风险能力；三是明确重要货币市场基金的风险防控和处置机制。

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“一个平安”精神的指引，开售创新产品

◎ 文《法人》杂志全媒体记者李韵石

《防范和处置非法集资条例》规定：因参与非法集资受到的损失，由集资参与人自行承担。请广大市民朋友提高警惕，增强风险防范意识和识别能力，自觉远离非法集资，防止利益受损。如有参与非法集资项目，应尽快退出，避免财产遭受损失。如发现涉嫌违法犯罪线索，可向公安部门举报，由公安部门依法进行打击处置。

关于理财投资管理部分，在“意见稿”规定的投资授权管理、投资过程管理、投资合作机构管理几条基础上，新增一条：应当建立理财产品投资账户管理制度。

理财子公司多措并举

（二）向股东分红；

不得滥用市场地位加强流动性管理

过去的一年，在经历了澳大利亚山火、东非地区蝗灾、全球新冠肺炎疫情和大范围内的极端天气之后，“绿色发展”成为2021年的热点话题。今年全国两会恰逢“十四五”的开局之年，作为“十四五”的重要板块，环保行业关注度持续上升，“碳达峰”、“碳中和”成两会热词。从绿色经济发展角度来看，无论是绿色工业技术的研发应用，还是绿色新兴产业的发展，都需要大规模的绿色投资进行支撑。政府早在“十三五”规划中，就强调要“建立绿色金融体系”，“引导社会资金流向低能耗、低排放、低污染领域”，以实现经济效益、环境效益和社会效益的多方共赢。

ESG是环境、社会和治理三个英文单词首字母的缩写，ESG（绿色金融）产品将社会责任纳入投资决策，重点投资于ESG表现良好企业的债权及股权类工具，覆盖节能环保、清洁能源、乡村振兴、扶贫等领域。在新冠疫情爆发期间，ESG投资策略因明显的超额回报而引发了市场关注。越来越多的投资者开始关注这个话题，而投资机构也推出相关主题投资策略，相关产品的发行机构更是从公募基金扩大到银行及理财子公司。

上图：工银理财战疫专属产品。

发生重大风险，严格限制董监高及主要责任人薪酬

随着部分养老理财产品披露2022年上半年运作报告，养老理财产品的投资运作情况也浮出水面。去年底以来陆续试点发行的养老理财产品在今年上半年逐步建仓、投资布局，出现了多个“爆款”，收益率也普遍高于一般理财产品。拆解其资产配置架构发现原因有二：一是长期限、收益相对较高的非标资产成为养老理财产品重要投向，二是发行较晚的养老理财产品正好赶上股市反弹，获得超额收益。

据南财理财通（https://gym.sfccn.com/）数据，截至8月26日，35只养老理财产品中有数据可查的30只养老理财产品近6个月年化收益率平均值为5.36%，明显优于普通理财产品表现，并且净值波动也相比普遍理财产品更小。

养老理财产品类型以“固收+”居多（占比60%）。收益率方面，混合类和“固收+”养老理财产品收益排名相对于同类型的普通理财产品更靠前。据南财理财通（https://gym.sfccn.com/）数据，截至8月26日，有数据可查的18只固收+养老理财产品的近6个月年化收益率平均值为4.74%，高于所有存续“固收+”理财产品近6个月年化收益率平均值3.33%；有数据可查的8只混合类养老理财产品近6个月年化收益率平均值为7.07%，高于所有存续混合类理财产品近6个月年化收益率平均值2.69%。

养老理财产品的波动率也明显小于同类理财产品，有数据可查的11只“固收+”养老理财产品近6个月年化波动性平均值为0.69%，低于“固收+”理财产品近6个月年化波动率平均值1.2%。有数据可查的4只混合类养老理财产品近6个月年化波动率平均值为0.8%，也低于混合类理财产品近6个月年化波动率的平均值3.42%。

建信理财安享系列养老理财产品目前尚未能查询到投资运作报告，但从产品公告来看，多款安享系列养老理财产品在产品成立后逐步完成非标投资布局。比如安享固收2021年第1期在2021年12月16日成立当天就完成一笔非标投资，给广东华美集团有限公司提供一笔金额4.7亿、期限730天的融资；截至1月28日完成6笔非标投资，合计融资金额23亿。而该产品募集金额为50亿，意味着该产品将近一半的资金投向了非标资产（不考虑杠杆因素）。这些非标资产的期限较长，大多在2年左右和2年以上，意味着收益率通常相比短期限非标更高。

建信理财并未披露这些非标投资的收益率，但从部分公司的私募债票面利率来看，这些非标投资的收益率可能不低。比如其中一个非标融资客户——深圳市星河投资有限公司2019年发行的期限6年的两只私募债，票面利率分别为6.3%、5.1%。吉安市城市建设投资开发有限公司2021年发行的一只3年期债券票面利率为4.3%。而通常情况下，非标融资利率相比发债利率更高。

安享固收2021年第1期为建信理财发行的第一款养老理财产品，随后发行的几款安享系列理财产品也陆续投资了非标资产，并且非标融资客户也出现一些重合。安享固收2021年第1期提供非标融资的客户广东华美集团有限公司、深圳市星河投资有限公司，也出现在安享固收2022年第1期、安享固收2022年第2期的非标资产名单。深圳市宇宏投资集团有限公司出现在安享固收2022年第1期、2022年第2期、2022年第7期三只养老理财产品的非标资产名单。

据披露，招银理财“招睿颐养睿远稳健五年封闭 1 号固定收益类养老理财产品”今年6月末投资非标资产的比例为25.27%。投资的非标也大多为期限一年以上的债权类资产，融资客户为蚂蚁消金、湖北交投、网商银行等。

除了配置长期限非标资产提高收益率以外，养老理财产品提高收益的“第二大利器”为权益类投资，建信理财安享固收类封闭式养老理财产品 2021 年第 1 期说明书显示，该产品 80%及以上投资于固定收益类资产，0%-20%投资于权益类资产和金融衍生品类资产。该系列的其他产品的说明书也大多约定不超过20%的比例投资权益类资产和金融衍生品类资产。

从养老理财产品的运作报告来看，大部分养老理财产品投资权益类资产的比例不高，光大理财的“颐享阳光养老理财产品橙2028理财产品”2022年二季度投资报告显示，今年6月末“颐享阳光养老理财产品橙2028理财产品”通过私募资管产品间接进行权益投资的比例为15.26%，该系列另一只产品“颐享阳光养老理财产品橙2026 第1期理财产品”今年6月末通过私募资管产品间接进行权益投资的比例为14.38%。两只产品通过公募资管产品间接进行权益投资的比例均未披露。不过该系列产品说明书约定，权益类资产的投资比例原则上不高于40%，其中，普通股市值敞口投资比例原则上不超过 15%，金融衍生品类资产持仓合约价值的投资比例不高于 20%。

“固收+”养老理财产品在权益投资方面更保守，“招银理财招睿颐养睿远稳健五年封闭 1 号固定收益类养老理财产品”今年6月末投资权益类资产的比例为3.41%。