著名物理学家牛顿这样说过：我能够算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂。他为什么会说出这样的话呢？是什么让这个著名的物理学家也感受到了人性的险恶呢？

答案很简单，是因为他炒股也亏了10年的收入。

这还要从一家公司说起。它就是南海公司，1711年建立时是一合股公司，由财政大臣哈利为首的国债持有者以债券为股本建立。独占英国对西班牙所属美洲殖民地的贸易，并承办部分低利率国债。但根据结束西班牙王位继承战争的《乌得勒支和约》，仅从西班牙获得每年将一船黑奴卖到西属美洲殖民地的权利，为期三十三年。转而从事金融投机业。

1712年12月，英国政府正在为国债的利息发愁，没钱支付国债的高额利息，财政赤字，经济一片萧条。也就在此时，英国政府收到了一份南海公司的提案，名为《南海提案》，这是一份用股票换国债的方案，根据这个提案中的内容，南海公司将用自己公司的股票来置换价值3160万英镑的国债，而且承诺将国债利率从7%降到4%，再额外支付给英国政府760万英镑，这在英国政府看来简直是一个完美的方案，即降低了国债的利率，又获得了一笔巨款，这个方案被当时的财政大臣——艾斯拉比强烈支持。可现实生活中真的存在这样的好事吗？

南海公司在曾经在黑奴贸易中赚到过很多钱，在此时此刻就有很多股东了，在此时此刻公司又声称在南美洲发现了巨大的金矿，要是这一发现是真的话，那么南海公司的盈利是不容置疑的，但是这是他们编织的谎言。此时此刻政府并不知道。

政府看来，这个方案能够缓解政府的财政危机，南海公司又能够拥有更多的资金去开发金矿，国债的持有人可以换取南海公司的股票从而又能够享受到南海公司开发金矿带来的盈利。看起来是一个三赢的局面。

为了能够让法案能够在议会上通过，南海公司还用公司的股票贿赂议员和高官，让他们的利益和公司的利益绑定在一起，这样的话，出于对自己利益的考虑，这些被贿赂的人自然而然地通过了法案。

但是在1718年，英国和西班牙的战争切断了南海公司在南美的贸易，此时连公司最基础的业务都开展不下去了，南海公司此时已经处于亏损状态了。

南海公司的估价在提出方案的时候还不到120英镑，

在方案通过的当天，估价突破了300英镑，

在三个月后，估价达到1050英镑，

一时间，南海公司的股票一票难求，每个人都想持有南海公司的股票，伟大的物理学家牛顿也不例外。

这是一个精心设计的骗局，人总是贪婪无厌的，当时有这样一句话描述当时的情景：

政治家忘记政治、律师放弃打官司、医生丢弃病人、店主关闭铺子、牧师离开圣坛，就连贵妇也放下了高傲和虚荣。

此后的时间里，南海公司接连三次多发行了8万多股新股票，拥有股票的每个人都大发横财，每个人都沉浸在事前编织好的美梦中。但此时此刻灾难也在悄悄降临。

南海公司的股票暴涨到导致英国的股份公司热，这些公司没有什么设备、生产资料，就开始编概念，发行股票，一时间，股票的价格飞涨，但是难以掩盖的真相就是这些公司都是皮包公司。

南海公司不想让这些公司模仿自己的“经营模式”，又通过操纵议会通过了《泡沫法案》，这个法案规定，任何公司想要发行股票，公司都要向议会申请，都要通过议会的同意，一时间，这些公司纷纷破产倒闭。

但是万万没想到的是这项法案竟然敲响了自己的丧钟。那些皮包公司由于资金量断裂纷纷破产，股东们去南美寻找资金，到了南美洲却发现，南海公司声称的金矿根本不存在，他们也是皮包公司。

消息传回国内，人们开始恐慌，纷纷开始抛售手中的股票，却发现此时根本就没有接盘侠了，南海公司的股价迅速跌回原点。大量的人倾家荡产，大科学家牛顿也亏了2万多英镑，这些相当于他十年的收入之和。

在这之后，牛顿也开始研究“神学”。

此后的100年间，英国再也没有发行任何一支股票，英国的股票投机家们漂洋过海来到处于萌芽发展中的纽约，开始了新的“生意”。而这在一定程度上也是华尔街的诞生。在200多年后，美国的互联网泡沫不过是换了个模样的“南海骗局”。

今年中国股市风起云涌，很多人都想着跃跃欲试，但几乎所有新股民都对股票一窍不通，这可怎么办。都说网上资料丰富，其实在网上能得到的有价值的资料不多，真正的知识在书里，好在手头就有两本，一本叫《金融心理学》、一本叫《数学家妙谈股市》。

当年英国有个叫“南海公司”的，自称主要是做拉丁美洲的海上贸易。公司成立很久的时间里，股票一直保持低位，直到有一天法国的证券交易所崩盘，引发大量热钱流回英国，这些热钱急于寻找下一个炒作目标。正巧此时南海公司谎称自己获利前景无限，要大规模增发新股，政府对此也批准了，投资者一看，连政府都认可了，那一定要跟进了。咱们的牛顿毕竟聪明，他在很早的时候就介入了，但他比较保守，觉得涨的差不多了，把股票都卖了，还赚了不少钱，但在抛掉之后股价仍然一路疯长，最初不以为意，直到涨了800%之后，他老人家终于坐不住了，把钱都压了上去，结果他成功当上了“最后一个傻瓜”的角色，一下亏了20000英镑，这可绝对不是个小数目，幸好当年牛顿已经78岁了，该发表的论文都发表了，因此这个打击总算没影响到他科学事业的发展。

之所以要提到牛顿和南海公司，是因为在当下疯涨股市中存在无数这类公司，据说深综指市盈率为56，这种市盈率意味着深圳市场的投资收益率仅为1.96％，这种收益率还不如把钱放银行里，好歹还没多大风险。但如果大家投资股市是为了赚牛顿的钱，或者说“最后一个傻瓜”的钱，那就没多大问题了。

还真没想到股票里蕴含着这么多有趣的事情，那么到底买股票的原则是什么呢？凯恩斯给我们指出了明路，他除了在经济学上建树颇丰之外，在证券的买卖上同样出手不凡。据说他为了能安心研究经济学，决定先要把自己的经济问题搞好，最初他勤勤恳恳的教书讲课，但忽然发现即使他讲课讲到吐血也赚不了几个钱，于是他开始做外汇投机买卖，一开始就像任何一个新股民一样，赚了点钱，但没过多久都赔了进去，好在他是聪明人，知道如何吸取失败教训，没多久又重整旗鼓。此后他赚的钱足够他花几辈子。小道消息说他每天是这么开始的：早上起床之前先躺床上花个半小时考虑自己的投资计划，然后今天就按照早上想的去操作。他其实明确的提出过一个关于证券买卖的模型，称之为“选美理论”，假设有100个女生，要选个最美（或者最超级）的出来，票数最多的女生将得到冠军，同时选对的人将获得奖品。一般老百姓怎么操作呢？就选自己认为最美的，然后投上一票，稍微聪明点的，就知道美不美那都是自己感觉使然，他决不会去投自己梦中情人的票，相反他就尽力去猜谁是大众情人呢？再聪明点的，就会去猜：有多少人会觉得大多数人会投票的对象呢？这个话很绕口，大意就是去猜测别人的猜测结果。再聪明点的就不会再去猜测别人猜测别人猜测的结果了（这话太绕了），相反地，他会对所有人做个分析，然后分别指出不同层次人会做出的反应，以及这些人占的大致比例是多少。不过这最后一条就是我对凯恩斯“选美理论”的发展了。忽然想起一件事情，《毛泽东选集》的第一篇文章，就是《中国社会各阶级分析》，这不就是那最聪明的聪明人了嘛。

再回到股市上来，通过上面这些故事就可以了解到，股市可绝不是理性的，但他是理性和更强的理性的作用结果，最后表现出来就是非理性。这些知识大概够当个新股民了吧，还有一点必须要记住，连聪明绝顶的牛顿大人都有血本无归的时候，何况小老百姓呢，还是放宽心，选择多空双向交易的投资领域才是王道。

来源：公众号汇智金融（huizhijr）

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