3月13日，沪深交易所修订后的沪深港通业务实施办法正式开始实施，股票互联互通标的范围也自即日起进一步扩大。业内人士表示，此次互联互通股票标的范围扩大，是资本市场积极服务构建新发展格局、推进高水平双向开放的重要举措；对便利境外投资者投资A股市场、促进两地资本市场协同发展具有积极意义；有利于进一步满足境外投资者广泛投资于A股市场的需求，分享中国经济红利，吸引更多境外中长期资金入市，推动资本市场实现更高水平制度型开放。

　　标的扩容“双向奔赴” 部分调整机制更新

易董数据显示，2020年10月份，一深圳券商广州分公司员工郭某在任职期间，向开通新三板交易权限的客户提供知识测评答案，承诺新三板新股申购收益，并谋取不当利益。最终，广东证监局决定对郭某采取出具警示函的监督管理措施。

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上交所明确，通过沪股通参与科创板股票交易的，仅限机构专业投资者。机构专业投资者的范围按照香港相关规则规定执行。

记者查阅了过往的监管数据，类似的监管并非孤例，所涉及业务除了可转债权限开通外，还包括开通新三板交易权限、开立股票期权账户权限。

●途径1：港股通渠道

外资持续增持保险股与今年保险股迎来多重利好不无关系。

值得注意的是，主动管理的基金在港股这样相对有效的市场上获取超额收益的难度更大，港股指数LOF及ETF方面，目前没有港股指数ETF能达到两融交易标准，两类基金均不具备杠杆交易能力。

“查看五档行情早已在A股投资者中深入人心，不仅如此，根据香港市场的交易规则，多档行情对投资者下单的意义更加重要。”某不愿具名的券商沪港通金牌讲师表示，多档行情不仅可以更真实的反映买盘/卖盘的力量悬殊，更重要的是在T+0制度下，报单价格与即时行情的息息相关。

【数据分析】

中投证券相关负责人表示，不同于股指期货，开通沪港通业务要求相对较低。只需要投资者账户可用资金达到50万元，并签署相应服务协议、通过相应的知识测试便可办理。“现在公司已开通了网上办理，只要符合相关条件，一般五六分钟就可以开通。截至目前，营业部有数十位投资者通过现场办理的方式，开通了沪港通业务。在确定17日上线的消息刺激下，预计本周开通人数也将相应增加。”

要加强学习港股交易规则

据财联社记者了解，各类开通指标“压身”，券商相关业务部门一直马不停蹄开通科创板、新三板、可转债、北交所等交易权限，券商往往通过设定KPI考核目标督促员工提高开通比例。这个过程中，员工的违规动作也随之发生。

国际配售开户：沪港通不能参与。一般港股账户：可以参与。

据财联社记者了解，投资者在开通新的证券业务权限时，往往要提前完成知识测评。知识测评虽然难度不大，但涉及面比较广，包括交易机制、交易规则、业务风险等内容。一些对市场交易规则不太熟悉的投资者，在完成知识测评时并不轻松。作为服务方的券商在客户开通交易权限时会提供许多帮助，其中就包括提供知识测评答案，当然这并不合规。

监管层面，近日银保监会下发《关于规范两全保险产品有关问题的通知》，核心点在于有条件的放行3年期-5年期中短期存续产品。在业内人士看来，在目前低利率环境下，3年-5年中短存续产品或可满足部分消费者多样化产品需求，提振保费增速，助推上市险企明年“开门红”。

例如，在持续交易时段，投资者提交的申报价格，如为卖盘可较最佳买盘价低9个价位；买盘则可较最佳卖盘价高9个价位。

五是两地投资者通过沪港通可以买卖的对方市场股票限于规定的范围。

收费行情难住券商

沪港通业务的主要特点包括:

编辑：叶松

通过沪港通，内地投资者不用去香港开户，就可以直接投资港股。同时，已有沪市A股账户的投资者，无需另开立账户，只需要在购买港股前与券商签订港股通交易委托协议，并签署风险揭示书等手续，就可以通过A股账户买卖港股。

二是双向开放，内地投资者可以通过港股通买卖规定范围内联交所上市的股票，同时，香港投资者也可以通过沪股通买卖规定范围内上交所上市的股票；

不久前，一家头部券商大连分公司一员工代替客户考研，被警方抓获，一时之间令市场咋舌。据悉，客户兴某某因害怕考试不通过，找到中信证券大连分公司员工李某某，并要求其代替自己参加考试。李某某是证券行业新人，客户少、销售业绩不佳，因此兴某某就对李某某承诺，如果其同意代替被告人兴某某参加考试，兴某某就给李某某拉客户购买证券，以提高李某某的年底销售业绩。最终两人案发，将因代替考试罪追究其刑事责任。

从成交额的角度看，多数标的在正式公布获港股通纳入后股票成交额明显放大。整体而言，33只获纳入股票在公布后一周内的平均日均成交额比检讨期间(2022年)提升了50%以上，比公布前两个月提高了70%(可能存在春节效应影响)；同期恒生指数的日均成交额并无太大波动。

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招银国际预测，H股经过一轮补涨后，A股较H股之平均溢价由去年底接近50%收窄至目前的33%，但仍高于历史平均水平，相信短期内南向资金规模仍将高企。

自2014年11月沪港通开通以来，投资者可以通过沪港通渠道购买港股通股票池中的标的，目前这种方式仅限于机构投资者及证券账户、资金账户余额合计不低于50万元的个人投资者。

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