在企业投资并购中，标的估值是让人觉得简单而又复杂的核心环节。说简单是因为有非常多的方式方法，说复杂是因为如何从中选择最合适的，进而得到各方认可的标的价值，其本质是对标的公司商业模式的认知过程。本文将讨论应对不同行业发展背景下如何选择估值模式。

在尚普集团十余年并购业务服务的过程中，清晰的认识到“估值的过程实际上是对标的行业和标的商业模式认知的过程”。

知创图谱企业战略顾问；好信托网首席经济分析师；投资机构合伙人；途穷哭，得道笑；千金散，爱交友；读书写字、诗酒风流；腿长一二六的美腿博主；理想是成为古典生活家。

③想规避企业、家庭风险，做资产隔离；

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我们看美国，美国的股民其实都通过养老金，通过基金来持有美国资本市场的，在过去的十年，他们其实都挣到钱了，只是说赚多赚少的这样一个差别。所以，这就是我对投资的一个看法，我觉得它其实是一个价值创造，从价值创造的角度来获得一个收益。

公募债券募集资金是通过公开发售的方式进行的；而私募债券则是通过非公开发售的方式募集。

评估融资方的性质：根据城投平台的实控人、业务范围、财务状态来了解融资方是否为城投平台以及在区域内的重要性。

差不多这些是我对市场的一些看法。我觉得提几个建议：

城投债根据债券品种不同，可以在银行间债券市场发行交易，也可以在交易所发行交易。根据发行方式的不同，可以分为公开发行和非公开发行，即公募和私募。

过去十年，20年有2/3的，主动型基金没有跑赢指数基金。

2．间接法

如果你没有钱，或者能用于投资的钱很少，那么你的投资回报是200%分之五还是10%并不重要。

为何是双片级联式？

朱昂：各位朋友，大家下午好！我是点拾投资的创始人朱昂，非常开心和大家能够做今天这样一个分享，也顺便做一下2023年的一个投资展望。

到目前为止城投债实质性违约非常少，主要是新疆、内蒙古等地方出现过违约，基本上违约不久很快就解决了。在市场上，城投债的兑付也通常优先于信托、融资租赁等非标产品和银行贷款。

这种方法计算的优点是方便，但也存在缺陷，例如外汇储备增量当中有一部分是上期投资收益带来的，这样计算出来的短期资本流动会将一些长期跨境资本也计算在内，在数值上可能存在高估。

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