期货的诞生是为企业生产提供规避经营风险的工具，企业和机构参与期货市场的最主要方式就是套期保值和套利交易。

市场的趋势的变化，也是受企业和机构套期保值套利交易而左右。因此，要想做好期货，就必须理解套期保值的原理、套利交易的原理，掌握期货套期保值的逻辑规律，从低风险的套利交易开始做起，逐渐把套利交易做熟做透，然后逐渐减小风险对冲单的比例，做适度风险交易，这个做熟以后，才可以完全去掉风险对冲单，形成单边趋势交易体系。

柏拉图这句话我很喜欢——“不知道自己的无知是双倍的无知”。一个人只有知道人类的智慧是多有限，对这个世界是多无知，才能摆脱真正的厄运。

我能找到的还算靠谱的历史价格我全把它进行了回测，你们也不用把它跟市面上的任何交易系统进行对比，因为如果回测的话没有人可以比它做得好，就像利用凯利公式，没有任何一个资金分配方案可以超过凯利公式一样，运筹学里面的线性规划是可以在数学上严格证明最好的一种资源分配方式。对于这类资金我们有个术语叫“单调上涨”，它很单调，当初我用这个东西做出来的模型就是这样的。这个表格的变化主要在于它的上限一直在被突破，就是把市面上所有的可证伪的技术指标进行信息规划。按照资金的规模，我没有使用凯利公司这个系统，为什么？因为我回测的时候使用凯利公式的话，资金后来突破了软件能够承受的上限。

当前是什么样子的周期呢？当前一定不是09年到16年那样欣欣向荣的环境，这个周期的资产配置是买弹性最大的，涨的最好的，如果要对冲的话是空弹性最小的商品；因此当时工业品是一个非常好的配置。同时也不是08年那种萧条的周期。现在对于大多数商品还没有到达08年那种萧条。

注意：免息账户只是某些交易商的规则，而不是外汇市场的通用规则，像福汇、嘉盛、盈透这些大牌交易商是不存在免息账户的。

现在你需要知道什么是“伊斯兰账户”，伊斯兰教国家由于宗教原因是不许有利息这回事儿的，于是外汇交易商为伟大的伊斯兰提供了免息账户即称为“伊斯兰账户”，使用这种账户交易，无论买卖都没有利息。

说明了什么问题呢？演绎法从真命题出发，归纳法从历史现象出发，它们是根本对立的两种思维方式。再举一个例子，大家知道感恩节吃火鸡，感恩节前的每一天我们都在早上9点钟喂养火鸡，火鸡感到很幸福，因为有人愿意一直养它，知道感恩节的那一天，所有的历史经验都化为乌有，它被宰了，跟所有的历史经验都不一样。

这是沪铜的电子盘（图2），他们的效率一样非常高，国内跌海外马上会跌，海外涨国内马上会涨，你不用担心它们的价格会走偏，事实上它们的价格就是一模一样的。

如果结果R是ABCDE任何一个因素引起的，那它的关系，以前科学家做实验是这样的，比如说牛顿力学的实验，我给它一个两牛顿的力，然后摩擦系数是多少，它能跑多远，大家来猜这个力跟速度跟质量之间的关系。每个人猜的方法都不一样，你猜出来的函数大家再去做实验，再去验证，当初做科学实验和科学研究都是这样，现在不一样了,你把实验数据扔进去，网络自己就可以出来，我就在想技术分析不会彻底没道理吧，然后就把所有的技术分析数据全都给它，让它跟未来的价格去神经元网络里面把关系给我逮出来，也进行了大量艰苦卓越的编程工作。

第 1、股指期货对冲套利

第 2、商品期货对冲套利

第 3、统计对冲套利

第 4、期权对冲套利

对冲盈亏相抵数量相当，同时在两边市场买入和卖出相同的基础货币，确保转入计价币种。

量化对冲基金的核心思维是追求超额收益和市场风险对冲，其包含“量化”和“对冲”两个含义。“量化”指借助统计方法、数学模型等手段选股，其本质是选取优质股票的数量化实践。“对冲”是指通过股指期货来降低组合市场风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的超额收益。量化对冲基金是量化基金的一种特殊策略方式，通过“量化”的方式实现“对冲”策略。

这就是对冲，即小白用西兰花对冲了老爸回来吃饭，却不爱吃茄子的风险。

为什么说对冲是套利衍生的产物，因为套利在一般情况下是成立的，但是在市场价格波动的情况下，还是刚才那个例子，决定两种货币汇率相对变化的因素，不一定是利率差，也存在较大的短期波动风险，所以为了避免这种风险，大家会签订一个远期合约，用以对冲短期的市场汇率风险，达到稳定赚取套利利润的目的，而这就是所谓的风险对冲。

问：量化对冲基金的目标是获取稳健收益，能否详细介绍这类产品如何实现稳健收益？

但是通过神经元网络的遍历筛选，我得出的结论是它没有关系，我的世界观就崩塌了。我就在想一个问题，是技术指标的神奇组合还没有找到呢，还是历史经验归纳本身就天生不足，因为所有的技术指标都是历史经验归纳。我把我的假设再一层一层往下推，到底是技术指标本身有问题呢，还是历史经验归纳不正确，这就不是数学上的问题，我还是去学习了一段时间的哲学。

如果你要套仓息，你要找到符合以下几个条件的交易商。

大家都知道有内外盘套利的存在，同样是铜、铁、黄金、白银、小麦，这些东西同一时刻在不同地方应该只能有一个价格，但事实上因为运输成本和关税的关系，它们有时候价格会偏离，那就会存在一个内外盘套利的机会。

这么一来，当A股票涨到7元时，小白的做多账户赚了200块（（7-5）*100股），而做空账户亏了100块（（6-7）*100股），净赚100块；当A股票跌到4元时，小白的做多账户亏了100块（（4-5）*100股），而做空账户则赚了200块（（6-4）*100股），同样净赚100块。

一是注重组合的流动性管理。我们会优先选择买流动性相对好的股票。同时，坚持选择估值相对合理的优秀公司。二是我们主要以基本面财务因子为主来构建股票现货组合，同时控制行业、市值等风险因子的暴露。三是密切关注股指期货的基差水平，当负基差带来的对冲成本较高时，将采取降仓操作。

不过，中国当局一直极力抵抗贬值压力，多位官员和国有媒体纷纷发声，表示人民币汇率将保持稳定。中共中央政治局在7月24日要求保持政策连续性和稳定性，为十九大召开创造“良好环境”。中国央行行长助理张晓慧在《中国金融》撰文称，中国将平衡好提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间的关系。

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