可能你听得最多的是巴菲特，和他的价值投资理念，但是你不知道的是伴随着巴菲特的是这本书《投资最重要的事》。他曾公开表示：“每当我看见邮箱里有霍华德·马克斯的投资备忘录，我做的第一件事就是打开并阅读。

此书的作者霍华德·马克斯从他自己逆向思考并逆向投资的40多年投资经验中，总结提炼出18条投资最重要的事，也是他认为的18种最重要的卓越投资技术。

而他所创立的橡树资本成立时间20多年，管理资产已经到了1000 亿美元的巨大规模。更惊人的是其长期绩效表现：20多年来橡树资本的平均回报率高达 19%。下面来听听霍华德·马克思说“投资最重要的事”。

这18条投资最重要的事可以概括为下面5个大块，下面我为大家详解。

1、博弈思维

博弈：是指在一定的有游戏规则约束下，基于直接相互作用的环境条件下，各参与者依据各自所掌握的信息，选择各自的策略（行动），以实现利益的最大化。

炒股是负和游戏， 负和游戏赚钱很难，要在负和游戏中赚钱，你必须选择与大多数人不同的策略。

博弈的对象。主导力量是机构、游资与散户的博弈，鹬蚌相争，渔翁得利，最好做一名渔翁。

二、准确估值

投资研究方法可以分为两种：价值投资和成长型投资，价值投资者的目标是判断证券当前的内在价值，通常会考察收益、股利、现金流、硬资产等财务指标。并在价格低于当前价值时买进。成长型投资者的目标则是寻找未来将迅速增值的证券，侧重于企业的未来价值，寻求识别具有光明前景的企业，赌的是未来。

所以对于不同的投资方法我们关注不同的指标，实时跟踪，对于成长型企业来说，未来能不能高增速增长是唯一的考量，一旦增速变缓则估值会承压。

三、合理出价

成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”，关键不在于你买什么，而在于你用多少钱买。因此，建立基本面-价值-价格之间的关系是成功投资的核心。

所以不同股票的估值方法需研究透彻。只有懂得了如何估值，才能知道股票贵不贵。

四、应对分险

控制风险就是在理解与识别风险的基础上，通过合理出价、分散投资、做好应对黑天鹅事件的准备等方式降低风险发生后的损害。马克思说最有效的方法就是对内在价值有坚定的认识。

五、关注周期

万事万物皆周期，股市也是如此。马克斯有一段名言：“牢记万物皆有周期是至关重要的，我敢肯定的东西不多，但以下这句话千真万确：周期永远胜在最后。

第一，政策周期，

第二，市场周期（估值周期）

第三，经济周期，

第四，盈利周期，

熊末牛初，这四种周期的顺序，

政策周期领先于市场周期，在货币政策和财政政策放松后，市场往往在资金面和政策面的推动下进行重新估值，

市场周期领先于经济周期。美国历史上几乎每次经济衰退，股市都是先于经济走出谷底。

经济周期领先于盈利周期，简单说就是宏观基本面领先于微观基本面。

熊末牛初，判断市场走势，资金面和政策面是领先指标，基本面是滞后指标。熊市见底时，微观基本面往往很不理想，不能以此作为低仓位的依据。如果一定要等到基本面改善才加仓，往往已经晚了。

正确认识自己所处的周期，对我们的投资能够起到指导作用。

当然《投资最重要的事》还有许多内容没有概括，想要电子版的可以私信我。

（本文由公众号越声投顾（yslcw927））整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

股市是一场龟兔赛跑的游戏，跑的快的未必是赢家，巴菲特凭借百分之三十几年收益率，而成为世界首富，就是这个道理，他并不是跑到最快的而是最持久的。

下面小编说下巴菲特为什么能够成为股神，他有什么技巧

技巧一：止损和止盈。

止盈位和止损位的设置对散户来说尤为重要，不少散户会设立止损位，但是不会设立止盈位。止损位的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置严格执行。但是止盈一般散户都不会。为什么说止盈很重要呢，举个例子，我有个朋友，当年20元买入安彩高科，我告诉他要设止盈位，26元，他没卖;25元时我让他卖，他说，我26元没卖，25元更不卖，到30元再卖。结果呢，11元割肉。如果设立止盈率的话，悲剧就能避免。这几天不少人追进大蓝筹股，更应该设立止盈位。

怎样设止盈位呢?举个简单的例子，如果你顺应热点10元买入一只股票，涨到11元，你设立止盈10.4元，一般庄家短暂的洗盘不会把你洗出去，如果11元跌回10.4元，你立刻止盈，虽然挣得很少，但减少了盲动。股价到12元后，你的止盈位提高到11元，股价到了14元，止盈位设置到12.8元……这样即使庄家洗盘和出货，你都能从容获利出局。

技巧二：不要奢望买入最低价，不要妄想卖出最高价。

有的人总想买入最低价而卖出最高价，我认为那是不可能的，有 这个想法的人不是高手，只有庄家才知道股价可能涨跌到何种程度，庄家也不能完全控制走势，何况你我。以前我希望达到这种境界，但是现在我早转变观念了，股票创新低的股票我根本不看，新低下面可能还有新低。我只买入大约离底部有10%左右升幅的个股，还要走上升通道，这样往往能吃到最有肉的一段。

技巧三：量能的搭配问题。

有些人总把价升量增放在嘴边，经过多年来的总结，我认为无量创新高的股票尤其应该关注，而创新高异常放量的个股反而应该小心。越跌越有量的股票，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到地板上的股票和顶部放量下跌的股票，连续上涨没什么量的反而是安全系数大的，而不断放量的股票大家应该警惕。

技巧四：善用联想。

要根据市场的反应，展开联想，获得短线收益。主流龙头股会被游资迅速拉至涨停，短线高手往往都追不上，这时候，联想能给你带来意外的惊喜。通过联想，在市场上哪些股票和主流龙头股关系较密切呢?联想不仅适合短线，中长线联动也可以选择同板块进行投资。

技巧五：要学会空仓。

有些人很善于利用资金进行追涨杀跌的短线操作，有时会获得很高的收益，但是对散户来说，很难每天看盘，也很难每天能追踪上热点。所以，在股票操作上，不仅要买上升趋势中的股票，还要学会空仓，在感觉股票很难操作、热点难以把握、大多数股票大幅下跌、涨幅榜上的股票涨幅很小而跌幅榜上股票跌幅很大时，就需要考虑空仓了。

技巧六：暴跌是机会。

暴跌分为大盘暴跌和个股暴跌，暴跌往往会出现机会，暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盘相对高点出现的暴跌要谨慎对待，但对于大涨之后出现的暴跌，你就应该选择股票了，很多牛股的机会就是跌出来的。

技巧七：保住胜利果实。

不少人是牛市中的高手，但在震荡市中往往又会把获得的胜利果实吐回去。怎样才能保住胜利果实呢?除了要设立止盈位和止损位之外，对大势的准确把握和适时空仓观望也很重要。

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