深港通是一项重要的资本市场改革，由中国证监会主导实施，旨在打造一个统一的投资市场，使内地、香港及其他海外市场更好地连接起来。随着此项改革的开展，也出现了大量“龙头股”（Leadership Stocks）作为表征。

什么是“龙头股”呢？它是一种特别的类型，特征是具有强劲的上升势头并能够成为市场形势的先导者。它们代表着市场的发展方向，具有重要意义。

考虑到深港通交易规则，“龙头股”必须遵守内地和香港双方监管机制并能够应对流动性风险。例如，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国关于修正部分证券法实施条例》、《中华人民共和国证券法实施条例》、《中国证监会关于开展A 股上市公司海外上市工作有关问题的通知》以及《中华人民共和国证券法修正条例》等法律法规要求，进行IPO 申请时必须遵守该监管体系要求。

同时，为了将内地优质企业引进海外市场上市并提供优惠待遇，根据H 股上市注冊規則及H 股上市申請承認與開始交易規則規定（包含H 藍專賣承認規則) 以及SFC 之H 藍專賣申請承認與開始交易規則(包含H 藍專賣承認規則) 等相關法律法規, H 藍專賣申請者必須遵守H 藍專賣申請承認與開始交易相關法律法規之有效性, 否則不能成功通過SFC 之H 藍專賣申請承認與開始交易之審核, 進而無效。

此外, 沪- 深- 港通三方交易的核心原理是保障三方部门之间的流动性, 各當交易部門之間形成一個緊密耦合的“三方衔集效应”. 首先, 内/ 外地/ 香港三方都必須遵守证券/ 期貨/ 期权/ 回购/ OTC 五大衍生工具之特定監管機制. 第二, 内、 外、 港三方都必須遵守該衍生工具之特定監管機制. 第三, 内、 外、 港三方都必須遵守該衍生工具之特定風險雜存機制.

总而言之, “龙头股”作为形成——— 沪- 深- 港通高效能运作体——— 的重要内部因子, 必須遵循各當監管機制與流動性风險雜存機制. 任何一只不能遵循这套体系将不能成为真正意义上的“龙头股”.

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