记者 | 席菁华

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今日煤炭概念股拉涨。

截至今日收盘，同花顺统计的共40只煤炭概念股中，29只股价上涨，占比72.5%。

其中，晋控煤业(601001.SH)涨停，报收6.18元/股。潞安环能(601699.SH)、中煤能源分别报收8.04元/股和7.49元/股，涨幅分别为8.36%、5.49%，分别创2019年8月、2015年8月以来新高。

目前仍处于动力煤淡季，煤价却持续高位上涨。

中信证券指出，部分上市煤企一季度业绩改善强劲，估值持续具备吸引力，预计短期内低估值公司还将持续反弹。

安信证券等表示，港口动力煤价格淡季不淡，且板块估值处于历史底部，煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长，进而拉动板块估值回升。

国泰君安指出，煤炭板块依然处于极度低估水平，短期看盈利增长，中长期看分红提升，煤炭优质龙头价值重估已经开启。

4月25日，中电联发布的数据显示，主产地煤矿安监及环保检查影响持续，上游产能释放受限，供应持续偏紧，秦皇岛港库存仍处于400万吨的历史低位，坑口煤价稳中上涨。

最新的CECI沿海指数显示，5500大卡、5000大卡现货成交价分别为772元/吨、682元/吨，分别比上期上涨31元/吨、32元/吨。

晋控煤业原名大同煤业，成立于2001年7月，是山西省最大的动力煤企业，主营煤炭生产、洗选、加工和销售。潞安环能也成立于2001年7月，为山西省煤企。

中煤能源是中国第二大上市煤企，成立于1982年。三家上市公司均于2006年上市。

这三家煤企中，潞安环能、中煤能源已发布一季度报告，两家煤企净利润规模均刷新自上市以来新高。

潞安环能一季度财报显示，其报告期内实现营收77.57亿元，同比增长38.57%；归母净利润15.87亿元，同比增长126.23%，业绩大超预期。

同期，中煤能源实现营收444.43亿元，同比增长61.5%；实现归母净利润35.09亿元，同比增长444.1%。

这主要得益于煤炭量价齐升带动。一季度，潞安环能的商品煤销量1035万吨，同比增长18.81%。商品煤售价为566.37元/吨，同比增长9.66%。煤炭业务毛利率46.45%，同比增长5.29个百分点。

根据财报，潞安环能的焦炭产能有望大幅增加。该公司全资子公司拟建设的新型焦化项目，预计今年6月底全面建成投产。

据安信证券研报，截至目前，潞安焦化共有在产焦化产能156万吨/年，上述项目建设完成后，焦炭产能增加将89.74%。

安信证券预计，2021-2023年，潞安环能将实现净利润43.41亿元、45亿元和45.96亿元。

潞安环能主营业务包括原煤开采、煤炭洗选、煤焦冶炼、洁净煤技术的开发与利用，以及煤层气开发、煤炭的综合利用等。其中，煤炭业务贡献了近九成的主营业务收入，焦煤业务贡献率为一成。

潞安环能财报显示，2020年该公司原煤产量5162万吨，煤炭销量4847万吨。

据界面新闻不完全统计，中国神华(601088.SH/01088.HK)、广汇能源(600256.SH)、上海能源(600508.SH)、神火股份(000933.SZ)、宝丰能源(600989.SH)五家煤企发布了一季度报告。

此外，兰花科创(600123.SH)、美锦能源(000723.SZ)、开滦股份(600997.SH)、远兴能源(000683.SZ)四家煤企发布了一季度业绩预告。

除上海能源外，上述其他八家上市企业均实现营收、净利润双增长。

中信证券预计，“双焦”价格也预期进一步改善，行业景气维持高位。

“双焦”即焦炭和焦煤。瑞达期货表示，近期炼焦煤进口补给不足，山西多部门联合检查，叠加矿井焦煤开采受限，产量持续偏低。目前，下游需求持续向好，炼焦煤市场偏强运行。

焦炭市场方面，因晋中地区环保限产严格，连带焦企开工环比小幅下降，下游钢企则开工积极，意味着焦炭价格中枢有望上移。

4月22日，国家能源局官网正式发布《2021年能源工作指导意见》提出，要求煤炭消费比重下降到56%以下。

当日晚间，国家主席习近平在领导人气候峰会上表示，中国将严控煤电项目，“十四五”时期严控煤炭消费增长、“十五五”时期逐步减少。

4月23日，煤炭概念股应声下跌。

信达证券指出，“十四五”期间，在GDP保持年均5%的增速下，充分考虑新能源替代，煤炭消费仍将有年均4000万吨以上的增量。

银河证券研报认为，碳中和背景下机遇与挑战并存，短期看，在碳达峰之前，煤炭行业在能源领域仍具有明显优势。

该研报称，煤炭资源利用不受季节、气候影响，具有经济、可靠、稳定的优点，新能源短期内无法解决相关问题，这为煤炭发展提供了客观条件。

此外，随着煤炭资源开发向规模化和智能化发展，在实现碳中和之前，煤炭领域有可能取得颠覆性的技术突破，碳移除与碳交易的发展也有可能为煤炭行业赢得更大发展空间。

7月煤炭行业利润环比6月增加62.5亿，从低点起来了13.5%电力行业利润环比6月大增44.1亿，达到最近7,8年的最高月度利润。

对比8个煤炭股半年报数据，长期跟踪8个煤炭股，已公布中期报表，分别为：中国神华、中煤能源、兖矿能源、山西焦煤、平煤股份、潞安环能与甘肃能化、兰花科创。从每吨专用储备金上分析，平煤股份达到70.67元最高，次高为甘肃能化、兰花科创与潞安环能，这4个多为矿井有关。注：山西焦煤无公布上半年经营数据。

①按真实净利润对比，中国神华-6.53%、中煤能源-0.92%、兖矿能源-51.44%、山西焦煤-32.55%、平煤股份-23.85%、兰花科创-31.46%、潞安环能-11.03%与甘肃能化-10.74%。

②按同口径净利润对比，中国神华-1.32%、中煤能源4.36%、兖矿能源-47.16%、山西焦煤-25.53%、平煤股份-27.72%、兰花科创-25.7%、潞安环能-5.37%与甘肃能化10.1%。实现正增长2个，负增长小于1成2个，负增长超4成1个，其他3个负增长在3成内。

注：平煤股份对比时算上2023年改变井架计提影响净利润5.46亿元，甘肃能化根据合并把去年专用储备金修正为2.3亿元，兖矿能源受澳洲3~4月份暴雨影响了业绩且澳煤价格暴跌有关。

有人看库存下降，觉得煤炭供不应求。现在每个月外煤进口比去年多1000万吨左右。每年电煤需求总数约27亿吨上下，9 10 11 12还有4000万吨，对应10亿吨左右的总需求，约4%。港口 电厂总库存还在高位。如果火电增量同比不能持续在7%，那么电煤就会马上开始累库。今年不会有冬储行情了，相当于已经储完了。

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