中证网讯 在前董事长举报泰兴力元之后，*ST国恒（000594）原本寄望资本更迭带来命运转折的预期变得越发渺茫。6月13日晚，*ST国恒公告称，在大股东泰兴市力元投资有限公司与成清波的私下协议曝光之后，深交所、天津证监局连续发出三道监管函和警示函。

投资者仍不能索赔

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本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载,误导性陈

“中技系”,官方将其定义为“以成清波个人为中心、通过旗下企业错综复杂的股权设计以及自然人代持关系建立起的庞大而隐秘的资本集团”。该资本集团以深圳中技集团(以下简称深中技)为实际控制人,以旗下关联的四家上市公司*ST成城(600247.SH)、*ST国恒(000594.SZ)、恒立实业(000622.SZ)、*ST国创与深中技的其他子公司、孙公司产生业务往来,形成复杂的资本链。

梳理成清波的资本运作,不得不提到中技系下*ST成城、*ST国恒、*ST国创三家A股上市公司。*ST成城(原成城股份)被认为是成清波“中技系”的第一块版图,也是目前其唯一承认实际掌控的上市公司。2002年4月­―2003年12月,不到两年时间里深中技经过四次成本合计为9257.7万元的受让,共持有物华股份(后更名成城股份)3798万股,占总股本的28.77%,成为第一大股东。成清波对物华股份的运作主要采取二级市场套现。根据股改约定,深中技所持物华股份限售流通股于2007年8月允许上市流通。经过股改支付对价以及历次转送,当时深中技已持有物华股份6069.42万股,占18.04%。2007年年底,股市处于繁荣期,深中技趁机抛售物华股份3000万股,套现资金约2.5亿元,深中技持股比例降至8.99%。近年来,成城股份一直被沉重的负债、接连不断的负面消息、逐渐恶化的业绩所困扰,成清波从2008年开始曾试图通过筹划重组将公司摆脱困境,期间腾挪于房地产、煤炭、页岩气之间,但数次的资产重组都以失败而告终,公司深陷困境。

*ST国恒(原国恒铁路)是成清波入主的第二家上市公司,这个中技系资本腾挪的样本常被提及。2006年8月,深中技直接以4186万元的挂牌价格买入广东罗定中技铁路集团有限公司100%产权;3个月后,没有任何铁路建设和运营经验的国恒铁路以4.11亿元的天价受让了中技铁路旗下的罗定铁路59%的股权,如此一来轻而易举赚3个多亿,财富迅速膨胀10倍,市场将这次事件视为成清波溢价注资的重要“杰作”。

欲望膨胀与财富积聚的路上,成清波又怎会就此罢休?2008年9月,国恒铁路发布非公开增发方案,拟募集资金不超过14.48亿元。至此,中技集团手中的铁路资产悉数注入国恒铁路,所获9亿资金较收购价格早已增长20倍有余。自2012年4月14日起,*ST国恒陆续公告了19宗法律纠纷,这些纠纷大部分被认为是中技系资本运作后留下的烂摊子。到了2014年1月15日,*ST国恒原第一大股东深圳国恒(由成清波实际控制)以1.72元/股转让1.8亿股,交出第一大股东的位子。随着控股股东变更,隐藏在*ST国恒身上的问题逐步凸显,公司危机不断。

*ST国创(原四维控股)是中技系旗下第三家A股上市公司。2008年11月,深圳中技的关联企业深圳益峰源(实际控制人为成清波)以1.79亿元代价入主。几年间,四维控股不务正业,在错综复杂的交易里扮演着中技系大佬们的提款机,资金被肆意挪用,先后与山东海川、新疆威仕达、深圳旭莱科技有着剪不断理还乱的业务关系,中技系也在其中攫取大笔利润,赚得不亦乐乎。而上市公司本身除2010年有小幅盈利外,其他年份均处于巨额亏损,业绩状况大大低于预期。从2011年8月开始,深圳益峰源开始不断减持四维控股的股份,不到半年时间累计减持5800万股,累计套现近5亿。虽然早已交出控制权,但随着中技系问题的曝露,国创能源与成清波的旧账也被一一公布于众。

*ST吉恩、*ST昆机均已连续多年亏损，且触及多项退市标准，退市的结果市场此前早有预期。在A股市场走过退市风险警示、暂停上市、终止退市这三个阶段后，*ST吉恩、*ST昆机成为今年退市首批，接下来要走的只有一条路—30个交易日的退市整改期后，5个交易日摘牌，最后转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。

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