银根紧缩是什么意思(银根紧缩)

2023-09-20 03:42分类：DMI 阅读：

【导读】：应收借方表示什么意思,企业的应收账款余额一般会有借贷之分,在借方和贷方各表示不一样的意思.如果余额是在借方是什么意思呢?会计学堂小编在本文将对此进行详细的解答,请看文章.

应收借方表示什么意思

最早的例子是1918年西班牙流感后美国的状况。流感大流行时，恰逢第一次世界大战的末期，流感带来的全球人口损失调整至今天大约是1.5亿人，美国约为200万人。同年11月一战结束。战后经济在1919年和1920年连续遭到余波影响，美国失业率由1918年的1.4％迅速攀升至10％以上。不止美国，全球政局都陷入动荡，债务爆表的战败国德国正在酝酿着更遥远的风暴，大革命后的苏联也经历了混乱。

对于全球经济，疫后的第一年可以说是黎明前最黑暗的时光。到了1920年，混乱仍在继续，但是曙光已悄然降临，美国通过了减税法案，新技术的发展和压抑已久的资本结合在一起开始产生化学反应，电力的普遍使用，规模化汽车制造的兴起拉动了经济，无论是上游的钢铁、橡胶、道路基础设施建设，还是旅馆、酒店、加油站等周边行业，电影和广播带来了全新的娱乐方式，通过两三年的酝酿，美国开始了持续六年的“咆哮的二十年代”。

第二个例子是二战之后，在“春播”中提到过。如果把疫情比做一场战争，转折点，应该是疫苗的大规模应用，时移势易，对应到中国的话应该是防疫政策的优化。资本市场利润最好的一段便是从珍珠港美国参战的转折出现直到最后胜利。由于战争积累的高债务和情绪透支，战后美国也出现了几年的不应期，直到婴儿潮和战时积累的许多技术开始大规模民用才走出一轮长期牛市。

第三个就是新冠疫情，它对美国经济和资本市场的影响是三段式的。当2020年疫情开始爆发，造成了一波爆烈而短暂的衰退，但随着美联储把水笼头开到极致，资本市场开始了非常魔幻的表演。

第一阶段，电商、互联网、云计算、流媒体、疫苗等受益于防控措施的行业，还有一轮轮补助带动的可选消费行业赚的盆满钵满，经济呈K字型两极分化；第二阶段，随着疫苗的大规模普及应用和解除封锁，出行、娱乐等服务业和相关消费开始边际改善，而互联网等行业则开始同比下滑；第三阶段，随着进一步放开和消费增长，抗疫过程中产能出清和投资不足的影响开始显现，商品出现了此起彼伏的上涨，通胀开始逐渐失去控制。美联储不得以史无前例的速度开始银根紧缩，之后市场逐渐冰冷下来。这个三段式的巨大变化发生在短短两年多的时间里，其产生的一系列影响仍在继续。

参考这几个例子，大体可以推测出几个共同点。首先，无论大疫还是大战，大多会导致市场出现快速且巨大的波动，期间直到事件结束后的一两年内，长期持有头寸不动的策略效果可能不甚理想；其次，从转折出现到抗疫/战争胜利这段时间，市场的整体收益是期间最好的；最后，疫病和战争对经济和资本市场带来的影响并不会很快消失，而是会以余震的形式存在一到两年，可能会导致资本市场出现大幅调整。

简单比对美国2021年之后的消费市场，与2019年相比，各主要城市的消费者支出增长达15％以上，其中上半年增速达到25％以上，直到3季度才有所减弱。这推动了整体经济的快速复苏。其中，2020年政府发放的多轮救济资金的遗留，房贷等机构的债务展期和激增的信用卡申请数量形成底层支撑。但是快速复苏下的隐患已经开始展露出来，在低基数和需求集中释放的作用下，2021年通胀已明显开始抬头，由于消费者对未来涨价的担忧，开始提前消费。这在初期对消费形成正面激励作用，但随着同年3季度通胀飙升到7.5％以上，高通胀开始侵蚀消费能力，随后美联储不得不下狠手用打击需求的办法抑制通胀，消费者开始削减非必要消费，把节省下的购买力用到更加刚性的需求上。

泽连斯基的心里其实很清楚，虽然乌军这次打得还不错，但是远不足以改变战局的平衡，而且这种局面究竟能维持多长时间，谁也不敢打保票。冬天就快到了，俄军和俄军控制下的乌东地区再难，至少保证粮食和暖气供应是没有大问题的。反观乌军这边，连弹匣里的子弹都要靠化缘。哪天要是西方断顿了，不用俄军发力，闹不好乌军就得先在漫天风雪中冻成冰坨坨了。

据招股书披露，发行人的募投项目主要由浙江昌宇建设股份有限公司负责施工建造。

对于投资者来说，考察一家公司的盈利模式的合理性和可持续性是其做出投资决策最主要的依据。从发行人对自身业务的描述看，应该是深谙投资者的心理。据招股书披露，发行人致力于成为电动工具领域 ODM 专业制造商和 OBM 品牌商，公司一方面通过持续发展 ODM 业务，另一方面，公司积极开展自有品牌的推广，逐步发展 OBM 业务以提升品牌价值，实现“ODM+OBM”业务双驱动。ODM 模式是指通过自主研发和设计，公司根据客户需求生产出符合市场需求的产品并销售给品牌客户的模式；OBM 模式则是指公司依托在研发、设计和生产制造方面的优势，根据终端消费者市场需求和产品定位，以自有品牌在国内外市场进行销售。简而言之，ODM模式是发行人将产品卖给客户并以客户的品牌销售给终端用户，OBM模式则是以自有品牌销售产品。在ODM模式下，由于厂商仅是根据品牌商客户的需求制造产品，不仅生产缺乏相应自主权，销售更是严重依赖品牌商客户的品牌知名度，因而ODM厂商的毛利率都非常之低。以国内最具规模的ODM通讯三巨头为例，仅闻泰通讯的毛利率超过了10％，华勤通讯和龙旗科技常年稳定在10％以下。在这种情况下，有能力的ODM厂商一般都会培育自由品牌，将自身的产业链向下游延申，亦即从ODM厂商转型为OBM厂商。

牛津经济研究院(Oxford Economics)在近期发布的一份报告中如此描述：“总的来说，这是自2007-2008年以来最令人担忧的楼市前景，未来房价走势可能在温和下跌与大幅回落之间徘徊。”

一般来说，物价出现负增长，但幅度不大（比如—5%），时间不超过两年的称为轻度通货紧缩。物价下降幅度较大（比如在—5%~10%），时间超过两年的称为中度通货紧缩。物价下降幅度超过两位数，持续时间超过两年甚至更长的情况称为严重通货紧缩，20世纪30年代美国大萧条就属此类。

事过境迁后，众人不禁感慨：欲使其灭亡、先使其疯狂。

遭此重创后，亨特家族开始“思变”。对于大宗商品交易商而言，当时的整体环境的确算不上友好。美国仍在石油危机的泥潭中挣扎，通货膨胀率常年保持在10%以上。以往被视为通胀对冲工具的股票等金融资产也受损严重，很多投资者都把希望寄托在贵金属上。但在1974年之前，美国法律规定私人拥有或交易黄金是非法的，因此白银是当时最受青睐的财富象征和保值资产。

此前在下已经分析过美国硅谷银行宣告破产背后隐藏的逻辑以及未来可能发生的走势。

巅峰之后急转直下