见习记者 赵心怡

这两天，券商股的强势，让许多投资者瞠目结舌。

安全边际是巴菲特价值投资理论的核心思想，股神认为只有当一家企业的价格与成本十分接近，甚至低于成本。那么该公司的安全边际就很大，其风险也相对来说会小一些。

打开上榜记录，这个席位有段时间没有上榜了。（一般成都系、佛山系游资，对他们的预期不要太高）

两家主承销商包销成前十大股东

当然，作为一个资深基民，其实笔者更关注的是另一个咋看与券商关系不大，但细细思考或许是最大增长点的利好，这是安信证券对此的综述：

编辑：杨致远 杨晶贻

对比近期已上市A股券商业绩预告，各家上市券商净利润普遍出现超50%的大幅下滑，天风证券、太平洋证券、江海证券和中山证券甚至出现亏损，信达证券能维持与2021年同期基本持平的经营业绩已经算是“优等生”。

净利润增长原因

主营业务及核心竞争力

价值风格全面归来？

迟来的补涨

上面看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况，并判断出这家企业目前所处的状态。

但财富管理业务，靠规模吃饭，尤其是权益和固收的均衡，业务的波动就要小很多，这块占比的提升，对于提升券商的估值，是大有好处的。

国联安基金成立于2003年4月3日，直到2018年3月28日中国证监会核准了国泰君安将其持有的51%国联安基金股权转让给太平洋资管，控股关系持续了15年。

虽然这家企业净利润增长的幅度并不高，但是在A股证券概念板块51家上市公司中，却能排在第4的位置。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

溢价35%转让后股价大涨

下面我们来看一下这家企业的价格与成本，以及它的安全边际。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

下表是东吴证券 (香港) 在《证券行业: 2021 年报点评及 2022 一季报前瞻》中有这样的统计，对于上市头部券商，投行、资管合计占比，已经与经纪业务收入相若，而且从增速来看，其中资管也就是财富管理业务，增速显著高于其他业务。

图源：图虫创意

传统上，券商股被视为 A 股牛市的杠杆神器，当股市进入牛市，无论是交投还是 IPO 数量都会大幅攀升，进而让券商的业绩出现数倍的攀升，进而推动券商股出现数倍于 A 股指数的行情。

中泰创投入股不到三年浮盈超6亿

今年4月底，新三板上市企业九鼎集团公告称，拟出售控股子公司九州证券的股权。

下面看看大资金是怎么操作的：

业绩表现

在这样的前提下，券商股后知后觉，到近期启动，倒是意料之外，情理之中。

业绩攀升，估值向下，让券商股这些年成为了重要的价值股板块。

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