我们预计云网设备2023年市场规模有望表现温和。根据IDC预测，2023年全球服务器市场空间同比增速或将因宏观经济压力下滑至3%，我们建议关注电源管理等芯片缺货改善、Intel Sapphire Rapids量产等因素的潜在利好。LightCounting预计全球光模块市场有望在2023年保持12%的同比增速，其中400G/800G的渗透率（按销售额）有望分别提升至33%/5%。在市场需求相对温和的展望下，我们认为头部的服务器厂商有望更快匹配新CPU平台推出整机产品；头部具备出海能力的光模块供应商有望更好的迎合客户对高速率产品的需求，把握结构性的增长机遇，建议关注头部供应商的份额变化。

因此在部分业内人士看来，白酒板块大跌并不是基本面问题，行业整体发展向上这一趋势并未改变。虽然白酒板块处于大幅回调趋势，但机构却表示出对白酒股的信心。天风证券在研报中表示，白酒基本面有强支撑，一季度业绩强增长有望开门红。

可以说，这些基金基本成立于市场最为冷清之际，尤其是2003年至2005年多数时候在1000点左右徘徊，而一批优秀的基金经理抓住了市场中长期优秀表现的优质个股，实现基金净值翻十倍以上。对投资者来说，可以说市场最冷之际，正是布局最好时刻。

缪玮彬、白冰洋表现也不俗，均有基金进入前十。

更让人印象深刻的是，还有12股的跌幅超过80%。

龙头企业技术与渠道壁垒依旧明显。SIP话机、商务耳机、VCS等产品面向B端客户，具有高技术门槛的特征，且通常需要与运营商/平台商合作，并通过分销渠道销往最终客户，因而龙头依靠建设完备的渠道形成了壁垒，且部分渠道有一定的先发优势。

从上市板块分布看，上述前十大牛股只有两只属于沪市主板，其余8只均为深市主板，没有创业板或科创板的股票。从这或许也能侧面反映出今年科创板和创业板老股们难以激起活跃资金的热情，因为注册制新股在这两个板块不断发行，活跃资金“喜新厌旧”也不足为奇了。另一方面也可以看出，活跃资金参与深市个股的热情可能更高，可能的原因有二：一是深市主板股票数量更多，二是深市主板股票体量小而更适合炒作。