12月22日，房地产股迎来一波拉升。

消息面上，央行传达学习中央经济工作会议精神，会议指出，引导金融机构支持房地产行业重组并购，推动防范化解优质头部房企风险，改善头部房企资产负债状况。房地产政策的边际宽松仍在继续，面对需求侧的持续低迷，哪些房企有望“涅槃重生”？本文将详细解析。

如何发掘可能会被借壳上市的股票？

说这么专业的词听众们可能有点听不懂吧？

在我国当前审批制度下，

听起来像“走后门”，

由于借壳的原因，让很多经营不善应该退市的公司最后被借壳并购，导致原先应该淘汰的公司没有被淘汰。

借壳上市：更方便中小型快速发展的企业进行融资活动，一般来说，这种方法融资规模较小，但因其手续简便，规章简单容易达到所需的标准，同时低廉的成本有利于中小企业对资金的保护和利用而受到中小企业的青睐。

借壳上市：没有一套上市程序的限制，上市时间较短，时间成本较小。一般需要1年至1年半的时间，重组委审核一般较快。

小黑也正愁这问题，于是便答应了。没想到小白的辣条大卖，供不应求。小黑看到商机来了，主动找到小白，希望将小白价值10万的辣条买下来拿去卖。但无奈小黑手头只有9万，因此剩下的货款愿意免去小白10个月的店租（假设每月1000）作为补偿。

就会选择更快的那条路。

要借壳，首先要有一个克，这些壳就是经营不善的上市公司们，通过并购、重组、资产置换等方式取得公司的控制权之后，将母公司的资本注入壳内，就算是借壳完成。

不是谁想借壳都能借的吧？

关键的来了：

是不是很直白呢！

老六有家面馆，但是最近经营不善，眼看就要破产了。

那么，为啥要借壳呢？

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当前，资产重组是改善上市公司质量的一条有效途径，符合规定的“借壳上市”，是有助于资本市场健康发展的资产重组，因此监管部门一直对此持开放态度。

那该如何“借壳”上市？

要实现借壳上市，或买壳上市，必须首先要选择壳公司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司，壳公司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来，非上市公司通过并购，取得相对控股地位，要考虑壳公司的股本结构，只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种：

“以金钱换时间”。

于是就这样，小黑顺利地买下来10万的辣条，并关闭了早点摊。而小白的辣条，从地摊到店面，就相当于“借壳上市”了。

当然！

虽然概括起来很容易，但是资本市场的借壳方式花样百出，每一步都有不同的玩法。

这是借壳上市的简单模式，也是最容易理解和操作的模式。这种方式可以节省大量时间，借壳完成后很快进入角色。

小六有一手煮面的绝活，味道也很好，但迟迟没有拿到营业执照。

实现途径

Back Door Listing，

当然，既然你要插队IPO，那就要付出比别人更高的代价。通常来说借壳的成本是比IPO要高挺多，因为人人都不像小黑那么实诚，公司股份不可能以成本价卖给你，肯定要溢价，比如极端点，以价值10亿卖出，这样的话虽然有了10亿的辣条业务，但小白只换来了50%的股权，为了取得控制权，就需要付更多的钱。

这样的规定就大大放宽了可进行资产重组的公司的范围，重大资产重组也就成了ST公司的救命稻草。

（被比喻为“腾笼换鸟式”）

借壳上市：借壳上市本身并不能为企业带来大量资金，相反还可能需要支付一定的买壳费用。公司借壳上市之后需要在一段时间之后才能实施再融资，以满足企业对资金的需求。

回顾当年，随着“国十条”和2010年房地产调控政策的出台，房地产企业在A股上市、借壳、再融资等方面受到不同程度的严格限制。2010年到目前为止，还没有一家房企在A股上市。

但还需警惕内幕交易风险

IPO虽然大幅提速，

借壳上市：1）重大资产重组报告书及相关文件；2）独立财务顾问和律师事务所出具的文件；3）本次重大资产重组涉及的财务信息相关文件4）本次重大资产重组涉及的有关协议、合同和决议；5）本次重大资产重组的其他文件。

2016年修订的《上市公司重大资产重组管理办法》规定，上市公司的并购对象应该符合《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定：

可以说，借壳上市主要的动机就是：

借壳上市的影响

简单的说，借壳上市就是通过收购资产、资产置换等方式获得该上市公司控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。

资产重组一般是由发行股票进行的，投入方向就是购买资产。由此可见，发行股票的资产重组就是增发购买资产，这就是另一个定义增发。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

借壳上市：首先要有一个壳（经营不善的上市公司），通过并购、重组、资产置换等方式取得壳公司的控制权之后，将母公司的资本注入壳内，就算借壳完成。

以此标准选出的个股有近196个，如果没有正式消息来源普通投资者很难通过观察来获取超额收益，反而会带来很多风险。

经营不善的公司可能被借壳，由于借壳升值期望，扭曲了市场对公司的估值，让一些烂公司的市值依然很高。

保交楼再次强调，近期政策支持保交楼在存量债务展期、新增贷款和配套融资、股权融资等方面的支持，目的在于形成实物投资量，尽力化解风险，但没有突破市场化、法治化的原则。此次会议首次提及优质头部房企防范化解风险，具体范围、实施路径仍需继续观察。坚决依法打击违法犯罪，确保了保交楼、融资支持等纾困工作得到有效推进。

如何借壳上市？

市值小、所在板块好、债权关系简单

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