当前国企改革已进入深水区，国企改革将持续发力，加强优质资产对接资本市场，盘活可开发资产，退出低效无效上市平台，统筹优化上市平台布局，国企改革已成当前重要投资主线之一。

金融界股票12月8日讯 今日航天电器开盘报26.08元，截止收盘，该股跌3.82%报25.19元，当日振幅为3.59%，换手2.18%，成交金额为2.39亿元。5日内跌幅为4.31%。

12月8日该股净流出金额5959.85万元，主力净流出3046.98万元，中单净流出1674.21万元，散户净流出1238.66万元。

截止2015年9月30日，航天电器营业收入13.709亿元，归属于母公司股东的净利润1.7268亿元，较去年同比增加19.2884%，基本每股收益0.4元。

投资逻辑：

三是更好的激励和约束机制或将推行。

在2022年两会上，航空工业集团董事长谭瑞松提出了建立军工央企资产重组平台的建议，呼吁从行业管理、政策机制等方面着手解决军工资产市场、能力、资产流动性等问题，让军工央企释放更多存量资产的市场价值，优化资产结构。集团资产证券化或将成为下一步国企改革的重点方向。

【价值分析】

二是加强专业化整合，加强上市公司平台建设，上市公司平台化已成为趋势，上市公司价值得到明确和提升：预计各集团将针对业务集群进行专业化整合，推动优质资源、未上市资产向上市公司汇聚，上市公司或将出现产业平台化。

公司董事长为王跃轩。王跃轩先生:1965年3月出生,中共党员,中国国籍,本科学历,经济师,高级工程师,2021年7月任贵州航天电器股份有限公司第七届董事会董事长。1983年9月参加工作,历任国营朝晖电器厂模具车间副主任、生产计划科科长、工会主席、生产副厂长,贵州航天朝晖电器厂兼贵州航天朝阳电器厂生产副厂长,遵义精星航天电器有限责任公司董事长,贵州航天电器股份有限公司副总经理、贵州航天智能制造产业集群有限公司总经理。2015年5月至2021年6月任贵州航天电器股份有限公司董事、总经理。

贵州航天电器股份有限公司是中国航天科工集团旗下的上市公司，成立于2001年12月30日，前身是国营朝晖电器厂和国营朝阳电器厂，主要从事高端继电器、连接器和组件线缆的研制生产和技术服务，是我国电子元器件行业高端领域、高端产品研制生产的主要企业之一。公司跨地域、集团化经营，分别在上海、苏州、泰州和遵义设有子公司，是中国电子元件百强企业，中国市场电子元件领军厂商，公司80%以上的产品销售给航天、航空、电子及舰船等领域的高端客户，公司承担了我国载人航天飞行试验和探月工程的配套产品研制任务，为我国航天事业作出了贡献。2004年7月公开发行股票并上市。

重仓航天电器的前十大基金见下表：

中国军工的核心资产正在闪亮登场

航天电器隶属于，近三个月内，该股的关注度高于行业内的其他150家公司，排名第42。近三个月，共有3家机构发布了14篇关于该股的研究报告，该股综合评级为买入，维持前期评级。

总之，在经济复苏程度数据还没落地的背景下，具有确定性兼具业绩弹性的军工板块还是投资者值得关注的防御型资产。天风证券建议关注相应板块机遇：

资产注入、股权激励将是全年主题

格隆汇7月12日丨航天电器(002025.SZ)宣布，2021年7月12日，公司收到中国证监会出具的《关于核准贵州航天电器股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2021]2341号)。中国证监会核准公司非公开发行不超过6388.61万股新股；该批复自核准发行之日起12个月内有效。

公司主要从事 电器、电机、电源、仪器、仪表、遥测遥控设备、伺服控制系统等产品的研制、生产和销售;经营本公司自产产品及技术的出口业务;经营本公司所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);公司可以按国家规定,以各种贸易方式从事进出口业务。产品包括:继电器、连接器、电机等系列,产品主要应用于航天、航空、电子、通信等领域。 公司经营范围增加光电子产品、线缆组装件、电子控制组件等业务。

核心观点：

公司主要从事 电器、电机、电源、仪器、仪表、遥测遥控设备、伺服控制系统等产品的研制、生产和销售;经营本公司自产产品及技术的出口业务;经营本公司所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);公司可以按国家规定,以各种贸易方式从事进出口业务。产品包括:继电器、连接器、电机等系列,产品主要应用于航天、航空、电子、通信等领域。 公司经营范围增加光电子产品、线缆组装件、电子控制组件等业务。

风险提示：

挖贝网资料显示，航天电器主要从事高端连接器、微特电机、高端继电器、光通信器件（光电模块）等产品的研制、生产及销售，上述业务属于电子元器件行业。

一是确立央企社会责任与历史使命，军工龙头企业或逐步打造军工龙头企业：作为中国经济的旗舰和领航企业，预计各领域央企或将重点打造支柱型上市公司，军工领域龙头企业或将涌现；

而过去一年，该股没有发生过跌停。

最近一个月内，航天电器共计登上龙虎榜0次，表明航天电器股性不活跃。

短期上涨概率一般，上涨潜力评分73分

航天电器隶属于，近三个月内，该股的关注度高于行业内的其他137家公司，排名第53。近三个月，共有2家机构发布了12篇关于该股的研究报告，该股综合评级为买入，维持前期评级。

1.航天电器2016年实现营业收入22.56亿元，同比增长20.44%；归母净利润为2.61亿元，同比增长11.90%，基本实现收入利润同步增长。

2.公司70%以上的产品销往航天、航空、电子、舰船、兵器等领域，军品基本覆盖全部军工装备领域。子公司贵州航天林泉电机贡献了公司微特电机板块的主要收入，据航天科工集团官网，“十三五”末，林泉公司目标为年产值15亿元（15年林泉收入3.92亿元）。

3.公司于2016年4月收购江苏奥雷63.83%的股权。江苏奥雷拥有光模块、光通讯器件核心技术团队，全面掌握了光模块设计、封装、耦合、模块集成的核心技术和关键工艺。

4.公司控股股东航天科工十院是配套完整、生产能力较强的航天产品科研生产基地。十院承担了“神舟”飞天、“嫦娥”奔月等多个国家重大工程和重点型号配套产品的研制生产。共为我国国防军工各系统研制生产了上千种配套产品，为神舟飞船和天宫系列研制配套了数十个型号数百台产品。

1.航天科工十院前身为零六一基地，下辖18个企业和9个事业单位。2016年航天科工十院实现营业收入137亿元，利润总额9.35亿元，分别是航天电器的6倍和2.8倍。以总资产口径计算，航天科工十院的资产证券化率约为22.52%。航天电器是航天十院唯一的控股上市公司，有望成为航天十院资产证券化的运作平台，存在资产注入预期，将充分享受科研院所改制和资产证券化带来的红利。

2.大股东航天十院下属梅岭电源同为优质军品配套资产，且为公司第二大股东，有望成为航天电器（十院唯一上市平台）优先注入标的。

3.子公司贵州林泉伺服控制技术在业内属于顶尖级别，生产的伺服电机可靠性强、智能化程度高，广泛应用在导弹火箭、宇宙飞船等航天军工产品上，未来规划产能10亿元。

4.航天电器股票自2016年9月12日起停牌筹划重大资产重组，从已披露信息看，航天电器拟向林泉航天电机有限公司发行股份及支付现金购买林泉电机部分经营性资产、发行股份购买深圳市航天电机系统有限公司68%股权和深圳斯玛尔特微电机有限公司51%股权；向航天科工深圳（集团）有限公司发行股份购买航天电机32%股权；向讯达康实业有限公司支付现金购买讯达康通讯设备（惠州）有限公司51%股权。当前对标的公司的相关尽职调查、审计、评估工作已基本完成，重大资产重组进展顺利。

1.航天电器近一年股价运行良性，期间从去年五月初开始至2016年9月9日重大资产重组停牌这个阶段股价走势在趋势指标，量价配合上趋势向好，在股价上升与平台盘整上成交量与均线都给予了有效支撑，个股活跃度比较高。

2.本次重大资产重组已经接近尾声，预期工作有序推进，但在公司停牌期间，市场经历了2016年12月2日与2017年4月14日两波大跌，复牌后补跌可能性比较大，公司基本面正在强化，而市场运行规律也不能忽视。

3.由于停牌期间市场跌幅较大，重组的最终结果并未明朗，复牌后观望一段时间再着手制定操作策略更为有效，公司的行业优势与平台稀缺有很强竞争力，值得长期关注！

1.军品研发、采购的不确定性。

2.板块整合不及预期。

3.信息化领域市场竞争日益加剧。

4.股票市场异常波动。

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