对冲套利(对冲套利的特点)

2023-05-24 19:03分类：波段操作阅读：

基金的使命就是在风险可控的情况下，帮助投资者实现超额收益。不管是私募还是公募，作为私募基金管理人，都不能因市场环境不好而推脱基金回撤的风险。公募基金因其特殊的市场地位和制度，对维稳大盘有重大意义。在熊市情况下，公募基金重仓或满仓的确很难规避净值的下跌，但自从2013年后，政策上允许公募选择股指对冲，公募基金依然可以根据市场多空判断，选择合适的策略。所以，熊市中的净值回撤，并不是公募基金可以推托管理能力的理由。

增强收益控制回撤

这是一个非常宽泛的问题，虽然量化对冲在风险控制方面有优势，但也面临着各种不同的风险。可预见的政策性风险：因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。可预见的市场性风险：如多头一方因持有股票会面对持有股票的一系列风险（价格波动风险、经济环境风险、上市公司经营风险等），而空头部分因持有空头股指期货会面对期货投资的风险（杠杆风险、基差风险、平仓风险等），但正因为多头风险与空头风险可以大部分相互对冲，所以整体风险被控制在一个较安全的水平。可预见的操作性风险：相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，如越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT 系统故障等风险。当然这些可预见的风险，管理人都会提前做规避工作，尽全力做到“风险可控”。

（5）宏观对冲策略，宏观策略是一种基于宏观经济周期理论对经济增长趋势、资金流动、政策变化等因素进行自上而下的分析，预期其对股票、债券、货币、商品、衍生品等各类投资品价格的影响，运用量化、定性分析方法作出投资决策并在不同大类资产之间甚至是不同国家之间进行轮动配置，以期获得稳定收益。例如当对冲基金更看好未来美国经济的复苏，就可以逐步做多美股资产，同时将资金撤出新兴市场并做空新兴市场资产来构建组合。该策略的成功取决于对全球宏观经济趋势的判断，判断越准确，策略的效果越好。

交易的关键不是技术有多牛，而是标准有多简单！不管是均线系统还是形态结构，亦或者分时T0策略，只要标准有了，严格执行，在牛市中获利还是比较轻松的。问题是，熊市能否坚决离场，耐心等待。熊市当中耐心等待就能跑赢大部分人，但问题来了，碰到几个月，甚至更长时间的下跌，投资者能否接受不盈利现实？这也是很多基金管理人面临的难题，有时候等待的太久，投资者没有收益，也会选择赎回，这对管理人打击是非常大的。

套利，本就是很稳健的一种盈利方式。套利和盈利不同，相信您问的是在市场不稳定的情况下稳健“盈利”。先明确量化和对冲的概念，可下载OA系统中“量化对冲产品基础知识学习手册”进行详细学习。量化对冲产品在构建股票多头的同时，也构建期货空头。这种操作在市场不稳定时，可以对冲市场的系统风险，从而留下股票多头特有的盈利。

纯碱12-01价差日线上涨至前高附近后承压明显，随后价差沿着5日均线快速下行，呈现双顶雏形，日内收阴价格重心继续下移，维持偏空观点。

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盛泉恒元套利策略操作

　　1、投资者同时进行两种相关产品，但方向相反，数量相等，最终盈亏相抵。

　　2、在外汇市场上，对冲经常出现，主要是为了避免单线交易造成的风险。单线交易主要是指市场投资者看好一种货币就买空，不看好就卖空。

　　3、在期货市场，对于投资者来说，有时大多数投资者不是通过现货交割结束交易，而是通过对冲结束，这在一定程度上提高了期货市场的流动性。

　　1、虽然两者都属于市场上买卖不良的交易行为，但套利在一定条件下也是对冲，这也说明对冲的范围更大。

　　2、对于套利而言，它更多的是从事纠正市场上的一些内部错误和不合理，最终使其回到正确的轨道。一般来说套利也需要双方品种的高相关性，即可以一起涨跌，投资者赚取相对利润。

　　3、如上所诉套利是一种逆势交易，对冲则是顺势交易。它不注重品种之间的相关性，更注重波动的强弱。

　　4、套利是一种积极利用机制捕捉利润的机会，对冲更多的是为了控制风险，但是他们最终的结果是为了获得利润。

问：2月以来，股票市场的波动有所加大，量化对冲基金掀起一波新的申购潮，这是为什么？

问：从产品的风险收益特征来看，量化对冲类基金更适合哪些类型的客户？