证券代码：000615 证券简称：奥园美谷 公告编号：2022-044

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在完成上述一系列步骤后，奥园美谷也准备剥离原本的地产主营业务，朝着医美方向加速布局。

眼见股价如此“塌方”，6月8日晚间，朗姿股份再度披露称，公司收到了来自申炳云的《承诺函》：为支持公司医美事业的发展，结合申炳云资产规划，申炳云同意并承诺，待其所持朗姿股份股票减持计划实施完毕后，申炳云将通过合规的途径和合适的方式，以不低于5亿元人民币的金额，助力朗姿股份医美业务的战略实施。

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加速布局医美与股东减持

众所周知，医美上游进入门槛高，不仅是技术门槛搞，拿证的门槛也高，所以医美上游的利润率较高，甚至爱美客的毛利率能达到90%以上，被调侃是“女人的茅台”。

（2）网络投票时间：

另悉，本次注销完成后，激励对象人数调整为7人，股票期权授予总数调整为560万份。

乐居财经讯张林霞6月23日，奥园美谷(000615.SZ)发布关于注销2021年股票期权激励计划部分股票期权的公告。

奥园美谷表示，鉴于本激励计划原激励对象中有6名激励对象因个人原因离职不再具备激励资格和公司2021年业绩水平未达标。根据《上市公司股权激励管理办法》《2021年股票期权激励计划（草案）》及相关规定，同意将上述原因确认的共计1,220万份股票期权注销。

上述条件全部满足之日起生效。

2021年以来，奥园美谷科技股份有限公司（000615.SZ,下称"奥园美谷"）开启了一系列资本运作，先后收购医美机构、医美材料及器械公司，并与医药生物中心及头部MSC（网红经济）机构展开合作，意图布局医美行业上中下游。

奥园美谷5月19日发布公告称，6月10日至11月13日，其原控股股东京汉控股及一致行动人计划以集中竞价方式减持，减持合计不超过1562.36万股，占其总股本比例2%，减持原因为自身经营需求。

2021年3月，奥园美谷以6.97亿元对价收购浙江连天美55%股权，以提升公司在下游医美服务端的市场影响力，目前已完成股权过户。

值得一提的是，奥园美谷转舵背后，是原本的其主营业务增长停滞。2016年至2020年，房地产业务的营收分别为35.76亿元、21亿元、21亿元、22.85亿元、14.03亿元；该业务毛利率也从84.3%一路下滑到70.58%。

随之，公司净利润"跌跌不休"。2016年至2018年公司归母净利润均超过1亿元，2019年仅剩1209万元，2020年，则成了亏损1.34亿元。公司股价也长期处于阴跌状态中。

不过在押注医美之后，资本市场对于奥园美谷的估值逻辑发生了改变。公司股价从去年11月的5元/股起步，到今年6月1日已涨至29元/股，涨幅近6倍；市值从30亿元膨胀至174亿元；最新动态市盈率已达到151.7倍。

截至2021年一季度末，奥园美谷货币资金为4.46亿元，短期借款与一年内要偿还的非流动负债达到5.87亿元，流动比率与速动比率分别为1.76、0.34，负债率高达71.15%。

"2020年7月、8月，中国奥园为奥园美谷注入不低于5亿元的流动性支持，并联合信达资产对奥园美谷进行债务重组，收购总价款不高于19.79亿元。"奥园美谷告诉《投资者网》。

但事实上，大股东自身资金情况也一般。Wind数据显示，控股股东奥园科星股权质押率高达75.03%，占总股本的22%；而其背后依靠的中国奥园（3883.HK）现金短债比1.3倍，剔除预收款项后的资产负债率78%，净负债率82.7%，目前仍踩一条红线。

与此同时，奥园美谷正在寻求其他融资方式。6月8日，子公司广州奥美产业投资有限公司拟向银行申请4.18亿元的并购贷款，用于连天美的并购款项。值得一提的是，其2020年非银行类长期贷款去年的平均融资成本高达11.2%，高于房地产行业4%至5%的平均融资水平。

实际上，决胜未来的关键在于刚刚并购的医疗机构浙江连天美，其承诺2021年至2022年扣非净利润不低于1.57亿元。

公开资料显示，浙江连天美拥有的会员数量超过30万人。近三年的营收分别为4.8亿元、4.61亿元和4.86亿元，增速不大。2020年，在剥离亏损子公司的助力下，该公司净利润同比增长356%至8055万元。

民生证券最近称，预计公司2021-2023年每股收益分别为0.22、0.52、0.69元，对应的估值分别为106.1、44.1、33.2倍，低于医美行业2022年90倍估值水平，维持"推荐"评级。

Wind数据统计，截至2021年一季度末，基金对公司的持股合计为42.66万股，相比2020年年末的322.56万股有所降低；券商持股则从236万股降至1000股。

2021年一季度，奥园美谷营收6.07亿元，同比大幅增长386.85%；归母净利润为0.3亿元，同比增长135.56%，营收增长源于"本报告期有新增交楼"。

截至2021年一季度末，公司应收账款从年初的1.88亿元上涨至2.15亿元；经营活动产生的现金流为-1.21亿元，公司财报解释称，"主要是因为经营性支出增加所致。"

奥园美谷股价最近也开始"熄火"。今年6月以来，该股累计下滑近20%。截至6月9日，该股报收22.31元/股，市值174亿元。

奥园美谷拟向激励对象授予股票期权总计1820万份，行权考核分别为2021年至2022年，净利润同比2020年分别上涨390%、1390%以上。

另据艾瑞咨询《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》，合法合规开展医美项目的机构仅占行业12%。未来随着监管趋严，非正规市场有望逐渐出清，这将有利于正规医美机构提升市场份额。

此外，公司还面临其他风险。投资者互动平台上，奥园美谷承认："医美医院属于服务性轻资产行业，按市盈率估值，会形成较大商誉。"

总的来说，公司处于医美的业绩并表期，随着地产业务的剥离，2022年公司的资产质量应该得到明显的提升。据公司公告，未来公司将加快步伐，后续会继续推进医美标的收并购工作。

附表

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