核桃红枣酪老饭骨(好想你高端红枣)

2023-05-27 05:54分类：追涨技巧阅读：

“民以食为天，食以安为先”。

哪怕庞大如好想你。

好想你（002582.SZ）没有超出市场预期，更没有创造奇迹，依旧是处于亏损状态。

根据其近日披露的半年报，今年上半年，好想你实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）仅为235.80万元，同比下降幅度超过90%。如果扣除政府补助等，公司则继续亏损。

作为A股市场上的红枣第一股，好想你靠红枣起家、发家，但实际上，从2015年开始，红枣业务持续亏损。在2020年出售“现金奶牛”百草味后，被掩盖的红枣业务盈利能力彻底暴露。

今年是好想你成立30周年，也是公司创始人、实际控制人石聚彬提出的“百亿市值、百亿收入、百年品牌”战略目标元年。2021年，公司营业收入12.81亿元，距离百亿收入还很遥远，仅完成不到13%。

8月19日晚间，好想你披露了2022年半年度报告。上半年，公司实现营业收入6.16亿元，同比增长22.87%，对应的净利润为235.80万元，同比下降95.73%。其实现的扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为-0.29亿元，较去年同期盈利23.27万元，同比下降1538.02%。

从单个季度看，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为3.72亿元、2.44亿元，同比增长14.29%、38.78%，对应的净利润为0.09亿元、-0.06亿元，同比变动幅度为-76.21%、-132.34%。扣非净利润为0.06亿元、-0.35亿元，同比分别下降75.68%、44.44%。

从营业收入方面看，好想你还是有所突破。公司去年孵化的Miss you项目，今年上半年实现新增收入2000多万元，红枣咖啡项目，上半年实现新增收入6668.96万元。

针对上半年的经营亏损，好想你解释称，受疫情影响，河南等多地专卖店无法正常营业、客流下降，对线下产品销售以及线上的物流运输都造成了较大不利影响。2021 年，受新疆红枣产量下降影响，2021年第四季度公司集中采购红枣原料的价格出现上涨，公司主要产品成本上升。为了让更多的消费者吃到高端红枣，公司绝大部分产品价格不上涨，从而导致公司毛利率有所下降。此外，公司加大直播电商投入，使得销售费用有所增长。

至于销售费用，今年上半年为1.29亿元，较上年同期的1.31亿元反倒减少0.02亿元。

好想你成立于1992年，以红枣系列产品的研发、生产和连锁销售为其主营业务。2011年5月20日，公司通过闯关IPO成功进入资本市场，成为红枣第一股。

从经营业绩方面看，2008年至2010年，上市之前，好想你实现的营业收入分别为2.80亿元、4.08亿元、6.57亿元，对应的净利润为0.37亿元、0.51亿元、0.94亿元，双双保持了稳步增长。

2011年，公司实现营业收入7.85亿元、净利润1.13亿元，同比分别增长19.44%、19.53%，二者难得地步调一致。2012年至2014年，公司盈利能力呈下降趋势，净利润分别为1亿元、1.02亿元、0.54亿元，扣非净利润为0.93亿元、0.63亿元、0.41亿元。

2015年，是好想你上市之后的第一个转折之年。这一年，公司营业收入继续增长至11.13亿元，而净利润、扣非净利润分别为-0.03亿元、-0.29亿元，双双转入亏损。这也是其红枣业务首次亏损。

2016年2月，好想你筹划收购当时知名的互联网休闲食品企业杭州郝姆斯食品有限公司100%股权，目标公司为标的公司子公司百草味。交易作价9.60亿元，通过发行及支付现金方式进行交易。当年10月，交易顺利完成。

百草味为好想你的经营业绩贡献不菲。2016年至2019年，好想你的营业收入从20.72亿元一路增长至59.61亿元，净利润从0.39亿元增长至1.93亿元。

现在看来，收购百草味是石聚彬资本运作的神来之笔。2020年，好想你作价49.67亿元出售百草味，不到4年大赚40亿元。

随着百草味出表，被掩盖的红枣业务不堪的业绩就暴露了。2020年、2021年，公司实现的营业收入分别为30.01亿元、12.81亿元，同比下降49.65%、57.32%，对应的净利润为21.55亿元、0.62亿元。

2020年因为出售百草味形成的投资收益导致净利润大幅增长。实际上，扣非净利润为亏损1.20亿元，2021年为亏损0.25亿元。

石聚彬为好想你提出了“百亿市值、百亿收入、百年品牌”战略目标。目前来看，无论是百年品牌、还是百亿收入、百亿市值，都很遥远。截至今年8月19日，好想你市值为32.54亿元。