今日走势：华虹计通（300330）今日强势封涨停板，该股近一年涨停1次。

今日沪深两市小幅高开，盘中走势再现分化，上证指数一度走强，随后回落，上证50指数表现疲软。创业板指表现强势，高开高走，站上1900点。截至收盘，沪指涨0.2%，创业板大涨3%。

作为物联网的核心设备，芯片处于产业链最上游，是物联网时代必争的战略制高点。按照功能，物联网芯片主要分为嵌入式芯片、通信芯片、定位芯片、安全芯片等。

物联网行业，从产业链上来看，分为感知层、传输层、平台层和应用层四个层面。

公开资料显示，瑞芯微主营为移动互联网、数字多媒体芯片设计；2021年一季报显示，瑞芯微一季度净利润为1.12亿元，同比增长逾250%。

随着物联网市场规模扩大，处于上游核心地位的半导体市场规模也会增长数十倍。根据Markets and Markets最新的调查报告表明，物联网芯片市场将从2015年的45.8亿美元成长至2022年时达到107.8亿美元。

2020年，国内物联网市场规模已达到1.6万亿元；据IDC预测，中国物联网市场将于2024年超越美国成为全球第一；同时国内物联网芯片的市场规模也高速增长，预测在2024年可以突破千亿元大关。

值得注意的是，第一梯队的海思目前正遭遇重大困难，这可能也是其他公司表现活跃的原因之一。

太平洋证券研报指出，物联网领域已经实现全面自主、光模块国产厂商份额提升明显。物联网是5G 重要的应用，从芯片到模组，我国均已实现自主，2020 年

<strong>书面审核文件仍需等待、战略和业务推进大步向前

持续加大研发投入效果明显，人均创收和人均创利逐年提升。

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1）好公司、牛股票的出现和发展离不开特定时代背景，2001-2020 年，国家电网先后经历了从传统电网建设到坚强智能电网建设的历程，在这个过程中以硬件为主，成就了电力设备行业龙头国电南瑞。

1）国内，两网之外的新客户、新场景不断出现。

聚光科技：聚光科技是国内环境监测仪器和工业过程分析仪器设备的龙头企业，去年通过收购又完成了在实验室分析仪器市场的布局。聚光科技近期发布公告，拟将光纤募投项目出售，主要是考虑到光纤传感器产品同质化严重，行业竞争加剧、毛利率下降等因素的影响。聚光科技子公司无锡聚光盛世传感器网络有限公司，目前正按照计划有序推进项目建设，未来有望成为公司在物联网市场开拓的生力军。

而国盛证券认为芯片是物联网的核心。

根据公司公开交流信息：

1)平台：重点推荐：宝信软件(工业互联网龙头)、中兴通讯(工业互联网优质企业)、紫光股份(工业互联网优质企业)、中控技术(工业互联网龙头)；

重点关注：广和通(模组龙头)、移远通信(模组龙头)、美格智能(模组优质企业)、威胜信息(能源互联网优质企业)、宁水集团(智能水表优质企业)、鸿泉物联(车联网优质企业)、移为通信、金卡智能等；乐鑫科技(wifi 芯片龙头)、瑞芯微(wifi 芯片)、全志科技(物联网芯片)等；

其实，物联网的火爆并不仅仅在二级市场，一级市场的火爆有过之而无不及。只是一级市场的物联网标的，更多是软件相关，不少是以工业物联网、工业软件的名头出现。

功夫复盘

公司2016年经历股份变动,控股股东和实际控制人由王文生先生变为珠海润达泰投资合伙企业(有限合伙)薛健先生,之后陆续引入具备丰富的通信行业经验的管理团队,现公司董事长为前中国电信市场部总经理刘平先生,同时公司持续进行管理改善、处理不良资产、精简人员,并于2017年5月完成第一期员工持股计划购买,利益绑定管理层及核心员工,上下革新开启新阶段。2017年中报实现同比扭亏为盈,基本面现向好拐点。

当前社会正在进入以万物互联为主旋律的第四次信息革命浪潮,公司选择转型升级的主战场为物联网业务是值得期待的。物联网与其他行业领域深度融合,产业链庞大繁杂,公司选择“云+端”合力布局,短期通过出售终端通信模组硬件形成规模盈利,远期通过云平台的数据整合挖掘长远的增值利润,有望收获最大价值。

2017年9月至11月,公司收购国内领先无线通信模组厂商龙尚科技共计73.84%的股权;2017年10月,通过认购D轮优先股,香港日海和香港润良泰分别持有美国艾拉9.7%的股权,同月拟与美国艾拉设立合资公司“日海艾拉物联网络有限公司”,全力牵手全球领先的AEP厂商;与HPE慧与签订《合作框架协议》,进一步加强物联网Paas层平台能力;12月,收购全球无线通信模组出货量领先的芯讯通+与中国电信战略合作。截至目前,日海全面实行“云+端”战略方向,全力布局物联网已现雏型。

盈利预测及投资建议:公司传统业务已基本调整到位,公司盈利能力也进入拐点重回正增长;同时,公司在新股东入主后对战略方向进行调整,将充分利用产业资本+运营商客户资源孵化物联网等新兴产业,目前已初步完成物联网“云+端”战略布局,具有前瞻性,在即将到来的万物互联大潮下值得期待。我们看好公司的商业模式及长远发展,预计17-19年净利润为1.1、1.6、2.5亿元(考虑收购芯讯通后备考利润18-19年为2.3、3.6亿元),参考当前行业公司估值及日海本身潜在的高增速及龙头地位,我们预计公司合理估值约在30-40倍,调整公司为增值评级。

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