（一）行业现状

新的开始

应对措施：公司将持续关注原燃材料市场供求变化以及国家调控政策，进一步巩固大型煤炭企业集团的合作关系，持续提高直供煤合同兑现率，同时探索适合水泥煅烧用新煤种的开发与实施推广；

公司可能面对的风险：

另外，宁夏、青海需求虽不及甘肃、陕西，但周边市场“产销两旺”的态势也给两地带来积极影响。从产能情况看，目前规模以上企业在剔除“错峰生产”停工等因素外，基本都处于满产状态。

后市来看，如前所述水泥企业已初具底部反转的特征，后续随着针对房地产等行业政策的落实、见效，年后水泥需求启动值得期待。

2022年冲刺科创板上市未果后，亚洲硅业（青海）股份有限公司（下称“亚洲硅业”）随即出现的实控人变动，引来了市场关注。

事实上，水泥行业高景气延续，进入旺季以来工程赶工需求旺盛，水泥价格持续上涨；10月底-11月初突发强制性限产叠加熟料和水泥库存低位，沿江熟料价格两次上涨，带动区域水泥价格跳涨，全国水泥均价创历史新高并有望高位维稳。光大证券表示，受益于投资拉动，且地产新开工、施工加速，水泥需求增速持续向好，南强北弱格局延续。行业供给端紧约束延续：水泥新增产能和产能异地置换从严监管。南部地区水泥企业有基本面支撑，估值水平整体较低，建议配置华新水泥和海螺水泥，优选万年青，关注福建水泥、塔牌集团等。

8月份以来，在大盘整体继续回调的背景下，水泥板块异军突起，截至昨日，板块累计涨幅已达2.63%，板块中共有16只成份股期间实现上涨，占比接近九成。

个股方面，塔牌集团(13.73%)、西藏天路(13.09%)、天山股份(10.79%)等3只个股期间累计涨幅居前，均达到10%以上，冀东水泥(8.18%)、尖峰集团(6.80%)、上峰水泥(6.21%)、祁连山(5.62%)、万年青(5.33%)等5只个股紧随其后，月内累计涨幅均超过5%，此外，福建水泥、博闻科技、华新水泥、青松建化、宁夏建材、四川双马、海螺水泥、金隅集团等个股月内也均呈现不同程度的上涨。

资金面上，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，或是出于对水泥行业三季度景气度上行的预期，8月份以来市场中大单资金已对板块中部分龙头股展开提前布局，其中，海螺水泥期间大单资金净流入超过2亿元，在板块中居于首位，天山股份、祁连山、宁夏建材等3只个股紧随其后，期间也均受到3000万元大单资金追捧，而冀东水泥、金圆股份、上峰水泥、博闻科技等4只个股月内也均累计实现1000万元以上大单资金净流入，上述8只个股期间合计吸金4.59亿元。

业绩方面，目前共有7家水泥行业上市公司已披露2018年中报业绩，且上述7家公司报告期内净利润均实现同比翻番，天山股份(1107.46%)上半年净利润实现10倍以上同比增长，冀东水泥(562.80%)、金隅集团(562.80%)2家公司报告期内净利润同比增幅也均达到500%以上，此外，四川双马、塔牌集团、青松建化、金圆股份等4家公司上半年净利润同比增幅分别为：486.09%、177.34%、153.84%、109.65%。上述7家中报净利润同比翻番的公司中，天山股份(126.23%)、塔牌集团(175.00%)2家公司已披露三季报业绩预告，报告期内净利润均有望继续实现同比翻番，高成长性较为显著。

对于行业的未来发展趋势，广发证券表示，水泥行业进入相对收益阶段。据数字水泥网数据显示，上周水泥价格环比略升，比去年同期高出7元/吨，熟料价格环比也上升，比去年同期高出9元/吨;库存比去年同期略高，水泥出货率比去年同期要好;综合显示水泥行业仍保持高景气态势，本周均价继续上升，主要因为北方开始夏季错峰停产，而需求好于去年，使得价格上行。整体来看，接下来2个月-3个月核心区域水泥龙头具备相对收益，看好景气上行的北方龙头祁连山和冀东水泥，以及南方龙头公司海螺水泥和华新水泥。

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