个股方面，两市个股保持较高的活跃度，今日共47只非ST个股涨停。并购重组概念股仍较为活跃。

今日走势：政府准备推动国有企业大规模并购重组，4只国资改革概念股飙涨停。

结一致行动人变控制权

兆驰股份：拟定增36亿引援百视通海尔。

对比新旧两方案，新方案更加优化，如 在强化保障措施方面，调整优化了业绩承诺方案，增加了联合能源合并口径的业绩承诺。

3月6日晚间，三峡水利(600116)披露重大资产重组方案，拟向长江电力、新禹投资等21名对象，以发行股份及支付现金的方式，收购其持有的重庆长电联合能源有限责任公司（联合能源）88.41%的股份，同时，向三峡电能、重庆两江新区开发投资集团等以发行股份及支付现金的方式收购其持有的重庆两江长兴电力有限公司（长兴电力）100%的股权。其中，长兴电力持联合能源10.95%股权。联合能源88.55%股权作价约55.16亿元；长兴电力100%股权作价约10.19亿元，合计约65.35亿元。

上游新闻·重庆商报记者获悉， 原方案交易标的”联合能源 88.55%股权，长兴电力 100%股权“，新方案为”联合能源 88.41%股权，长兴电力 100%股权“，系原方案自然人杨军持有的联合能源0.14189%股权不再参与交易。

相应的原方案”联合能源 88.55%股权的交易作价确认为55.25亿元，长兴电力 100%股权的交易作价确认为10.19亿元，本次重组标的资产的整体作价合计为 65.44亿元。“

而新方案"联合能源 88.41%股权的交易作价确认为55.16亿元，长兴电力 100%股权的交易作价确认为10.19亿元，本次重组标的资产的整体作价合计为 65.35亿元标的资产整体作价减少0.14%”，而支付对价发行的股份数量8.4303亿股，也减少 0.14%不过，募集配套资金5亿元金额和发行股份数量无调整。

据了解，此次拟收购的长兴电力位于两江新区，系重庆市售电侧改革增量配网首批试点企业，售电规模为59.27亿千瓦时。

重组后三峡水利资产、收入、利润等规模指标实现翻倍，根据 2018 年度备考财务数据，重组前后，上市公司资产规模由 51.49 亿元扩大至 197.14 亿元，归属于母公司股东的净资产由 28.52 亿元扩大至 90.23 亿元，营业收入由 12.98 亿元增加至 54.16 亿元。根据测算，扣非后每股收益指标从 2020 年开始增厚超过 90%，扣非后净资产收益率指标也优于本次重组前。

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电力投资运营业务盈利能力强，有望随规模扩张拉升公司利润水平。

购两公司股权构成重大重组

在推进项目 开工方面，2022 年全年开工 47 项，投资规模 4577 亿元，总投资超 100 亿元的有 13 个项目。

在这74家公司中，不少公司预计上半年净利润增幅较大，原因则和此前并购的事项有关，“并购公司经营良好，为公司整体业绩提升带来积极影响。”

国泰君安十分看好能源改革的进展，其推荐上海石化和天然气分销的胜利股份。

由此可见，重组概念股的人气有望在今年卷土重来，对标2015年的情形，牛市基因或初步得到确认。

据清科旗下私募通数据显示，2019年8月中国并购市场共完成111笔并购交易，同比下降32.3%，环比下降41.0%。其中披露金额的有84笔，交易总金额约为253.26亿元人民币，同比下降84.1%，环比下降76.9%，平均每起交易资金规模约2.28亿元人民币。

从并购交易类型来看，8月份国内交易共发生106笔交易，占并购案例总数的95.5%，其中披露金额的案例79笔，披露金额是218.80亿元人民币，占总金额的86.4%；海外交易共发生3笔交易，案例数占比2.7%，其中披露金额的案例3笔，披露金额是22.58亿元人民币，占总金额的8.9%；外资交易共发生2笔交易，案例数占比1.8%，披露金额是11.87亿元人民币。本月交易金额较大的两笔并购案例为：湖北兴发化工集团股份有限公司成功收购湖北兴瑞硅材料有限公司50%股权(交易金额17.82亿人民币)，华鑫商业保理(营口)有限公司成功受让协鑫集成科技股份有限公司5.12%股权(交易金额15亿元人民币)。

1、为啥并购市场降温？

清科研究中心分析师黄茵介绍，具体来看，2019年8月并购市场共完成111笔并购交易，按被并购企业所属省份来看，111笔交易分布在北上广以及江浙等28个省市、自治区以及香港和海外地区。从案例数量来看，江苏省位列第一，共完成14笔并购交易，占本月并购案例数量的12.6%；北京市位列第二位，共完成11笔并购交易，占本月并购案例数量的9.9%；浙江省位列第三位，共完成10笔并购交易，占本月并购案例数量的9.0%。

在并购金额方面，湖北省在8月并购交易中表现突出，涉及交易金额达34.38亿人民币，占本月总交易金额的13.6%。8月份并购交易共涉及20个一级行业，从案例数量来看，化工原料及加工行业位列第一位，分别完成17笔并购交易，分别占本月案例数量的15.3%；房地产行业排在第二位，共完成14笔交易，占本月案例数量的12.6%；机械制造行业排在第三位，共完成12笔交易，占本月案例数量的10.8%。

2、私募基金参与度回落

8月VC/PE支持并购案例共有42笔，环比下降2.3%，交易数量渗透率为37.8%；涉及并购金额为83.45亿人民币，环比下降82.9%，金额渗透率达33.0%。VC/PE支持的并购交易中，标的地区分布在北上广以及江浙等19个省市。从案例数量来看，浙江省位列第一，共完成6笔VC或PE支持的并购交易；排在第二位的是北京市，共完成了5笔VC/PE支持的并购交易；山东省和深圳市并列第三位，分别完成了4笔VC/PE支持的并购交易。上述地域累计完成19笔VC或PE支持的并购交易，占VC或PE支持并购案例数量的45.2%，占本月并购案例总数的17.1%。从交易金额来看，上海市位列第一，涉及交易金额为19.2亿人民币，占VC/PE渗透案例交易金额的23.0%；其次是深圳市，涉及交易金额为13.33亿人民币。

3、重组概念还能不能买？

今年6月份，证监会《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，其中创业板借壳上市松绑、恢复重组上市配套融资等利好迅速引起了广泛关注。随后，《科创板上市公司重大资产重组特别规定》发布，上交所还发布了《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则(征求意见稿)》。内容大致分为三个方面：第一个方面，审核主体上，科创板并购重组规则延续注册制的核心理念，重组审核主体由证监会变更为上交所，证监会相应履行注册程序。第二个方面，审核流程上，科创板明确并压缩并购重组的审核时限，且对不构成重组上市的并购重组开设快速审核通道。第三个方面，审核标准上，科创板并购重组对标的资产协同效应提出较高要求、对重大资产重组认定标准提升、明确允许符合标准的企业在科创板重组上市。

中银国际证券分析师徐沛东认为，创业板历史上首次可以被借壳上市，应关注创业板壳概念公司的投资机会。例如，一是总市值低于30亿元，二是连续2年净利润为负，三是第一大股东持股比例低于30%的创业板公司作为潜在借壳上市标的。(经济日报-中国经济网记者周琳)

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