今日，新三板正式进入打新时代，资金参与活跃。

中国证券报记者了解到，有人积极参与网下询价配售，有人瞅准网上打新机会，还有人因身为原始股东受限只能白白错过。鉴于近期新股发行密集，打新资金循环使用成为多位投资人的共识。

受理即披露，下周一精选层申报“开门迎客”

每经记者 王海慜 每经编辑 何剑岭

这还不是个例，IPO日报此前曾粗略统计，七成左右的精选层受理企业选择折价发行。

首批精选层打新启动

随着股转系统披露最新信息显示，首批获准发行的精选层企业颖泰生物、艾融软件确定正式进入发行承销环节，具体路演、申购等时间表也正式明确。这也意味着，新三板市场将迎来首批精选层企业公开发行。

资本邦研究院首席研究员夏然日前向记者表示，由于精选层打新采用现金申购、且申购资金冻结三天，投资者或将选择性申购这些新股中的一只或几只，而非全部申购。而这可能造成不同新股申购的“冷热不均”，热门行业、估值定价较低的个股或受到追捧，但传统领域的新股热度或相对较低，造成中签率可能较高。

新三板本轮改革推动一二级市场持续升温，尤其是精选层的设立，且配套转板上市等诸多政策红利，吸引投资者涌入。

其中，除了球冠电缆经历了两轮问询之外，其余7家企业均只经历一轮问询。证监会核准的时间也较短，8家企业平均用时在2-3天。与科创板相比，新三板精选层的审核时间和问询轮次均大大减少。科创板2019年3月启动受理，首批企业在6月下旬至7月上旬进入发行阶段，审核及注册用时平均在3个月以上。

打新肥不肥？

根据目前已披露信息显示，本周（7月6日至7月10日）将有19只新股发行（含新三板）。沪深A股有10只新股发行申购，其中交大思诺、美瑞新材为创业板股票，同庆楼为上交所股票，其他7只股票全部为科创板股票；还有9只新三板新股。

换言之，这个规则有利于大资金打新，钱越多越容易中签，申购时间越早，获配概率越高。市场预计，按照目前全市场符合新三板精选层开通条件的投资者数量来看，基本都能100%中签。

数据显示，年初至今，新三板做市指数、创新层指数先后大涨了22％和26％。

对于已经入场的100万投资者而言，精选层打新没有持仓市值要求，较早参与打新的投资者，中签率几乎100%。有投资者提前预判，新三板市场，正在酝酿年度最大的造富机会。

对于转板预期低的公司，需要给到30%-40%的折价；

根据发行安排，本周暂有13只新股上市申购，具体如下：

所以，新三板合格投资者不妨可以在明早9点前就试着打开开户券商的APP，看看能否开始打新。

“新股申购成功率和资金量密切相关，我是建议投资者集中资金只打一只股然后循环利用资金，鉴于投资者T日较早申购后资金到T+3日才能再使用，经过测算面对整个7月可能发行的新股，同一笔资金可能最多只能循环5次，因此必须精准决策确定参与申购的个股标的，并首先确保中签率。”资深市场投资人周运南如是说。

从行业来看，锦好医疗所在的医疗器械，由于周期性较弱，无疑是最强赛道，其余行业无法进行量化排名。

不过，由于精选层的相关规则与A股多有区别，所以投资者无法像信用申购那样任性地“一键打新”。

根据全国股转公司的规定，精选层网上打新的配售规则为，当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，将根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获配数量。不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。因而可以将精选层“打新”原则概括为“按比例配售、零股按时间优先分配”。

公告显示，颖泰生物、艾融股份初始战略配售数量占本次发行数量的比例均达到规则规定的上限。具体来看，颖泰生物拟引入8家战略投资者，其中包括一家公募基金产品(富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金)和一家国有背景产业基金，即中化兴发(湖北)高新产业基金合伙企业(有限合伙)，其他均为产业链上下游企业。艾融软件拟引入2家战略投资者，一家富国基金，一家为信达证券。两家企业的初始网下发行比例分别为60%和70%，专业投资者是新三板公开发行定价和发行的主要参与主体。

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