IPO重启，明年实行注册制 是板上钉钉，创投 公司投资的未上市公司股权，将开始批量造富，暴利机器开启，创投公司超级受益！！

600493凤竹纺织 100%控股福建东润投资，与东润创投分别持有上海兴烨创投10%的股权。

销售费用的变动情况，需要查看该企业的利润表。

20.60

通过上述分析我们了解到，在2022年公司的管理层提高了盈利能力，有效控制住了销售费用，以及锂电材料利润空间的扩大。

事实上，有了“宝能逼宫”的前车之鉴，伊利股份早已意识到股权过于分散的风险，只不过，由于资金以及制度的原因，无法改变现状。

本刊记者 张学庆

②股价维持强势上升至收盘;

该股前期涨幅巨大，1月22日借助大盘暴跌，收出长阴线，成交量创出天量，造成高位放量出货的假象。从盘面看，成交量多为主力对敲，手中筹码并未流出。强势股突然跌停，通常并不意味着上升趋势已改变，随后两天，该股连续长阳，重返升势。

2022年，海外发展中国家城镇化进度加速，大量基建需求拉动上游陶机的销售，加之国际集装箱海运费有所回调。

面对阳光保险的进入，伊利是否会拿出有效的方案来应对，令市场关注。

接电话的董秘是位男士，声音很年轻，态度还算不错。

阳光保险举牌伊利股份(600887,股吧)可能会让伊利股份的股价价值重估，从而整体提升类似白马股的价值空间，而其他资本也可能逐步加入到举牌大潮中来。

阳光保险在一份声明中表示，在举牌伊利股份后，第一时间即告知了伊利股份，且双方进行了友好坦诚的交流。“投资伊利股份是一种正常的财务投资行为”，在声明中，阳光保险明确表达了自己财务投资者的角色。

与此同时，阳光保险还再次重申了在举牌伊利股份后的两大承诺，一个是“支持伊利股份现有股权结构，不主动谋求成为伊利股份第一大股东”，另一个则是“未来12个月内不再增持伊利股份”。

而在最初的权益变动书中，阳光保险就曾做出过上述表态，这也是阳光保险的第二次正式表态。由此可见，阳光保险想避免做股权收购的“野蛮人”。

从二级市场持股看，阳光保险偏好消费类股票，多次举牌均为财务投资。在声明中，阳光保险还首次披露了其资本市场布局。目前为止，阳光保险在二级市场投资的企业共计198家。在投资的众多企业中，阳光保险没有成为任何一家企业的第一大股东，也没有一家持股比例超过10%，阳光保险以此作为善意举牌伊利股份的证明。

据统计，截至目前，阳光人寿持股比例超过5%的上市公司共有4家，分别为凤竹纺织(600493,股吧)（持股5%）、中青旅(600138,股吧)（持股7.46%）、胜利股份(000407,股吧)（持股5.56%），还有港股的福寿园（持股7.22%）。与此同时，阳光人寿和阳光产险合计还持有京投发展5.35%的股权，以及承德露露(000848,股吧)8.43%的股权。

此外，涪陵榨菜(002507,股吧)、双汇发展(000895,股吧)等公司前十大流通股东名单中，也出现了阳光保险的身影。从持股情况来看，阳光保险在二级市场的投资领域更倾向于稳健类的食品消费等行业资产。

资料显示，从阳光保险去年进入伊利股份的股东名单中，到今年中秋节大举进入，阳光产险和阳光人寿合计持有伊利股份普通股股票约3.03亿股，占公司总股本的5.00%，触及举牌线。

由于伊利股权结构相对分散，再加上质地优秀，是资本觊觎的对象。公司第一大股东为呼和浩特投资有限责任公司，仅持有公司8.79%的股份。根据去年年报，公司共有6位高管持有公司7.98%的股份。大股东和高管合计持有公司16.77%股份，但股权结构仍然较为分散。

公司曾尝试修改《公司章程》以“反收购”。伊利股权结构与万科相似，第一大股东呼市投资仅持有公司不足9%的股权。在“宝万之争”发生后，伊利曾尝试修改《公司章程》超过10处，包括股东持股达3%必须通报、遭恶意收购后的一系列措施等内容，以防止公司控制权被外部资本攫取。但由于修改条款存在不合规之处被交易所问询，修改未获成功。

平安证券分析师在研究报告中称，伊利被举牌如期而至，但这仅是开始。目前，人均消费量在提升，产品结构优化仍足以推动中国乳品行业翻倍增长，而伊利综合竞争优势日益明显，正带动乳品行业竞争格局走向垄断，2016年预期PE仅约18倍，70%派息率计算股息受益率可达约3.9%，且单一最大股东持股比例仅8.79%。机会成本持续下降背景下，伊利对寿险为代表的长期资金吸引力显著，往后，即使不考虑阳光保险再次增持，相信这仅仅是众多长期资金举牌伊利之开始。

万科A在上演激烈股权争夺后，今年7月份仍对2015年度进行大比列分红。根据其每10股派现7.2元的分红方案，争抢其股权的宝能系在享受其股价上涨带来的增值收益的同时，从中获取现金分红超过20亿元。即便抢不到控制权，至少也可以坐收巨额分红，这可能也是很多资本方举牌的目的之一。

数据显示，近年来分红比例较高的“无主”公司主要集中在银行、非银金融、食品饮料等行业。上海家化(600315,股吧)、伊利股份、万科A等公司都受到资本追捧，可见资本并不傻，多为有备而来。

兴业证券(601377,股吧)认为，阳光此次举牌伊利是正常的投资行为，并没有获得其控制权的想法，对伊利正常经营和管理层没有任何影响。

东方证券预测，伊利股份2016~2018年每股收益分别为0.89、1.02、1.18元，考虑可比公司的估值，给予公司2016年25倍PE，对应目标价为22.25元，维持买入评级。

特点：财务投资为主，没有一家是第一大股东，也未有超过10%的持股占比

标的：民生银行(600016,股吧)、招商银行(600036,股吧)、万科A、金融街(000402,股吧)、保利地产(600048,股吧)（重仓）、金地集团(600383,股吧)、欧亚集团(600697,股吧)、大商股份(600694,股吧)、金风科技(002202,股吧)、同仁堂

偏好：1.高分红低估值的银行地产；2.大市值蓝筹；3.谋求进入董事会但并不抢夺控制权；4.长期大比例持有

标的：万科A、合肥百货(000417,股吧)、南玻A、中炬高新(600872,股吧)、明星电力(600101,股吧)、南宁百货(600712,股吧)、韶能股份

偏好：1.目标多为地产产业链上市公司；2.谋求进入董事会并获得控制权；3.通常会在短时间内集中买入，带来股价的急速拉升

标的：万科A、嘉凯城(000918,股吧)、廊坊发展(600149,股吧)、粤宏远A、金科股份(000656,股吧)（重仓）

偏好：1.目标多为地产产业链上市公司；2.偏好在短时间内集中买入，带来股价的急速拉升

标的：中国平安(601318,股吧)（重仓）、同洲电子(002052,股吧)、兴业银行(601166,股吧)（重仓）、民生银行（重仓）、金地集团（重仓）、新黄浦(600638,股吧)（重仓）

偏好：1.偏好金融牌照（银行、保险、券商）；2.谋求进入董事会获得控制权；3.温和逐步增持为主，不会在短时间内集中买入；4.三家保险公司协同投资以避免单家公司达到5%公告举牌线，隐蔽性强

偏好：1.偏好高分红低估值的银行地产；2.谋求进入董事会但并不抢夺控制权，确认为长期股权投资（权益法记账）；3.长期大比例持有

标的：长江证券(000783,股吧)、华鑫股份(600621,股吧)、东湖高新(600133,股吧)、新世界、鸿达兴业(002002,股吧)、天宸股份(600620,股吧)、国农科技(000004,股吧)、有研新材(600206,股吧)、天海投资

偏好：1.小市值标的；2.有国企改革机会的标的

9.21收盘价

603018.SH

5.43

32.3500

-15.16

37.79

3.77

600851.SH

6.80

13.6500

-6.67

91.68

3.70

000518.SZ

7.06

6.7000

-5.63

-82.65

11.46

7.19

3.4200

-17.90

26.93

1.74

600696.SH

8.45

12.5200

-37.53

-36.20

9.16

600887.SH

8.79

16.1100

1.01

18.86

4.79

300169.SZ

10.01

10.5800

-38.84

172.78

2.77

000609.SZ

10.34

13.9500

-8.28

25.12

2.99

600365.SH

10.71

12.2700

7.14

600493.SH

10.72

14.4200

-14.14

256.77

6.13

002072.SZ

11.61

24.6600

1.82

36.60

002715.SZ

12.91

32.1200

-18.64

6.75

600821.SH

13.19

10.0300

-10.45

1,155.72

6.89

600543.SH

13.31

13.6300

5.33

288.73

4.01

002039.SZ

13.58

18.5900

-3.55

15.36

2.70

002296.SZ

14.61

17.5700

-17.65

4.47

000601.SZ

15.00

9.8000

-9.72

2.55

000002.SZ

15.24

24.6200

5.00

14.59

2.79

002112.SZ

15.26

19.6100

2.61

87.55

7.30

600149.SH

15.30

26.83

75.82

52.47

600694.SH

15.75

-19.82

21.48

1.78

600083.SH

16.51

21.18

-6.45

1,134.44

88.50

002637.SZ

16.79

12.49

-12.37

125.72

2.67

000613.SZ

16.90

13.69

64.64

17.09

19.40

7.49

600138.SH

17.17

-9.77

33.84

3.08

600421.SH

17.50

19.86

-12.43

806.69

000409.SZ

17.74

10.19

32.61

4.25

002202.SZ

18.23

15.75

-28.73

14.11

2.39

600712.SH

18.23

10.12

1.29

5.05

600319.SH

18.60

9.74

-3.85

-13.58

19.53

16.45

1.95

6.65

1.13

600094.SH

19.90

9.74

-8.29

28.94

3.67

600749.SH

24.86

5.25

644.21

7.90

002628.SZ

7.45

2.09

600769.SH

11.09

-22.07

1,627.14

91.99

600872.SH

15.27

-1.68

42.39

4.72

600455.SH

51.74

12.41

25.25

000586.SZ

5.59

17.33

21.07

10.70

-22.22

96.78

5.88

002771.SZ

21.24

-32.15

105.88

11.81

600133.SH

21.45

8.53

-29.50

37.23

3.16

300042.SZ

21.63

33.51

-19.59

131.17

5.27

000012.SZ

21.78

11.38

-12.29

26.66

3.06

000673.SZ

22.13

12.21

83.43

4.48

300238.SZ

22.31

46.99

-17.08

187.78

19.45

22.56

57.37

57.96

7.18

002365.SZ

22.63

25.14

16.44

118.02

4.11

000803.SZ

23.51

21.24

-29.48

28.46

600593.SH

24.03

42.75

-16.3100

106.33

10.62

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