【市场情况】

沪深两市低开后震荡攀升，午后高位横盘，全天个股涨多跌少，超3300股飘红，指数在权重题材共鸣下再收中阳线。截至收盘，上证指数涨0.72%报3284.16点，深证成指涨1.14%，创业板指涨1.1%，万得全A涨0.93%，万得双创升1%；三一重工、宁德时代、天合光能分别获净买入8.39亿元、7.43亿元、3.75亿元。

期指方面，四大股指期货主力合约集体上扬，其中IF2302上涨0.80%，IH2302上涨0.61%，IC2302上涨0.65%，IM2302上涨1.02%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日表现为收敛，其中，IF2302贴水4.57，IH2302升水1.21点，IC2302贴水12.63点，IM2302贴水12.58点。

【消息面】

昨日A股市场震荡走高。两市上涨家数共计3504家，涨停家数为50家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应极好。

期指方面，大市值期指IH与IF成交量持仓量均减少，小市值期指IC与IM的持仓成交量反而增加，如之前那段量价齐涨的表现在股指期货上虽未延续，但总成交依然较为活跃。需要注意的是，往后将进入个股陆续分红阶段，或将影响交易者情绪的改变。海外方面，美国劳工部今晚将公布1月份美国CPI数据。在美联储连续放缓加息脚步，劳动力市场却依旧火爆的情况下，市场期望从此次通胀报告中获得美联储加息路径的更多线索。美国劳工部上周刚刚调整CPI分项权重，其中住房项权重上调，交通、食品项权重下调，分析预计此次调整或导致短期内通胀数据上升。

【资金面】

市场全天成交9800亿元。北向资金净买入6.92亿元；DR007为2.09%。资金面来看，整体偏多。

【操作建议】

年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为-10.08%、3.98%、-18.09%与-21.74%。市场风格由大盘指数转向中小盘指数，短期建议逢低做多，但仍需警惕买预期卖现实的行为且不宜持仓过重。

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广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！

上周国内A股市场在连续两周收跌之后终于迎来反弹，上证综指虽然一度探至2860点附近，但自上周二开始指数持续上扬，最终收报2912.01点，重回2900点之上。同时期指三个品种均有所上涨，但涨幅各异，IC走势强劲，主力合约涨幅将近3%，IF及IH涨势稍有不及，主力合约分别上涨2.17%和1.56%。基差方面，IF及IC表现突出，主力合约双双由贴水转为升水，分别升水7.2点和5.1点，IH则继续贴水，主力合约贴水幅度扩大至2.4点。

量能方面，期指持仓继续回落，三个品种当周减仓14683手，降幅较前一周继续扩大，期指总持仓降至339030手。但各品种持仓呈现增减不一的情况，IF减仓7875手，持仓降至111866手，IH减仓7868手，持仓降至56210手，IC则增仓1060手，持仓再度回升至17万手之上。

主力持仓方面，由于主力移仓速度各不相同，期指各品种多空主力持仓增减情况也有所差异。IF多空主力双双大幅减仓，多头减7451手，空头减7725手，净空持仓降至5304手。与IF类似，IH多空持仓均出现减少，多头减5950手，空头减6445手，净空持仓降至4046手。IC主力移仓速度较快，四个合约全部上榜，主力持仓明显增加，多头增4937手，空头增6013手，净空持仓增至12211手。

具体席位方面，虽然市场接连收涨，但IF多数席位多头持仓不增反降，“落袋为安”心态突出。其中中金期货多头减仓200余手，净多持仓降至3135手，广发期货多头减仓464手，净多持仓降至2255手，除此之外，五矿经易及东兴期货等席位多头持仓也有不同程度下滑，仅大越期货等少数席位多头持仓出现增加。空头方面，各席位持仓增减不一，上海东证期货空头减仓近700手，净空持仓降至5881手，申银万国期货空头减仓200余手，净空持仓降至2584手，但同时有部分席位空头持仓出现增加，例如平安和宏源期货，空头分别增仓390手和21手。

总体来说，上周期指触底反弹，但市场心态较为谨慎，多数多头止盈离场。中短期看，期指经过连续反弹，上方空间逐步收窄，预计后市涨势放缓，或再度转而回落。

（作者单位：永安期货）

本文源自期货日报

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