华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道

两融业务启动一周之际，北京证券交易所2月17日对外发布消息，经中国证监会批准，北交所将于2月20日正式启动股票做市交易业务，旨在进一步推进市场改革创新，完善市场交易制度，增强市场活力韧性。

估值有望上升

所以，一些技术成熟的老股民，哪怕你之前用自有资金炒股是多么的厉害，新加入股票融资的也是个新手，只要有一丁点不注意的就玩完，而主力正是钻了这个空子进行大幅度的震荡让融资客完蛋的，不然主力赚谁的钱，主力难道会去喝西北风吗？

举个例子：假设你预测未来大米的价格会下降，于是问小王借了一袋米，接着，你转手把借来的大米按照市价100元卖掉，过了一段时间，果然如你所料，大米价格开始大跌，变成60元一袋。这时候，你按照市价60元买回一袋大米，还给小王。这样，不算利息，你赚取的毛利润就是40元。

这里要注意的是：融券卖出所得资金，只能用于买券还券以及相关利息，专款专用，不得他用。同样融券保证金比例也是有要求的，融券交易也可以使用满足要求的证券来充抵保证金。等到了约定还券的日期，投资者用融券卖出的资金买回证券归还，或者用账户内现有证券归还。

融资买入额大幅增长

一、证券市场回顾

同花顺数据显示，上周3月6日-3月10日，上证综指周内下跌2.95%，收于3230.08点，最高3342.86点；深证成指周内下跌3.45%，收于11442.54点，最高11862.37点；创业板指周内下跌2.15%，收于2370.36点，最高2435.9点。在全球市场中，大部分主要指数下跌。纳斯达克综指下跌4.71%，道琼斯工业指数下跌4.44%，标普500下跌4.55%。亚太地区，恒生指数下跌6.07%，日经225指数上涨0.78%。北向资金由前一周的流入66.19亿元转变成流出105.98亿元。

二、新股申购情况

三、融资融券情况

沪深两市的融资融券余额为15831.84亿元，其中融资余额14903.48亿元，融券余额928.36亿元。两市融资融券余额较前一周减少7.96亿元。分市场来看，沪市两融余额为8404.51亿元，相较前一周增加8.15亿元；深市两融余额7427.33亿元，相较前一周减少16.11亿元。

上周两市共有3125只个股有融资资金买入，共有31只个股买入金额超10亿元，其中浪潮信息、中国联通、中科曙光排名前三，买入金额分别51.98亿元、27.28亿元、26.49亿元。融资买入额前10个股详情见下表：

四、基金发行情况

五、上市公司回购金额

【北交所两融业务带来资金持续流入 两融余额仍在提升】财联社2月24日电，记者注意到，北交所两融业务于今年2月13日上线后，为市场流动性带来的资金流入效应明显。数据显示，自该项业务启动以来，北交所每日融资买入额、两融余额持续提升，至第二周每日融资买入额总体达到1000万元以上。截至2月23日，两融余额达到7362.86万元，占标的股票日均成交金额的比例已达19.53%。目前，两融余额仍在持续提升，制度效应还在逐步释放。北交所方面称，加之做市业务启动，下一步将着眼于投融两端协调发展，多举措改善市场流动性，提升服务的包容度和精准度，完善市场服务体系，不断激发市场活力，推动形成良性市场生态。（记者 林坚）

可以看到，在15家做市商中，有13家券商将于2月20日参与北交所股票做市交易，共有36家企业成为首批混合交易的企业。

目前，主流金融机构大多看好春季行情，认为2020年春季行情可能已经提前启动。预计在全球“资产荒”背景下，基于A股自身投资吸引力以及相对较低的估值水平，包括北向资金、MSCI扩容、两融投资在内的各路增量资金有望继续实现净流入，从而对A股构成支撑。

融资融券、两融

分析2012年9月30日到2017年9月29日的融资买入额数据可以发现，融资买入额占A股成交额超过10%的共有93周，在此93周的次周上证涨跌幅中，有46周上证涨跌幅超过3%。暴涨暴跌概率为49%，但已总数据来看暴涨暴跌概率只有21%。

上周共有8条开始执行回购公告，其中执行金额最多的5家公司为：国芯科技、孩子王、延江股份、亿田智能以及东华科技。

据Wind统计显示，7月12日共有1118只个股获融资净买入，净买入金额在千万元以上的有354只，其中，36只个股融资净买入额超1亿元。格林美获融资净买入居首，当日净买入5.28亿元；通威股份、国轩高科、润和软件、北方稀土分别获融资净买入3.37亿元、3.32亿元、3.17亿元、3.13亿元。五矿稀土、东方财富、宁德时代遭净卖出居前，金额分别为9.42亿元、4.27亿元、3.58亿元。（一财）

一方面，随着中国经济从高速增长转向高质量发展，包括资本市场在内的一系列制度变革将为A股带来一系列投资机会，这将成为A股市场中枢中长期向上的重要保证。具体到2020年，目前市场普遍预计将是政策较平稳的一年，以托底为主，利率中枢存在进一步下行空间，民生将成为积极财政政策的重要发力方向。

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融资客的行为一直备受市场关注，投资者寄望能从中捕捉到投资机会。证券时报•数据宝统计，2月21日共有3151只个股获融资资金买入，其中买入金额居前的个股有三六零，买入额为8.84亿元；浪潮信息买入额为7.97亿元；中国联通买入额为7.11亿元。从融资买入额占个股当日成交额比例来看，3只个股买入额占成交额比例超30%。（数据宝）

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