2022年一季度A股可谓腥风血雨，昨天也介绍我一季度亏损5%，回撤幅度很小，现在市场情绪逐渐稳定，我判断2022年下半股票年机会很大。今天介绍一个投资股票的分析框架，从此投资决策让你不再拍脑袋，通过科学合理的分析，也不让你情绪被市场裹挟。

正所谓：“一年三倍者众，三年一倍者寡”，说的就是短期你赚多少钱都没用，你得找到长期能够赚钱，而且赚的钱能放到兜里面的方法。在赌桌上数钱都是一时爽，要想想这个钱你能不能带走？那么长期投资就要建立投资决策分析的框架。当然一篇文件肯定也没有办法分析那么透彻，但是方向、框架拉出来，细节的补充就要靠你慢慢读书学习了。

消费股：是普通投资者的基本盘；

【购买方式】

这么说可能比较理论，下面我们来一个形象的例子。

2020-2022由于疫情、全球宽松的货币财政政策、战争威胁与地产周期下行的原因被称为宏观大年，在宏观占主导的年份中，优秀的宏观大类资产分析框架显得非常重要。从宏观策略的角度，主要是将股票作为一种大类资产与其他的资产进行风险收益上的对比（前面的股债性价比指标就是一种大类资产间的对比），然后通过抓住最适合投资股票的宏观环境而获利，本质上是一种多资产的择时投资策略。

华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2018年12月31日数据），华夏经济转型股票在“股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金（A类）”中排序2/152；华夏圆和混合在“混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）”中排序9/346；华夏沪港通恒生ETF、华夏金融ETF在“股票基金-指数股票型基金-股票ETF基金”中分别排序1/109和9/109；华夏沪港通恒生ETF联接(A类)、华夏上证50ETF联接(A类)在“股票基金-指数股票型基金-股票ETF联接基金（A类）”中分别排序2/73和10/73。

a) 以财务指标为主要选股因子，主要选择业绩增长较快，盈利能力较强以及现金流稳定的股票。

而对于浓香型白酒，就更难了，高端白酒的出好酒率和老窖池息息相关，窖龄越老，出好酒率越高，就算现在有窖池老化技术，也不能无限老化窖池，窖池老化技术目前大概能将新挖的窖池老化到相当于30年左右的窖龄，所以，浓香型酒企供给也不会在短时间内暴涨，只能随着时间的推移慢慢的涨。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

利混合型证券投资基

红利混合型证券投资

上文提出的因子模型中的各类因子都曾经(或依然)在中国股市的定价中发挥效力，但是必须要先说明的是，由于市场处于不断的进化和博弈当中，任何一类有效的因子一旦被公开，大量资金涌入一定会降低因子的预期收益率，因子拥挤度指标就被用来刻画资金对于因子利用程度，因子利用程度过高可能会短时间内出现因子收益的大幅回撤。

业产业股票型基金基

§6开放式基金份额变动

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