迪士尼第一概念股锦江酒店(02006)日前公布业绩，2016年净利润下跌一成多，30日开盘其股价也跟着走弱。截至收盘，跌2.33%。

智通财经了解到，2016年，锦江酒店实现销售收入约170.13亿元(人民币，下同)，同比增加39.5%;营业利润约21.70亿元，同比增加8.0%;公司股东应占净利约7.58亿元，同比减少12.4%;每股盈利0.1363元，拟派息每股8分。

净利润下降主要由于资产运作收益同比减少所致。收入增加四成，主要因为锦江酒店年内战略投资Keystone约81%股权及维也纳酒店80%股权，并将其收入纳入集团财务报表当中。

有限服务酒店收入大增96%

锦江酒店的业务分为5个板块，为全服务酒店、有限服务酒店、食品及餐厅、汽车客运与物流及旅游中介业务。

年内，因战略投资Keystone及维也纳酒店，其有限服务酒店收入同比增加约96.1%至103.82亿，占营业额约61%。而其他板块的收入基本都呈下滑状态，全服务酒店收入同比下滑约0.7%至19.47亿，主要由于全服务酒店营业收入结构发生变化，虽然房间出租收入增加，但餐饮销售收入下降。另外去年5月份，国内执行营改增政策，亦对其营收产生较大影响。

但市场环境还是有利于酒店业务发展。据悉，上海地区商务、会展等活动持续增加，以及上海迪斯尼开业带动上海及周边地区旅游发展等持续利好，使得酒店市场需求不断扩大。如不考虑营改增的影响，锦江酒店上海地区高星级全服务 酒店平均客房收入同比增长约8.3%，其中可供出租客房房价同比增长约7.0%。

食品及餐饮方面，集团透过锦江股份投资的多家连锁餐饮为其带来3.52亿收入，但同比下降约3.9%，占营业额约2.1%。而汽车客运与物流板块收入则同比增5.8%至23.55亿，占营业额约13.8%。

下滑幅度较大的业务是旅游中介，年内此业务贡献收入约19.07亿，同比减少约16.3%，主要由于出入境方面，受全球政治环境、经济形势影响，组团、接待人次有所减少。

另外锦江旅游还改革旅行社业务，设立上海锦江旅游控股有限公司，对各品牌进行统筹管理，统一以“锦江旅游”品牌对外经营，整合内部资源，加强业务线上线下联动。

收购导致融资成本增至5.68亿

收入增加，其销售及营销费用也跟着增加。年内，此费用同比增加约50.8%至10.50亿，主要由于新增铂涛集团和维也纳酒店业务，以及锦江都城和卢浮集团的业务规模扩张导致营销费用增长。另外铂涛集团、卢浮集团加强广告宣传力度也导致了费用的增长。

另外融资成本净额也增加60.3%至5.68亿，主要由于年内的收购导致借款利息支出增加。

业绩公布后，德银重申锦江酒店“买入”评级，目标价3.7港元。

其认为，今年对锦江来说是收获丰硕的一年。锦江并表Plateno集团81%(其经济型酒店品牌7天)，维也纳酒店集团80%和de Lourvre(GDL)集团100%，收入大增。另外2016年平均客房收益RevPAR由高端酒店带动，管理层提到，锦江上海的高端全服务型酒店 2016年RevPAR增长8.3%，ADR增长7%，认为主要是上海迪士尼在带动。

德银预期，锦江全面服务和及经济型酒店的平均客房收益将复苏。

6月16日上海迪斯尼正式开园，各大媒体关注的事情，并没有给迪斯尼概念股带来提振，反而出现了利好出尽，是利空的尴尬境地。随着行情大跌后，反弹的出现，迪斯尼板块吸引了不少目光，昨晚尾盘资金流入的哈尔斯，开盘上冲一会就跳水；陆家嘴更是暴跌逾5%，截止发稿时，整个板块排跌幅榜第一名（如下图所示）！

网上比较流行的话就是，“我们A股专治不服”，“别人利好是上涨，我们利好就是利好出尽是利空，坑爹哇”，“香港迪斯尼开园，带动了迪斯尼概念股长时间的上涨；我们会不会，长时间的下跌呢？哈哈”，也许我们的A股文化就是这样，砸盘，我们就看戏吧，权当凑热闹！

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上海迪士尼门票即将开售 概念股午后爆发

今日，迪士尼概念股午后走强，上海梅林、锦江投资、龙头股份、中路股份、上海物贸涨停，棕榈园林，远望谷，华域汽车，龙头股份、捷顺科技、悦心健康、亚通股份、哈尔斯、开能环保、东方明珠、同济科技、浦东建设表现强势。

上海迪士尼度假区24日晚间发布最新信息，上海迪士尼乐园门票3月28日0时1分开售。购票者的有效身份证件及其信息将成为“入园必备”。

上海迪士尼度假区是全球第六座迪士尼度假目的地，度假区将于2016年6月16日正式开幕，乐园将从当天中午12时起开门迎客，营业至当晚22时。度假区的核心——迪士尼主题乐园，平日门票价格为人民币370元，高峰日门票价格为人民币499元。所有门票均为指定日票，游客将仅可在购票时所选定的日期当天入园。

据度假区最新发布的信息称，28日0时1分可以通过上海迪士尼度假区官方网站(www．shanghaidisneyresort．com)、上海迪士尼度假区官方微信公众号、上海迪士尼度假区阿里旅行官方旗舰店订购门票。28日上午8时起，上海迪士尼度假区预订服务中心400－180－0000或86－21－31580000开始接受电话预订。

据了解，上海迪士尼乐园门票不可转让、不可退款。但是允许更改一次。如需更改，务必至少提前48小时，且要视当时的门票供应情况。

针对16周岁以下的未成年人入园游玩，上海迪士尼另有规定须知，针对儿童、老年人、残障人士等的优惠票价也可通过官方渠道查询。

此外，上海迪士尼主题酒店也将自3月28日凌晨起多渠道启动预订，网上预订每次可预订1间；每人名下最多可预订3间。主题酒店依据不同房型，每间客房最多可入住3至5人。退订、变更等必须至少在入住日前48小时办理完毕。

三大主线掘金迪士尼主题

国泰君安推荐上海迪士尼主题，称是最具爆发性的主题之一，也将为2016年“中美旅游年”活动奠定一个良好的资本市场氛围。

三主线掘金2015上海迪士尼主题机会，首推界龙实业、中路股份和锦江系公司。

主线一：存在股权关联关系的公司。存在股权关联关系的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海陆家嘴集团、上海锦江国际集团、上海文广集团以及上海百联集团旗下所属的上市公司。

主线二：直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、建筑建材、交通运输等行业公司，受益消费拉动的旅游、商贸零售等行业公司。

主线三：与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司，这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。从香港迪士尼的经验来看，开园前迪士尼个股出现普涨行情，表现突出行业包括商贸零售、纺织服装(战略合作)、交运、旅游等。

相关迪士尼概念股有望受益，关注界龙实业(600836)、斯米克、中路股份(600818)、交运股份(600676)、豫园商城(600655)、陆家嘴(600663)、东方创业(600278)等。

迪士尼一期工程最早将于明年国庆节竣工。业内预计，迪士尼开园的影响主要体现在两个方面：一是带动周边土地价值的重估；二是开园后巨大的客流量，将对当地娱乐、餐饮、住宿、购物等行业上市公司构成利好。

资料显示，张江高科的张江园区面积25平方公里，距离上海迪士尼约3公里，另外张江高科在川沙也拥有12万平方米土地；浦东金桥南区25万平方米厂房距离迪士尼4公里；中路股份的中央工厂与迪士尼主题公园相邻，公司已表态将慎重筹划中央工厂二期项目建设，以发掘更大的潜在价值；东方创业则在川沙镇有20万平方米的仓储物流基地，川沙镇存在土地被乐园征用的预期。

此外，巨大的人流客流对酒店、餐饮、交通也将带来正面影响。其中，锦江集团是上海迪士尼的股东之一，在上海有38家直营店和71家加盟店，在江浙两省有57家直营店和158家加盟店，也将直接受益于迪士尼开园。

而对于目前市场热炒的迪士尼概念股，信达证券赵雅君认为，在奥运会、世博会开幕之前，相关个股就已经有很好的表现了，比如奥运会行情提前了9个月，世博会行情则提前了一年多。上海迪士尼项目虽不能完全与奥运会、世博会相比，但也是国内一大盛事，有望成为市场热点并持续表现若干月。

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