来源:证券日报

近日，国家外汇管理局(下称“外汇局”)宣布，“经国务院批准，外汇局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制”。此次，外汇局取消QFII、RQFII额度限制，实际包含三方面：一是取消QFII和RQFII投资总额度，二是取消单家境外机构投资者额度备案和审批，三是取消RQFII试点国家和地区限制。

中国银行国际金融研究所研报表示，此次全面取消合格境外机构投资者额度限制，进一步扫除了外资进入障碍，提升了人民币资本项目可兑换程度，我国金融市场对外开放更进一步。一方面，这极大地便利了境外机构投资者投资境内金融市场，与近期外资流入趋势相叠加，进一步放大了我国股票和债券纳入MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际主流指数的积极效应，有利于促进我国金融市场健康发展并融入全球体系。另一方面，这展现了我国金融改革开放的决心与信心。

招商银行研究院研报认为，QFII和RQFII额度的放开，并不代表短时间内会有大量资金涌入中国资本市场。不过，中长期有望吸引更多外资入市，股市投资者结构将持续完善。

外汇局数据显示，截至2019年8月份，QFII获批投资额度为1113.76亿美元，占总投资额度3000亿美元的37%；RQFII获批投资额度为6933.02亿人民币，占总投资额度1.99万亿元人民币的35%。同时，合格境外投资者渠道份额较小。

对此，中国民生银行研究院研究员伊楠在接受《证券日报》记者采访时表示，此次合格境外投资者制度改革更多着眼于完善制度设计、引入长期资金以及提升我国金融机构的国际竞争力。

在伊楠看来，对我国金融机构而言，合格境外投资者制度的改革为国内金融市场发展提供了新的发展机遇。随着国内证券市场体量逐渐增大、境外机构投资者不断涌入，以及利率市场化改革持续推进，商业银行亟需发展和强化跨境证券投资托管业务，加强对监管改革和业务发展趋势的研判，增强综合服务能力，打造综合服务性银行。

值得一提的是，在金融开放过程中，我国还应处理好如下三个问题。“一是警惕单向大规模短期资金流入；二是整合管道式开放渠道；三是协调推动‘引进来’和‘走出去’。”中国银行国际金融研究所研报表示，只有双向开放，才能保证平衡与安全，避免单向冲击。另外，应适时推动QDII制度改革，拓宽居民投资渠道，支持中资金融机构国际化经营发展，更好地融入全球市场，服务我国经济高质量发展。

新华社北京6月3日电题：有史以来单次批准额度最多，QDII有何变化？

新华社记者刘开雄

2日，国家外汇管理局一次性向17家合格境内机构投资者（QDII）发放了103亿美元额度。这是自QDII制度开始以来，单次批准额度最多的一次。

QDII制度实施以来，在推动我国金融市场开放、拓宽境内居民投资渠道，以及培育国内金融机构业务发展等方面均发挥了积极作用。同时，QDII制度也较好地防范了境内主体境外投资的风险，跨境资金流动总体相对平稳有序。

国家外汇管理局相关负责人表示，今年以来，QDII项下跨境资金有序流出，各机构特别是基金公司公募产品陆续推出，较好满足了境内居民不断增长的对外投资需求。

如今，我国的QDII额度发放已经实现常态化、规则化。自2020年9月至此次发放，已经累计发放了7轮QDII额度。外汇局累计批准173家QDII机构投资额度1473.19亿美元。

“加快QDII额度发放，有助于构建金融双向开放新格局，也有利于疏导境内主体多样化境外资产配置需求，为境内金融机构提升境外投资能力提供机会。”中银证券全球首席经济学家管涛说。

管涛认为，这体现了相关部门围绕保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的目标，采取增加汇率弹性、有序扩大金融市场双向开放的外汇政策组合拳思路。

近年来，外汇管理部门先后出台政策取消合格境外机构投资者（QFII/RQFII）投资额度限制、便利境外机构投资银行间债券市场等。市场各方认为，坚持常态化、规则化发放QDII额度，能为境内金融机构提升境外投资能力提供机会，促进跨境资产管理行业的进一步发展。

管涛预计，接下来围绕资本项目和金融市场高水平开放，尤其是股票、债券、外汇市场开放等，落实跨境资本流动均衡管理，央行、外汇局仍会有一系列新的举措。（完）

经济导报记者 杜海

　　3月13日，沪深交易所修订后的沪深港通业务实施办法正式实施，股票互联互通标的范围也自即日起进一步扩大，相关标的名单调整于3月13日正式生效。

　　本次扩容首批将新增纳入沪股通、深股通股票598只、436只，扩容后沪股通、深股通股票数量分别达1192只、1336只。其中，新增纳入科创板、创业板股票147只、188只，扩容后科创板、创业板股票数量分别达到214只、478只。港股通方面，本次沪港通下港股通标的将纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股，范围扩大至与深港通下港股通标的保持一致。中金公司统计显示，扩容后的港股通本轮纳入32家公司，其中包括欧舒丹、新秀丽、金界控股及兖煤澳大利亚4家外国公司。

　　整体来看，此次互联互通股票标的范围扩大，是资本市场积极服务构建新发展格局、推进高水平双向开放的重要举措，对便利境外投资者投资A股市场、促进两地资本市场协同发展具有积极意义。而此次扩容，将进一步丰富两地投资者的投资机会，内地投资者可通过港股通直接投资外国公司，而非此前通过基金或QDII/RQDII等渠道和制度安排，提高了跨境投资的效率和便利度，更好满足了居民的海外资产配置需求。

　　自2014年沪港通开通、2016年深港通开通以来，在两地监管机构指导下，两地交易所和结算公司不断丰富扩展互联互通标的范围、持续优化交易结算机制，将科创板股票、ETF纳入标的范围，取消总额度、双向提高每日额度，优化两地交易日历安排，境外投资者投资A股的范围不断扩展，投资便利程度显著提升。Wind数据显示，自沪深港通开通以来，北向资金累计净流入金额突破1.8万亿元。其中，沪股通逾9900亿元，深股通逾8800亿元;南向资金累计净流入金额超2.2万亿元。其中，沪市港股通逾1.1万亿元，深市港股通逾1万亿元。

　　沪深港通持续扩容符合两地资本市场与两地投资者的共同利益，有利于提升两地市场的活跃度。随着金融市场对外开放加速推进，港股通和沪深股通的逐步扩容将成为重中之重，国内权益市场流动性有望进一步改善。后续随着互联互通机制不断发展和优化，预期将有更多A股上市公司股票纳入沪深股通标的，境内投资者投资境外上市公司的便利度也将提升。

经济日报 | 作者 祝惠春

近日，有机构谎称其为经证监会许可的合法机构，非法兜售或推荐金融产品。他们向投资者展示证监会官网公示的某“合格境外投资者资格”批复截屏，假称为该境外机构员工，名义上开展销售金融产品、代理证券买卖、推荐股票基金期货产品、举办炒股大赛等业务活动，并宣称可获得高额回报，实为博取投资者信任实施不法行为。

证监会官网截图

合格境外投资者包括合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII），是经证监会批准，使用来自境外的资金，以自身名义在境内开展证券期货投资的境外投资者。此类机构仅以自身名义在华投资，并不在境内开展任何证券期货经营性活动，且不具备在境内开展证券经纪、基金销售等证券基金期货业务经营资质。由此可见，假借“合格境外投资者”名义，以销售金融产品等形式为噱头，诱导投资者参与投资并侵占投资者资产的行为涉嫌诈骗。

近年来，随着国人投资、理财意识不断加强，我国财富管理市场需求增长迅猛，一些投资者还开始积极配置海外资产。但客观讲，受制于投资渠道有限、信息不对称等外部条件，更要求投资者擦亮眼睛，从投资角度而不是投机角度去看待境外投资。目前，我国居民合法投资境外资本市场的渠道主要是通过QDII（合格境内机构投资者）基金及沪深港通。前段时间，一些境外持牌机构在内地非法跨境展业被要求整改，就是因为根据《证券经纪业务管理办法》，经纪业务属于证券公司专属业务，未经证监会核准持牌展业构成违规。目前，对非法跨境展业的规范整改工作，均按照“有效遏制增量，有序化解存量”的原则开展。其核心要求是，禁止未在境内持牌的境外机构违规招揽境内投资者，并不得为其开立新账户；同时仍允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易，但存量投资者向境外账户转入增量资金时应当严格遵守我国外汇管理的有关规定。

事实上，炒港股和美股这事儿，只有沪深港通和QDII是合法渠道。过去很长一段时间，的确有一些个人投资者到境外券商、内地券商的香港子公司、互联网券商等去开户投资港股和美股。如果这些券商没有在中国境内进行非法展业的话，也就没有管它，但如果涉及在我国境内进行展业的话，就必须要求持牌展业了。

正确理解和遵循相关政策法规，是理性进行海外投资的第一步。广大投资者要警惕假冒合格境外投资者的“李鬼”，并远离不法分子以“合格境外投资者”名义在境内开展的各类非法经营性活动，以免遭受财产损失。

上一篇：股指贴水率(股指贴水数据)

下一篇：深港通概念板块(沪港通和深港通的区别)