钒电池板块崛起

在A股市场，近期以来，虽说锂电池、钠电池和HJT电池等新能源板块分支市场炒作情绪略有退潮；

但以钒电池、钛白粉等为代表的细分领域也逐步接力而上，板块人气龙头攀钢钒钛二级市场股价已斩获三连板，带领钒电池板块成为震荡行情中为数不多的亮点之一。

从消息面上看，一方面，在近期能源局发布的防止电力生产事故的相关文件中，提出了中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池（磷酸铁锂），若选用梯次利用动力电池，应进行安全评估等内容，打开了市场资金对钒电池、钠离子电池等未来商业化储能应用前景的想象空间。

另一方面，年内以来，钒电池储能技术产业化持续推进，在1月份，由国家电投自主研发的铁/铬液流电池堆“容和一号”正式投产；

而作为全球最大液流电池储能项目的大连全钒液流电池储能电站，也于近日进入最后的系统调试阶段，即将在8月份投产运行，将在储能领域形成较强的示范引领作用。

众所周知，所谓钒电池，一般也称之为全钒氧化还原液流电池，是液流电池家族成员中的一种，基于钒电池本身具备寿命长、规模大、安全可靠的特点，逐步成为大型储能项目场景的首选技术。

在以往，制约钒电池商业化大规模铺开的因素，主要还是初始投资及后期维护成本高，能量密度低，使用场景仅为静态储能系统，不能像锂电池一样广泛应用于电动汽车、电子产品等。

不过，随着“双碳”远景目标的提出，与清洁能源匹配的储能行业也得以迎来快速发展。

抽水蓄能虽说是当前配套风光新能源的性价比选择，但其对地理位置的要求严苛，也并非适用于所有场景。因此，扩展以电化学储能为代表的新型储能是未来储能市场发展趋势之一。

在去年能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》文件中，也提出坚持储能技术多元化，实现液流电池等长时储能技术进入商业化发展初期等内容。

当下，锂电池依托自身技术相对成熟、综合性能表现优越等特点，已成为电化学储能市场的主流选择，但其“热管理”隐患也是难以忽视的安全短板。

考虑到钒电池深度契合中大型储能安全性、大容量等方面需求，相较锂矿资源，本土钒资源也不存在对外依赖度高的问题，钒电池在形成规模化、集群化产业降本后，有望成为未来电化学储能市场的重要组成部分。

高增长的钒电池概念股名单

（以下内容仅是基于行业以及公司基本面等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据！）

据此，通过对A股市场相关钒电池概念股进行梳理发现，已有攀钢钒钛、上海电气和国网英大等上市公司相继布局液流电池相关业务。

而据已发布的2022年第一季度的财务报告来看，易成新能、泰和科技和振华股份等，均在一季度取得较为亮眼的净利润增速水准。

易成新能：一季度净利润同比增长833%；

公司是国内光伏切割材料供应商，主营业务持续围绕光伏产业链进行延伸拓展，业务线已覆盖光伏切割材料、多晶硅电池片和光伏电站运营等，通过设立孙公司开封时代，投建的全钒液流电池项目的双极板环节已完成中试。

泰和科技：一季度净利润同比增长234%，滚动市盈率16；

公司是水处理药剂行业龙头厂商，业务持续围绕磷系和聚合物类水处理药剂进行，新能源风口下，公司也顺势切入锂电材料、钒电池等新兴领域，已掌握全钒液流电池的制备技术，项目完成小试，进入技术储备状态。

振华股份：一季度净利润同比增长173%，滚动市盈率20；

公司是铬盐行业龙头，主业以铬盐系列为核心，布局维生素K3、超细氢氧化铝等铬盐延伸产品，现拥有10万吨铬盐产能，无钙焙烧技术全球领先，基于业务制备过程中副产物含钒，已设立钒吸附材料创新团队。

海德股份：一季度净利润同比增长164%，滚动市盈率31；

公司是海南地区唯一的民营AMC企业，主营业务已形成“不良资产管理+特色业务”双轮驱动的发展模式，拥有稀缺的地方AMC牌照优势，通过与中钒储能和中国科技等携手合作，共同致力于全钒液流储能电池产业发展。

四川长虹：一季度净利润同比增长143%，滚动市盈率43；

公司是传统彩电行业领军者，公司业务原以电视机、冰箱、空调等家用电器产品起家，后逐步将业务拓展至IT、动力电池、储能电池和房地产等领域，主要产品包括锂电池、燃料电池和钒电池等。

攀钢钒钛：一季度净利润同比增长120%，滚动市盈率27；

公司是国内钛制品行业龙头，主营业务原以五氧化二钒、钒铝合金等钛制品为主，后通过收购西昌钒制品，形成钒、钛双主业驱动发展的业务格局，拥有4万吨/年的钒产品产能，规模位居全球第一。

西部矿业：一季度净利润同比增长58%，滚动市盈率9；

公司是西部地区最大的有色金属矿业公司之一，主要从事铜、铁、锌和钒等基本有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务，拥有肃北博伦等国内少有的大型钒矿，已形成较为完整的钒产业链。

明星电力：一季度净利润同比增长23%，滚动市盈率35；

公司背靠国家电网，主要业务包括电力、自来水、综合能源服务等，电力和自来水的生产与供应为公司的核心业务，公司的全资子公司奥深达资源，主要进行铁、锰、钒等有色金属的勘探、开发。

海亮股份：一季度净利润同比增长15%，滚动市盈率19；

公司是具备国际竞争力的铜加工企业之一，主营业务持续深耕铜加工领域达30余年，主业产品涵盖铜管、铜箔等，公司收购的恒昊矿业拥有四座镍矿山，一座钒矿山、两座锰矿山和两座铜钼矿山。

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来源：【深圳商报-读创】

读创/深圳商报记者 陈旭

7月以来，钒电池概念股异常火爆，多次领涨A股市场，俨然成继锂电后储能赛道的又一新风口。

7月20日，钒电池概念再度聚焦市场人气，截至收盘，板块指数涨幅近4%。其中龙头股攀钢钒钛涨停，近19个交易日股价翻倍。同时，一墙之隔的“钛白粉”产业，包括中核钛白、金浦钛业等企业，也因废料中含有可提取的钒而借势大涨。

7月20日钒电池概念涨幅榜

作为新能源储能“新贵”，钒电池产业为何引来产业界和资本界追捧？

据公开资料显示，钒电池一般指全钒氧化还原液流电池。 全钒氧化还原液流电池，简称为钒电池（Vanadium Redox Battery，缩写为VRB），是一种活性物质呈循环流动液态的氧化还原电池。

钒液流电池是大功率、大容量和长时储能的理想技术路线，未来有望实现装机量的快速增长。截至2021年，国内钒产量超过5万吨，其中，超过90%的钒被应用于钢铁生产，用于提高钢的强度、韧性、延展性和耐热性。据乐观估计，2030年全球钒用量有望在2021年基础上翻一番。随着新型储能技术快速渗透，钒液流电池发展前景广阔。

▎攀钢钒钛19个交易日股价翻倍

行情数据显示，攀钢钒钛7月20日再度涨停，全天换手率11.23%，成交额65.75亿元，总市值为615亿元。

值得关注的是，自6月24日启动以来，攀钢钒钛股价持续上涨，7月便进入加速模式，截至7月20日收盘，在19个交易日内累计上涨106.05%，同时股价也刷新自2011年9月以来新高。

对于近期股价连续攀升的走势，7月20日晚间，攀钢钒钛发布股票交易异常波动公告称：公司股票交易价格连续3个交易日（2022年7月18日、2022年7月19日、2022年7月20日）收盘价格涨幅偏离值累积超过20%。经核实，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项，在股票异常波动期间，控股股东和实际控制人没有买卖公司股票。

公告称，公司2022年继续与大连融科就全钒液流电池用钒储能介质委托加工和钒储能介质购销签订了商业合同，若合同得以全部顺利执行，按照铁合金在线网站公布的目前钒产品市场价格水平计算，交易金额规模约5亿元，占公司营业收入的比重较低，不会对公司经营业绩构成重大影响。

近期，攀钢钒钛在互动平台回答投资者问题时阐明公司的主营业务，包括钒、钛和电，其中钒、钛是公司战略重点发展业务。

近期，国家能源局发布文件对储能安全性提出要求，而全钒液流电池具备安全性高、扩容性强、循环寿命长、全生命周期成本低等优点。据研究机构EVTank数据，预计2025年钒电池新增规模将达到2.3GW，2030新增量将达到4.5GW，届时钒电池储能项目累计装机量将达到24GW，当年新增市场规模将达到405亿元。

攀钢钒钛7月9日发布2022年半年度业绩预告显示，2022年上半年，公司实现归属上市公司股东净利润10.4亿元～11.5亿元，比上年同期上升50.72%～66.66%。

除中报预告业绩实现高增长外，近日持续活跃的钒电池概念也为攀钢钒钛的走强添砖加瓦。

民生证券认为，钒电池发展前景广阔，有望成为公司未来重要的业绩增长点。2021年公司与大连博融及相关子公司、参股公司签署合作协议，将公司多钒酸铵原料加工成钒储能介质，并全部用于恒流公司（大连博融参股公司）的“大连液流电池储能调峰电站国家示范项目（一期）”项目中。公司钒电池发展前景广阔，有望成为未来重要的业绩增长点。

▎钒电池产业空间广阔，产业链有望集体受益

光大证券指出，攀钢钒钛目前拥有全球最大的钒产品产能，产能折4万吨五氧化二钒/年，原料优势显著。2021年9月，公司与连博融签订战略合作协议，双方将在钒电池产业链实现优先供应、共建电解液工厂及储能装备生产等方面合作。受益于钒电池的发展，公司钒制品的价值有望重估。

钒行业具有市场规模小，下游消费领域集中以及供应端集中度高的特点。以上特点使得钒价对于供需失衡呈现出高弹性特征，例如2018年由于钢铁行业用钒量增加，钒价在一年内涨幅超过400%。假设未来钒行业供应保持缓慢增长态势，在储能用钒量激增的拉动下，我们预测2025年全球钒供应缺口将达到3.0万吨，2030年缺口将扩大至9.6万吨，显著的供需缺口或刺激钒价再次出现大幅上涨的行情。

▎储能消费快速扩容，原料端或成关键点

近年来，随着新能源电力装机量快速增长，国内储能需求持续旺盛，据此前发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》中提出，到2025年，新型储能装机(抽水蓄能以外技术)规模达30GW以上，并实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。目前，钒电池等液流电池已处于商业化前夕，同时，相较于锂电池而言，我国钒资源储量和产量均居全球第一，资源端更为可控。

中信证券认为，钒液流电池是大功率、大容量和长时储能的理想技术路线，未来有望在新型储能技术中实现渗透率的快速提升。受益于钒液流电池对钒消费的拉动，预计到2030年全球钒用量将在2021年基础上翻一番。储能用钒激增叠加供应增长缓慢，钒价或因此出现大幅上涨。在钒液流电池装机量上升的过程中，上游钒资源将是率先获益的环节。

不同于常见金属元素的广泛分布，目前，我国可提取的钒矿，主要分布于四川攀枝花和河北承德，其中，四川攀枝花地区钒储量，占国内已探明钒储量的87%。其余地段，包括中核钛白所在的甘肃省，主要分布的钒矿都是石煤，这种矿藏提钒虽然简单易行，然而资源利用率较差，并且存在极为严重的环保问题，目前已基本被禁止。正如中信证券所提到的那样，目前，制约钒电池产业化的重要因素，就是钒供应的紧缺。

这也意味着，行业的首轮和长期红利，必定属于那些钒产业链的头部企业。具体来说，就是钒矿的持有者和钒提取技术的持有者。

审读：孙世建

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