作者：Briefing.com

股市周二没有下跌，只是转向而已。选举后的落后者—尤其是大型科技公司，曾经是上升市场中的领跑者；而选举后的市场领跑者—比如金融和工业股票—却曾经滞后。无论如何，最终的结果对于更广泛的市场来说是又一个收益的交易日。

然而，周二的涨幅在今天交易开始之时看上去好像减弱了一些。标普期货下跌8个点，且低于公允值0.2%交易。

没有人对市场受来自抛售压力而感到惊讶。毕竟，例如Russell 2000在过去5个交易日中上涨9.0%。

股市在短期内有些过度扩张，因此任何关于负面导向的消息都为一些获利回吐提供了一些简单的借口。今早这些简单的借口包括以下几点：

•长期利率的跃升，以10年期的收益率为突出，上涨5个基点至2.27%。

•油价下跌1.0%至45.37美金（注：原油期货周二上涨近6.0%）。

•美金持续强势，美国美金指数上涨0.1%至100.31即可证明。

•有影响力的货币经理Jeffrey Gundlach建议投资者应当远离所谓的F.A.N.G.股票。

值得注意的是，当市场在大选之后上涨时，今天抛售借口和之前几乎是一样的。利率上涨，油价下跌，美元依旧强势，F.A.N.G.股票表现极差。

我们将读者的注意力引向试图减少这种借口，从而提供最简单的提醒信息，即股市不会无限地直线上涨。主要的指数确实有时会遇到一些问题，这只是感兴趣的卖家多于感兴趣的买家的结果。

我们过去曾提请注意长期利率将作为反弹效力中潜在障碍。我们今天上午仍然坚持这一观点。他们是相关的且我们会密切关注着他们。我们只是认为他们不是解释股市目前软处置的决定“因素”。

与之相关的是，十月份的生产者价格指数（PPI）处于较为疲软的一面。最终需求指数没有改变（Briefing.com预计值增加0.3%）。然而，最终需求指数减去食品和能源却下降0.2%（Briefing.com预计值增加0.2%）。

最终需求商品上涨0.4%和最终需求服务价格下降0.3%相互抵消。

报告披露的主要信息是鉴于PPI价格指数的年度趋势没有任何恶化，这将可能有利于美联储在十二月会议上选择提高联邦基金利率。

与去年同期相比，最终需求指数上涨0.8%（与九月份上涨0.7%形成对比），这是自2014年12月以来最大的12个月涨幅。最终需求指数减去食品和能源，同比增长1.2%，与九月持平。

在其他方面，零售商继续主导收益报告。Lowe's (LOW)在今天的报告中显得较为失望。其报告与第三季度预测有些不符，且对其全年前景发出警告。另一方面，Target（TGT）轻松超过第三季度预测，并提高了第四季度的可比销售指南。

LOW的股票在开市前交易中下跌近5%，而TGT的股票上涨近8%。 这种混合的反应对更广阔的市场中的一般获利回吐状况无所助益。

--PatrickJ. O'Hare, Briefing.com这篇文章已被翻译成中文。原英文作者为Briefing.com。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。 该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应该考虑是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。

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对于乖离率，不知道大家了解多少呢？会不会看呢？今天小编给大家简单的科普一下相关知识。

乖离率，是用百分比来表示价格与MA间的偏离程度(差距率)。乖离率曲线(BIAS)，是将各BIAS值连成线，得到的一条以0值为横向中轴之波动伸延的曲线。

那么，股票乖离率怎么看?

1、BIAS指标表示收盘价与移动平均线之间的差距。股价的正乖离越大，则短期获利越大，就越有可能获利回吐。反之，则空头回补的可能性越高。

2、乖离率可分为正乖离率与负乖离率。当股价位于平均线之上，为正乖离率;当股价位于平均线之下，则为负乖离率;当股价与平均线相交时，乖离率为零。正的乖离率愈大，表明短期内多头获利愈多，那么获利回吐的可能性也就愈大;负的乖离率的绝对值愈大，则空头回补的可能性也就愈大。因而随着股价走势的变动，乖离率的高低有一定的测市功能。

3、股价与BIAS指标究竟达到何种程度的百分比才算是买进或卖出时机，不同市场、不同时期、不同周期即不同移动平均线算法所得出的BIAS值是不同的。在多头行情中，会出现许多高价，太早卖出会错失一段行情，可于先前高价的正乖离率点卖出;在空头市场时，亦会使负乖离率加大，可于先前低价的负乖离点买进。

4、BIAS指标的缺陷是买卖信号过于频繁，因此要与随机指标(KDJ)、布林线指标(BOLL)搭配使用。

5、6日BIAS>+4.5%，是卖出时机;<-4%，为买入时机。

6、12日BIAS>+6%是卖出时机;<-5.5%,为买入时机。

7、24日BIAS>+9%是卖出时机;<-8%，为买入时机

乖离率指标的用法图解

1、三条线保持下降趋势，说明空方力量较强，K线维持下降趋势，没有发生转变，只要紫线走势没有发生重大改变，见到阳线都不要轻易进场。

2、三条线保持上升趋势，说明多方力量较强，K线维持上升趋势，没有发生转变，只要紫线走势没有发生重大改变，都可以选择逢低进场。

3、股价涨到一定高度，还在继续上涨，而三条线却呈现向下走势，形成了顶背离，多方力量已经到头，股价将会大幅下跌，应当及时出场。

4、股价跌到一定程度，还在继续下跌，而三条线却呈现向上走势，形成了底背离，说明空方力量已经到头，股价将会上涨，可以选择抄底进场。

5、股价涨到一定高度，白线、黄线、紫线形成了M头或者三重顶或多重顶，说明多方力量疲软，股价难以继续上涨，将会下跌，应当及时出场。

6、股价跌到一定程度，白线、黄线、紫线形成了W底或者三重底或者多重底，说明空方力量疲软，股价基本跌到头了，将会上涨，可以选择抄底入场。

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编辑：gqm

——如果拿不住盈利单，不但趋势做不了，浮盈加仓、雪球效应都是枉然，从根本上说失去了做期货的意义了。

前文谈及交易者为什么拿不住盈利单，许多读者要求谈一谈：如何才能拿住盈利单？这也许才是问题的关键，也是大家最关心的核心问题。就像朋友们并不关心在期货市场上为什么很难生存，而是想知道如何才能在期货市场生存下来一样。

期货市场最核心的工具是杠杆，所有的问题几乎都集中在杠杆身上。我们说期货赢家为什么少？为什么才有1‰，而盈利者才只是股市的1%，问题的关键在于杠杆。当一场金融游戏加入杠杆，就会带来两个后果：其一、绝大多数人会成为输家，在交易中财富如韭菜一般遭到洗劫、收割；其二、财富会高度的集中在极少数交易者手里，但是赢家不是镰刀，真正的镰刀是杠杆，赢家不过是镰刀的使用者。社会上没有任何富翁不是金融杠杆的最终受益者，金融杠杆的一个主要作用就是让社会财富迅速的、席卷而来的集中在少数人手里。我不看经济学书籍，这一点纯属黄甦个人阐述，我也没有见到经济学有这么讲到过的。

一、去杠杆化或降低杠杆倍数

期货交易的杠杆是10倍，赢家就只有股市的1%。股市散户炒股是七赔二平一赚的比例，是不是降杆杆就可以使期货交易者变为七赔二平一赚的比例，显然不会，因为期货还有着双向交易、T＋0制度，三大制度对交易者亏损可谓推波助澜。

去杠杆化也是我在资金管理中阐述最多的核心内容，就是10%-15%（视保证金比例而定）持仓。10万资金你买了两三手乙二醇并且盈利了，我相信你会拿住单子；如果你重仓、满仓干，你恐怕就很难拿住盈利单，不要说你，给谁恐怕也拿不住，因为一个调整、动荡就会获利回吐进而造成亏损，你重仓的做法无非就是两种选择：其一、平仓获利了结；其二、降低持仓，如果持仓降到15%-20%你就有把握拿住盈利单了。这第二种选择是拿住盈利单的必选项。

如果你奉行资金管理的10%-15%持仓，盈利后加仓是可以为进一步扩大盈利打下基础，但是也会在回调中加速获利回吐和造成更大的损失。这就是利害相权的问题，在期货交易中从来没有两全其美的解决方案，交易的任何问题都是如此。所以初始建仓多寡是个有利有弊的问题。就稳健型交易者我建议是10%-15%资金建仓，而不能贸然的全仓、满仓。

二、交易心理的承受力

交易心理是由亏损磨练和铸就的，有的人一天到晚分析行情根本不做交易就没有交易心理可言；还有的人分析行情却做模拟单，尽管比前者强上许多，但是也只是模拟的交易心理，是一个很脆弱的玻璃心；只有经历过亏损的洗礼，而不是洗劫，才会是千淘万漉虽辛苦，吹尽黄沙始到金。练就一颗交易的大心脏。

许多人80%持仓七上八下的忐忑，30%持仓就很坦然。有的交易者持仓过夜就失眠，有的交易者不持仓过夜就睡不踏实，这些问题怎么处理，最核心的还要从风险控制的角度出发。你心脏再强大也不能重仓、满仓持有，为了保证心脏的健康，我们的交易心理需要逐步的扩展，而不是一步到位，也无法一步到位。但是无论如何我们要保证交易心理和风险控制、资金管理的协调一致，不能说我的风险承受力强大，交易心理更是强劲无边，我就忽视资金管理的满仓交易。

既然我们做交易就是存在风险的，我们的交易行为要以资金管理风险、风险控制为核心，以交易心理、交易理念为依托，去承担恰如其分的风险才是拿住盈利单的正途。

三、风险意识与风险控制

在交易中拿不住单子说明大家有风险意识，但是没有风险控制能力，对风险惧怕、恐惧、忌惮、焦虑、心慌。充分体现大家不懂得化解、控制风险，因为恐惧的心理而把风险不恰当的人为扭曲和夸大了。盈利单在手第一个想法不是乘胜追击，而是怕获利回吐乃至造成亏损，因为盈利导致内心与情绪的起伏、紊乱，有一部分是交易者性格和气质使然，是先天因素造成的，这一部分交易者通常是无法拿住盈利单的。

有冒险冲动情结的交易者喜欢、渴望拿住盈利单，并追求飙升、壁虎爬墙壁的行情走势；而惧怕风险和忌惮亏损的交易者，在盈利面前会很焦虑，既怕盈利流失，也怕亏损的接踵而至，一般就选择平掉盈利单，这样的交易者朋友有一部分经过不断地强化训练是可以拿住盈利单的，就像恐高症患者一样有一部分可以消除恐高心理。

交易者没有风险意识不会成为一个赢家，而风险意识过于强化就会在交易中畏首畏尾、顾前顾后，导致无法拿住盈利的单子。

总之，拿不住盈利单的交易者，有一部分在逐步的训练中会有所改进；仍然有做不到的一部分，可以采用模拟盘的方式培养，然后一手持仓的强化训练，逐步的可能得到改善。

四、归宿还是轻仓中长线之路

导致期货交易赢家少之又少，亏损者众多的三大原因是：交易杠杆、T＋0交易制度、双向交易，如果一个交易者能够轻仓，也就是奉行资金管理去杠杆化；再做中长线的趋势操作，也就是取消T＋0交易制度和双向交易，会根本改变拿不住盈利单的情形和窘况。这就仿佛股票操作中的中长线持有一样，带有价值投资的属性。

拿不住盈利单归结原因无非是这核心的几点：一、因害怕获利回吐，导致平仓了结见好就收；二、无法应对、乃至害怕行情回、盘整；三、心理素质差、交易心理不健全导致对行情判断缺乏信心，左右摇摆、怀疑、犹疑；四、仓位过重违背资金管理导致风险加剧、强化。而轻仓中长线交易恰如其分、游刃有余地化解了以上问题，加大了交易者拿住盈利单并作出趋势的几率。

一个交易者拿不住盈利单就无法持续的运用杠杆来浮赢加仓，雪球效应更无从谈起。拿不住盈利单子最重的危害就是永远做不出趋势，也就是一个交易者永远不会成为赢家，就失去了交易下去的意义。

有这样一个因为拿不住盈利单导致的诉讼纠纷的真实案例。一个交易者（简称甲）为自己拿不住盈利单而苦恼不已，另外一个交易者（简称乙）殷勤的和他说自己惯常轻仓做中长线大行情，在乙再三央求下，甲同意乙代为操作自己的账户，期货账户都是多点登录，可以多人共享。乙其实只是一个有几千元本金且没有赚过钱的小散，看到甲的账户有近200万资金就财迷心窍想去搏一把，逆势全仓空铁矿石，在亏损达到10万元时，他担心甲收回账户便擅自修改了密码。次日期货公司因亏损严重通知甲追加保证金，甲才发现账户无法正常登录，要求乙归告知修改的密码，乙修改密码导致无法登陆造成账户损失进一步扩大为60万，甲诉至法院。法院最后判决：一、修改密码前双方是委托关系，责任双方均摊；二、乙修改密码导致甲无法登陆，乙对修改密码后发生的50万损失承担全部责任。乙最终赔偿甲55万元。

看来拿不住盈利单真是一件能让交易者焦头烂额的头疼事情。

在大盘指数上下剧烈波动的情况下，投资者显得非常迷茫，尤其是仓位轻的股民更是进退两难，选择进攻怕被套、原因防守还怕踏空。

以上这些只涉及一个问题？就是投资者能否不管指数的涨跌，都能选出建仓后大概率上涨的股票。

其实，我们以前写了多篇关于如何选牛股的文章。今天就以美利云这只个股为例，着重讲讲翻倍回吐建仓法则。

一，这个法则是忽略基本面的，大家只需要找到近一年内翻倍的股票。

二，一只股票股价翻倍后，通常有一个获利回吐的过程，只要回撤幅度接近40%就不管大盘涨跌大胆建仓。

三，建仓后耐心等待，通常在这个价位股价还能翻倍，且最后是以涨停的方式连续拉升，只要哪一天收盘无法涨停或者盘中打开涨停放大量就出局。

大家自己看看美利云从4.36元到8.73元股价翻倍后，又跌到5.29元的买点的回调幅度。必须细心研究，烂熟于心。

这种方法适合“懒人选股”，非常好用，无私传授望各位珍惜。个人观点！

本文由今日头条作者振兴中华之谈股论市原创，未经作者本人允许，禁止转载，抄袭必究！

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