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网站首页股指期货交易手续费标准(股指期货板块)
来源 / 中国证券报
股指期货交易的优化措施落地，股指期货常态化交易越来越近。
12月1日，证监会副主席方星海刚表示，要做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。中证君在文章 重磅！证监会副主席这句最新表态意义深远，对你的投资也有影响 中详细分析了股指期货酝酿常态化动作背后的深意和对市场的影响。
12月2日，中国金融期货交易所便挂出公告调整交易保证金和手续费标准等，这是自2017年以来股指期货交易安排逐步走向常态化的第三次调整。
中金所官网公告
根据公告，经中国证监会同意，中国金融期货交易所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上，稳妥有序调整股指期货交易安排：
一. 自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；
二. 自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；
三. 自2018年12月3日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。
此次调整是优化股指期货交易运行、促进市场功能有效发挥的积极举措。上述措施实施后，中国金融期货交易所将持续跟踪评估措施实施效果，加强市场风险监测与交易行为监管，确保股指期货市场安全平稳运行。
回顾期指交易保证金和手续费变化可发现，沪深300、上证50期指保证金标准已经与2015年下半年调整前一致，唯中证500期指仍稍高，平今仓手续费也仍未回到常态化水平。
期指保证金手续费变化概览
上市之初
据2010年3月26日中金所公告，沪深300期指上市时不同合约保证金有所不同，区间在15-20%。手续费为成交金额的万分之零点五。
但在2014年8月29日，沪深300期指保证金标准统一调整为10%。
2015年4月16日上证50期指和中证500期指上市，合约保证金均为10%，手续费为万分之零点二五。
2015年股市波动遇三年严管
2015年9月2日晚间，中金所宣布，自2015年9月7日起，将期指非套保持仓保证金提高至40%；平仓手续费提高至万分之23，同时，非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手，就认定为异常交易行为。
股市波动后的两次调整
股指期货在2017年曾迎来两次调整。
第一次自2017年2月17日结算时起，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%；平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之9.2，10手的交易量限制也被放宽到20手。
第二次调整是自2017年9月18日（星期一）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%。
顺应市场风险管理需求
亿信伟业首席顾问江明德表示：“当前股指期货市场总体运行平稳，投资者交易理性，但市场流动性严重不足，市场功能发挥受限，投资者对恢复股指期货市场功能的呼声强烈。具体来说，目前股指期货的交易保证金标准在15%~30%，平今仓手续费为成交金额的万分之六点九，为基础手续费的30倍，交易成本较高，而且日内非套保开仓量限制为20手，投资者的风险管理需求无法得到有效满足。这次对股指期货交易安排进行优化调整，可以说是非常及时，响应了市场中有关促进股指期货功能发挥的呼吁。”
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出：“此次对股指期货市场的适度调整，是深化资本市场改革发展的重要举措。通过调整，一方面将降低持仓者，特别是套期保值者的资金成本，促进投资者积极运用股指期货进行风险管理。另一方面，可适度提高市场流动性，解决交易成本过高、对手盘难找、转仓困难等问题，满足合理的交易需求，进而促进股指期货市场功能的恢复及良好发挥。”
业内人士表示，从长期看，投资者需要行之有效的套期保值和管理风险工具。在此时对股指期货管控措施进行适度调整，有利于进一步促进期指市场功能发挥。本次调整中，适度降低了交易保证金和手续费，适度调整了日内开仓量限制，此举是顺应市场风险管理需求的表现，是发挥股指期货市场功能的必举之措。希望有关部门能够持续优化完善规则制度，夯实市场长期发展基础。
新京报快讯(记者金彧)中金所今日公告称，自2月17日(星期五)起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之九点二。
自2017年2月17日(星期五)结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值的40%调整为20%;中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值的40%调整为30%。沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓的交易保证金标准仍为合约价值的20%。
今日早间，中金所发布消息称，2月14日，中金所认真学习贯彻全国证券期货监管工作会议精神，反思股市异常波动教训，坚守不发生系统性风险底线。
股指期货曾被指为2015年6月中旬之后的“股灾”元凶，并遭遇史上“最严监管”。
为了维护股市稳定，监管层开始严格限制可以做空的工具。2015年8月25日、8月28日接连出招抑制股指期货过度投机后，9月2日晚间，中金所再出台空前严厉的四条新政：自9月7日起，调低开仓标准、提高保证金至40%、手续费提高至0.23%等，最大限度抑制市场过度投机。其中，单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。
方正中期期货研究院院长王骏对新京报记者表示，在非常时期，股市维稳是第一要义，因此，所有可以做空的工具都需要配合，可以用来做空的股指期货也需要配合救市策略，这也是无奈选择。
校对：陆爱英
市场回顾:本周,三大期指在冲高后回落。IF、IH、IC当月合约连续本周涨跌幅分别为-0.44%、-0.34%和0.00%。IF、IC前二十大会员净持仓情况总体表现偏空,但IH后市预期由空转多。
基本面判断:7月进出口增速超预期回落,其表现与官方PMI数据的进出口分项基本相同。基本面超预期的近况或很难延续,那么期指对基本面预期的修复也将告一段落。另外,大宗商品价格的持续上涨使得中国7月PPI环比由降转升,而CPI的表现相对较弱。短期内通胀压力并不明显,未来通胀压力的可能来源仍主要是工业品价格的传导。周中,随着周期板块的回调,三大期指均出现了回调整理。在中钢协会议结束以后,政策导向将会对市场产生较大的影响,因此三大期指很可能会迎来同步调整,短期内期指的震荡区间可能加大。一旦周期板块也开始回调,支撑期指的因素将仅有目前相对较高的风险偏好。由于风险偏好很容易受到事件的影响而出现减弱,整体来看,期指回落的风险正在不断增加。
套利机会:总的来说,三大期指中仅IC可能一定的套利空间,而IF和IH所剩的套利空间已经不足。
风险提示:基本面表现明显走弱,或金融监管力度再次大幅加强。
【市场情况】
A股强势走高，上证指数创近3个月最佳表现，行业权重齐升献礼，全天近4000上涨。截至收盘，上证指数涨2.06%报3290.34点，深证成指涨2.03%，创业板指涨1.28%，万得全A涨1.87%，万得双创涨1.08%。贵州茅台、科大讯飞、迈瑞医疗分别获净买入6.62亿元、4.83亿元、3.67亿元。
期指方面，四大股指期货主力合约全线上扬，其中IF2303上涨2.33%，IH2303上涨2.55%，IC2303上涨1.21%，IM2303上涨0.73%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日有所分化，其中，IF2303升水13.31，IH2303升水11.40点，IC2303贴水18.47点，IM2303贴水37.36点。
【消息面】
昨日A股市场表现极佳。两市上涨家数共计3992家，涨停家数为40家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应极好。
当前我国国内市场经济向好，基本面复苏的趋势没有变，叠加A股主要板块受之前疫情的影响，整体估值较低，后续仍有上涨空间。2月LPR报价连续6个月持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%。专家认为，年初以来经济回升势头显现，企业融资成本处于持续下行通道，当前降息的必要性不大。后续，当前居民房贷利率相对偏高，具备一定下调空间，多地房贷利率已降至5年期以上LPR报价决定的最低值附近，为推动楼市尽快企稳回暖，5年期以上LPR仍有下调空间。
【资金面】
A股全天成交9506.3亿元；北向资金午后跟随涨势进场，全天净买入60亿元，沪股通几乎包办全部买盘。DR007昨日收于2.36%，资金面来看，整体偏多。
【操作建议】
年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为4.69%、5.95%、-4.26%与-8.21%。市场当前估值分位数仍然较低，短期建议逢低做多，但仍需警惕买预期卖现实的行为且不宜持仓过重。
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